北交所超燃的，IPO上市需要多少净利润？审核关注点有哪些？

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来源:大象投资顾问

近期北交所的政策频出，做市商制度、新股发行制度等全面优化，深化落实“深改19条”的各项改革措施，新增“直接IPO”通道，抓住沪深IPO放缓窗口机遇期，快速扩充高质量企业。

随着北交所改革的陆续落地，其扩容质量增高、流动性增强、上市更快以及准入门槛降低等特质，使北交所正在受到越来越多的市场青睐。对有上市计划的企业而言，北交所或将成为专精特新成长型企业A股市场的新赛道。

我们将通过梳理2023年北交所IPO企业的相关数据，归纳总结出北交所IPO企业的净利润分布与IPO审核关注点情况，希望能给拟北交所上市的企业提供一定的参考。

北交所IPO净利润

在2023年A股上会的290家企业中，北交所上会66家企业，占比22.76%，其中过会企业60家，被否2家，暂缓4家。在披露最近一年年报的企业中，北交所上会企业最近一年的平均净利润为5457.26万元，净利润中位数为4809.35万元，净利润最高值为1.31亿元，最低值为-1.14亿元。（注：有5家北交所上会企业未披露2022年净利润年报）

从上表可以看出，北交所IPO净利润分布情况如下：

净利润为负：1家上会，过会率100%；

净利润0-3,000万：4家上会，3家过会，过会率75%；

净利润3,000-4,000万：16家上会，14家过会，通过率88%；

净利润4,000-5,000万：10家上会，9家过会，通过率90%；

净利润5,000-6,000万：7家上会，通过率100%；

净利润6,000-7,000万：6家上会，通过率100%；

净利润7,000-8,000万：6上会，5家过会，1家被否，通过率83%；

净利润8,000万-9,000万：1家上会，通过率100%；

净利润9,000万-1亿：3家上会，通过率100%；

净利润1亿以上：7家上会，通过率100%。

值得一提的是，超五成北交所IPO的净利润低于5,000万。

据统计，在2023年申报IPO上会的北交所企业中，报告期内最近一年净利润低于5,000万的企业有31家，占比50.82%。其中，5家处于净利润低于3,000万；16家处于净利润3,000-4,000万之间，10家处于净利润4,000-5,000万之间。

企业现有的盈利能力对于北交所IPO不是决定性指标，但净利润太低显然也不容易上市。

5家北交所IPO的企业净利润低于3,000万。

截至目前，2023年申报北交所IPO企业最近一年净利润低于3,000万共有5家，过会4家，过会率达80%。其中，自今年7、8月证监会发布IPO发行节奏阶段性收紧之后，净利润低于3,000万申报北交所IPO的企业新增3家，其中2家过会。

自深交所和上交所IPO收紧，北交所逐渐受到IPO企业的青睐。北交所进入快速发展期，受IPO收紧的影响较少，因此，企业如果有意申报北交所，净利润规模最好保持在3,000万以上，尤其是在5,000万左右。从上市难度来看，北交所可以说是净利润偏低企业的首选。

北交所IPO审核要点

2023年北交所IPO审核提速，截至2023年12月4日，今年北交所IPO上会企业家数共计66家，其中，60家通过，2家被否，4家暂缓审议。

大象君根据上会阶段的问询问题梳理发现：北交所IPO企业的业绩、毛利率、收入/利润、募投项目相关问题被问询的频率较高。

以下是今年北交所IPO审核关注点分析：

北交所上会审核的问询问题重点涉及三大方面：

1、募投项目/募集资金投向（17家）：募投项目、募集资金规模、募投项目投产、发行融资与募投项目、募投项目可行性/合理性、募投项目与发行人业务协同性、募集资金投向等。

2、业绩方面（16家）：业绩增长是否可持续、业绩下滑、业绩波动、经营业绩稳定性、经营风险等、生产经营稳定性。

3、毛利率方面（14家）：水平显著高于同行业可比公司、毛利率是否有进一步下降的风险、毛利率水平存在差异、毛利率快速增长的主要原因及合理性等。

4、关联方/关联交易（14家）：销售信用政策、产品销售价格、境外销售、信息设备销售业务、销售模式、销售费用率等。

5、收入问题（14家）：收入确认/准确性、收入可持续性、收入利润增长、收入及利润、经销收入、变更收入确认会计政策等。

以下是66家北交所上会企业的审核问询问题要点汇总表：

绝对

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来源: qq

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