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真的！暴打空头，大奇迹日来了！

午后指数探底回升，创业板指拉升涨逾1%，早盘一度跌超1%。富时中国A50指数期货直线拉升至翻红，此前一度跌近1.6%。

截止发稿前，A股三大指数全数翻红，此前一度均跌超1%，两市超3000家个股上涨。MR、传媒游戏、多模态AI板块涨幅居前，小金属、饮料制造板块跌幅居前。

雪球用户@叶秋的投资哲学：“长风破浪会有时，直挂云帆济沧海！涨了就要多吹吹，提振一下市场信心也好。”

01

白酒股普跌，

泸州老窖盘中跌超8%

今日白酒股不振，泸州老窖早间一度跌超8%，山西汾酒、五粮液等盘中跌超4%。午后市场逐渐回暖，泸州老窖跌幅收窄至4%左右。

此外，食品饮料板块大跌，前期火热的预制菜跌幅居前，安记食品、一鸣食品开盘跌停，开板后仍有明显跌幅；有友食品、春雪食品、南侨食品跌幅居前。 

据证券时报，有机构称老窖通知经销商，至12月18日按930元/瓶执行(原打款价980元)，同时每瓶扫码出库奖励10元，执行上一财年出库数量的45%。

该机构点评称，阶段性降价打款（仅在18日之前），务实之举。在目前需求环境下让利经销商，促进销售新财年开门红回款。除国窖外，特曲打款价也从340元降到290元；销售政策再度主动出击，抢占先机。站在老窖今年一系列销售政策的体系化推进来理解：从上半年春雷行动保障全年回款，到前期坚决挺价（8月逆势提价至980元，批价稳在870元-880元），当前转为让利走量，提前启动新财年开门红回款，一方面让利经销商，缓解经销商现金流压力，同时降低表观倒挂幅度（从过去高打款高返利，到低打款低返利）；另一方面通过“五码合一”“扫码再来一瓶”等让利消费者。

雪球用户@杯酒人生认为：今天泸州老窖股价有波动，估计市场认为国窖是降价了，但实际上不过是一个促销行为，国窖1573的出厂价是给国窖公司（相当于总经销商）的结算价，是不透明的，市场绝大部分人也不了解。

02

抄底楼市被看衰？李宁大跌超13%

今日早盘，在港股上市的李宁股价跳空低开逾11%，截至发稿前跌13.63%，报18.44港元，年内累计跌幅近73%。

从消息面看，昨日晚间，李宁抛出大手笔买楼的动作引发关注。12月10日，李宁在港交所公告，李宁将以22.08亿港元从恒基兆业购买物业。买方（公司之间接全资附属公司）与卖方订立买卖协议，据此，买方有条件同意购买销售股份并承接转让销售贷款，代价为22.08亿港元（须作完成调整）。

于完成后，公司将拥有目标公司全部已发行股本之权益，而目标公司将成为公司之间接全资附属公司，因此，目标公司之财务业绩将会于集团之财务报表中综合入账。

不过，在香港楼市价格不断下跌背景下，这一动作并不被市场看好。

雪球用户@孟祥远表示：买房沉淀资产也不是什么坏事，用的也是自有资金，现在出手还可以抄底。唯一的问题是就这么大一栋楼，去年收入怎么才4900万港币？李宁是做服装的，需要买那么大栋楼吗？

瑞银发布研报称，李宁收购香港北角港汇东全幢商厦，其中部分物业将会用于设立香港总部，涉资22.08亿港元。预期明年1月28日或之前完成交易。“基于此次就非核心业务作开支，预料这对股价产生负面影响。”

据披露，物业为一整幢楼宇，总占地面积约9600平方尺及其总建筑面积约144000平方尺。楼宇包含22层商业/办公空间及两层零售区域。

雪球用户@时间的玫瑰认为：“1.业绩基本面中国最好的体育品牌。羽毛球篮球等等，品牌价值仍然存在，前期走国潮稍微走远了一点，定价稍贵，但设计力也是有的，打折后能卖出去是毫无疑问的，所以我认为把它降到361和特步的估值是不合适的，因为它降价后仍然可以走起来量，消费降级，它可以打折，品牌溢价始终都在，比大部分消费标的更值得持有；

2.这次消息买20亿大楼，暂且认为它就是最多损失了20亿元，对应的市值折损不超过5%，至于市场认为不回购股票，回馈股东，公司账上还有100亿现金，20亿买个总部并不存在过于苛责，并且在这种情况下，也是能够回购分红的，80亿，分20～30亿回馈股东完全有实力；

3.消息面。港股现在整体极度悲观，再次放大了情绪，这个跌幅一定是错误的，李宁所代表的是消费与健康，这个在未来将会是消费的一极，市场天花板也还未触及，营收还没超过耐克中国，还有许多需要向耐克学习的地方，成长性仍然存在。”

03

李蓓：股市是20年一遇的机会

半夏投资近日发布李蓓撰写的半夏宏观对冲11月月报，

李蓓认为：“全球产能投资上升大周期刚起来2年，本轮产业升级中国是相对成功的，新能源，汽车，机械，化工等，在国际上处于相对优势的位置，比欧洲和日韩的情况要更好，产业角度未来10年看好。”

对于中短期宏观背景，她认为：“中国利率在全球主要国家中最低，社融企稳回升，企业盈利回升，风险偏好位于历史最低点附近，也是最好的买点。”

李蓓表示：“了解我们的投资人都知道，从半夏投资成立的第一天起至今，李蓓一直就是半夏旗下基金最大的单个个人投资人，我自己的大部分资产都在基金里。并且，半夏从来都没有不对外的自营策略，我个人的钱跟投资人的钱是放在相同的主基金的，净值波动完全一致。我一直本着管好自己的钱的心态来管理基金，我一直认为业绩比规模重要。所以，半夏的规模刚到 100 亿规模，我们就主动封盘了。所以，我不看好股票市场的时候，会果断的把仓位减到 0，历史上也多次这么做过。

而现在，我认为股市是 20 年一遇的机会，果断的提高仓位，并愿意承担一定的波动和回撤，愿意保持较高的股票仓位。作为基金经理，我研究过美国，日本等主要国家过去几十年的经济周期和股市波动规律，我的判断是：未来几年可能是我职业生涯中最好的一波中国股票市场的机会。作为半夏投资最大的单个个人投资者，我个人不想踏空这波机会。我希望大家多一点耐心，也不错过这波机会。可能只需要几个月，大家回头一看现在的低点，便会感慨万千。”

类似论断并不陌生，李蓓曾在9月月报提到“中国股市或将迎来超越5年一遇级别的牛市”，也在此前接受访谈时表示，“未来五到十年是中国经济或是中国股市的白天”。

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