A股回购潮，现两重要信号

来源：证券时报

A股回购潮现两重要信号！数量多：今年已超1300家；新变化：回购注销在增多！

据证券时报记者不完全统计，12月10日晚，超过30家上市公司发布了回购或增持方案，其中，郑煤机、珀莱雅、泰晶科技等上市公司拟回购或提议回购金额不低于1亿元，深圳能源发布不低于1.5亿元的增持方案。 

回购是上市公司提振信心的重要手段，通过回购自家股票，在优化股权结构的同时，对稳定股价有积极意义。今年以来，随着市场持续调整以及回购制度的优化，上市公司积极回购。据证券时报记者统计，截至12月10日，以预案发布日为统计口径，今年以来发布回购预案的公司数量超过1300家，其中，有部分公司甚至发布多份回购方案。 

“一直以来，回购都是上市公司向市场传递公司股价被低估信号的常见手段。”华福证券认为，公司股价被低估，而为避免股价继续下跌，往往就会用回购来稳定股价，同时回购也可以让公司直接承接一部分抛压盘，从而向市场释放积极信号。更重要的是，与此同时，行业龙头公司的回购行为有望起到标杆和引领作用，带动更多的上市公司加入回购增持队伍。

超30家公司披露回购或增持计划 

12月10日晚间，多家上市公司密集披露回购或增持公告。 

（注：12月10日晚间A股公司密集发布增持或回购公告，点击图片可查阅更多内容）

郑煤机公告称，公司董事长焦承尧提议公司以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购金额不低于3亿元且不超6亿元，回购价格不超13元/股。 

珀莱雅的公告显示，公司控股股东、实际控制人、董事长侯军呈提议以公司自有资金1亿元—2亿元通过集中竞价交易方式回购股份，回购的价格不超过130元/股。 

泰晶科技12月10日公告称，公司将回购计划中的回购股份资金总额由“不低于5000万元（含）且不超过1亿元（含）”调整为“不低于1亿元（含）且不超过1.5亿元（含）”。回购的股份拟用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过22.48元/股（含）。 

此外，海洋王、神州信息、濮阳惠成、泰和新材、兆新股份、光启技术、可孚医疗、汇成股份等多家上市公司发布了回购预案或者提议回购公告。 

还有上市公司股东积极增持。深圳能源公告称，控股股东一致行动人计划增持1.5亿元—3亿元公司股份，拟增持价格不超过7元/股。公司表示，本次增持基于深圳资本对公司未来经营发展以及在新能源产业布局的信心和对公司价值的认可，并认为在当前股价下公司股票具备投资价值。 

亿纬锂能公告称，公司董事、高级管理人员刘建华拟增持公司股份15万股—20万股，本次增持计划不设置增持价格区间。

市值管理类回购注销增加 

值得一提的是，近期多家上市公司发布回购公告，将回购股份注销减少注册资本。 

例如，美的集团近日发布公告，计划拟对2021年2月23日回购议案中剩余的6980.79万股回购股份用途进行变更，变更为“用于注销并减少公司注册资本”。 

美的集团表示，经综合考虑资本市场情况，为提高公司长期投资价值并提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，结合公司实际情况，公司计划拟对剩余的回购股份用途进行变更。本次回购股份用途拟变更事项尚需提交公司董事会和股东大会审议，公司后续将按照相关法律法规履行审议程序并相应进行披露。 

京东方A也在近日公告称，公司拟对2021年回购股份用途进行变更，将“用于实施公司股权激励计划”变更为“用于注销并相应减少注册资本”，通过进一步提升每股收益水平，切实提高公司股东的投资回报，维护公司价值。 

“回购股份用于注销的公司数量增多，是市场底部的重要信号之一。”中国银河研究院策略分析师、团队负责人杨超表示，回购股份数量多意味着当前公司股价被低估，上市公司正采取措施提升公司投资价值，且回购股份用于注销的公司中，优质企业较多，在当前经济持续恢复情况下，说明市场情绪逐步提振。回购注销能在较大程度上提振投资者信心，预示着市场的逐步恢复。 

市场底部不断夯实 

上市公司回购热潮有利于向市场传递积极向好的情绪，在彰显市场对于经济复苏的信心，也通过向二级市场释放积极信号进而起到一定的稳定股价、防止公司股价过低而偏离公司实际价值的作用。 

华福证券认为，近年来，证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长。通过复盘我国整体回购发展历程，并结合整体市场行情可知，回购相关政策调整时点多见于市场底部时期。因此，当下“回购潮”的再起，抑或是市场底的再次夯实。

中信证券认为，市场的底部正在不断夯实。一方面，中央政治局会议对于经济政策的定调依然积极，政策将以进促稳，因时而动，预计经济工作会议提及的具体措施将继续加力，重点领域的风险化解进程也将加快，科技创新在产业体系和供应链中的作用是重要看点，支持经济先立后破。另一方面，当前经济依然处于低斜率复苏的状态，宏观数据仍处于正常波动范围内，在政策的持续加力显效下，经济形势将稳中趋好，外部评级调降事件料对市场不会产生实际影响。

国泰君安表示，尽管大盘近期还处于调整阶段，但是权重指数的底部结构已经逐步完善，考虑到当前国内政策呵护明显、外围环境相对友善、人民币相对于美元已经形成中线升值趋势，中线底部完全形成之前的可观调整，恰是参与“阳春行情”的较好上车机会。