官方降价、评级下调……苹果最近怎么了？

苹果（AAPL.O）公司开启新春降价。1月15日，苹果中国官网宣布，1月18日至1月21日期间，消费者以符合条件的支付方式购买指定产品，最高立省人民币800元。其中，包括新品iPhone15系列在内的手机产品最高可减500元。

《巴伦周刊》认为，此举反映出中国市场需求放缓。不过，在去年推出类似促销活动后，本轮降价对苹果股价的影响力度可能减弱。2023年初，苹果中国曾下调iPhone 14机型价格，最高降幅为115美元（约合818元）。

今年以来，由于投资者担心iPhone销售疲软拖累业绩，苹果股价出现小幅下滑。1月11日交易中，苹果市值一度被微软（MSFT.O）超越。根据道琼斯市场数据，微软市值上一次领先于苹果是在2021年11月。

截至1月12日收盘，苹果股价今年下滑3.43%至185.92美元，总市值为2.89万亿，与微软市值相当。本次降价后的股价变动，将在1月16日美股开盘后得到反馈。

2023财年（截至9月30日），苹果总收入为3833亿美元，同比下降2.8%；净利润970亿美元，同比下滑2.81%。在产品层面，核心业务iPhone收入同比下滑2.39%至2006亿美元。在市场方面，大中华区收入同比下滑2%，占比约为20%。

业绩下滑不能归咎于市场环境。根据Counterpoint Research统计，2023年，全球高端智能手机（批发价大于等于600美元）销量预计同比增长6%，这与智能手机市场整体下滑形成了对比。特别是中国等新兴市场，有望创下高端手机销售新纪录。

Counterpoint Research指出，苹果依然是高端手机市场无可争议的领导者，但与2022年相比，其市场份额有所下降。这主要由于华为Mate 60系列在中国市场的复苏，以及三星S23和折叠屏系列赢得了更多份额。

在此背景下，一些海外分析师近期下调了苹果股票评级。1月10日，Redburn Atlantic分析师詹姆斯·考德威尔（James Cordwell）将苹果股票评级从“买入”调整为“中性”，但维持200美元目标价。

“市场竞争仍是不利因素，苹果公司估值已经见顶。”考德威尔表示，鉴于竞争环境加剧（由于华为）和地缘政治紧张局势，中国市场可能会在未来几年拖累公司业绩。

Evercore分析师阿米特·德莱纳里（Amit Daryanani）则看好苹果股票。在1月6日的报告中，德莱纳里指出，虽然投资者对iPhone需求的担忧是有道理的，但该股近期下跌代表着买入机会。他对苹果股票评级为“跑赢大盘”，目标价为220美元。

“虽然中国市场需求疲软，但是这一现象正在被美国和其他新兴国家（印度）的强劲增长势头所抵消。”德莱纳里补充道。

相对清晰的是，对苹果股票持乐观态度的分析师正在减少。FactSet近期跟踪的44名分析师中，有25名分析师对苹果股票评级为“买入”，15名分析师评级为“持有”，4名分析师建议“卖出”。而一年前，42名分析师中有30人表示“买入”苹果。

苹果将于2月1日公布2024财年一季度（截至12月31日）业绩报告。此前，公司预计该季度收入与上年同期（1172亿美元）基本持平。2月2日，苹果还将发布混合现实耳机Vision Pro，或为公司股价带来一定提振。