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加入星球,虽然腾讯不行,但不要错过其他腾讯系

加入星球,虽然腾讯不行,但不要错过其他腾讯系

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虽然腾讯每天回购不断,不过股价仍然接近今年低位,表现十分纠结。难道没有了腾讯,就赚不到钱?


其实腾讯系中还是有表现不错的公司,我们一直跟踪的拼多多就不用多说了,而当中腾讯音乐更是创出了最近新高。

恒指连跌4年,后续看,港股市场仍旧需要坚持用alpha的思维选股,同时要对估值要非常苛刻的要求,留有足够大的安全边际。

说白了就是确定性,确定性和确定性,重要事情讲三次。

而在去年11月时,我们就提醒腾讯音乐的确定性来自:

1.宏观和竞争风险有限;
2.直播的悲观降级故事已经过去,直播收入组合在 2024/25 年继续下降至 20%/15%;
3.尽管音乐业务在未来 2-3 年的增长和杠杆率具有很高的可见性,但2024/25年市盈率不高,14 倍/12 倍。
4.考虑到 2023-26 年音乐收入翻倍和利润翻倍的潜力,宏观和竞争风险有限,这一点颇具吸引力。


除了腾讯音乐外,我们在知识星球还分享了不同领域的企业,有简短而实时的观点,也有详细的报告。总之,欢迎你的加入,一起交流更多信息。



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