顶格“涨停”！

中国基金报 江右

A股市场仍然处于3000点附近震荡期，不过近期新上市的可转债却是持续“火爆”，频频在首日上演57.3%的顶格“涨停”！

根据目前规则，新的可转债上市先是开盘最高可涨到30%即130元，然后触发“熔断”临时停牌到最后3分钟，然后14：57复牌最高10%拉个“涨停”到143元，又到最后收盘又是10%最高涨幅，最多到收盘可涨57.3%。

11月17日上市的三羊转债，当天又是涨57.3%。同时11月15日上市的泰坦转债，在首日57.3%涨幅后，又是连拉2个20%涨停。

近期新转债频频上演57.3%最高涨幅

三羊转债开盘涨30%到130元，而后停牌到14：57又是按10%涨幅一笔到顶143元，然后15：00又是一笔10%到顶，价格直达157.3元，涨幅达到57.3%，转债打新投资者中一签（1000元面值）可赚573元。全天仅有3笔成交，即9：25、14：57和15：00。全天成交额2307万元。

11月17日当天，三羊转债的正股三羊马涨幅5.39%价格达到40.05元。而三羊转债在首日暴涨后，转股溢价率高达47.87%，已经明显偏离正常的溢价（估值）水平。三羊马是一家物流公司，2021年11月底在深市主板上市，公司是一家主要通过公铁联运方式为汽车行业和啤酒、饮料、洗涤用品等非汽车行业提供综合服务的第三方物流企业。

实际上，不只是当天上市的三羊转债，此前几天上市的泰坦转债还在继续20CM涨停，泰坦转债在11月15日首日上市57.3%涨停后，昨日20%一字涨停，今天继续20%涨停。价格已经达到226.512元，三天暴涨126.512%。连续暴涨该转债的转股溢价率高达142.3%。

冲高后要小心不断回落风险

新转债上市后持续暴涨，从转股溢价率估值来看，有市场人士认为更多应该是资金的炒作行为。一旦炒作热情退却，将面临价格回落风险。实际上早些日上市的可转债，在经理炒作过后，已经出现大幅跌落情况。

比如11月10日上市的雅创转债，在前两个交易日分别大涨57.3%和20%后，第三个交易日再度冲高到最高196.396元后，就开始持续回落，目前最新价格已经跌至159.17元，高位下来跌幅近20%。

8月份新转债上市爆炒过程中，神通转债在连续暴涨过后，更是出现高位闪崩现象，如今价格仅为148.267元，较高位的251.181元跌去了40%。