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不敢加仓茅台

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2024-01-18 23:01

这几天大盘暴跌，我还是加了一些仓位。买了一些招行港股，上证50etf，还有就是把之前低抛的华电国际港股又买了回来。

这两天不少人问我，会不会补仓茅台。茅台还没有到我的补仓位，1540。但是即使到了，我也暂时考虑不补仓。其实五粮液已经到了我的补仓位，但是我没有补仓。

请原谅我在这个别人认为到了大桶接金子的时候，选择了放弃。选择不补仓白酒股，我有这么几个考虑。

首先，我有白酒仓位。12%茅台，3%五粮液，单一板块15%的仓位已经不低。特别是在白酒有很大可能步入下行周期之际。

其次，和我最近两年的持股思路有关。最近两年，我持续在做这样的动作。清仓成长股（舍得、东方财富），配置高股息（目前五粮液和茅台的股息率都不算高）、尽量少配置需要依赖经济复苏业绩才能好的行业。

按照以上的理念，茅台和五粮液都不是高股息，如果茅台的分红率可以维持在80%以上，那么我认为目前的茅台是很低估的。但是关于这一点我不确认。现在做投资要尽可能减少不确定性，减少变量。五粮液目前分红率有些低，只有55%。如果五粮液可以把分红率提升到70-80%，那么我认为现在的估值是很便宜的。但是这也不确定。我希望等到年报披露后再看。

另外，无论是五粮液还是茅台对于经济复苏的依赖都比较大。他们属于社交依赖型消费品，需要经济活跃度高才会有好的成长性。不是我对于经济复苏的预期不高。而是我的投资要尽可能减少这种依赖。我尽可能选择一些不依赖于经济复苏也有不错业绩表现的公司。比如火绿电、铜矿等。

总体上，我的心态比较保守，防御为主。有些钱宁可不赚，安全第一。

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