苹果重磅新品上市在即，机构扎堆调研产业链

2024-02-01 10:02

中国基金报记者文夕

自美国时间1月19日，苹果首款头显设备Vision Pro开启预订以来，市场便持续弥漫着火热气息。而苹果这一重磅新品将在当地时间2月2日正式上市。

苹果给Vision Pro设定了独特的定位——“空间计算应用”。在业内看来，虽然Vision Pro距离轻便仍有一定距离，但通过“堆料”，该产品综合实力已经远超其他头显设备。更有券商甚至直呼，“VisionPro有望开启空间计算时代”。

在这一背景下，机构投资者纷纷将目光锁定至供应链上。在机构看来，产业链方面Vision Pro多与旧有果链厂商重合。近期，已有包括爱施德、长盈精密、欣旺达等A股果链上市公司接受机构密集调研。

开启空间计算时代？

美国时间1月19日，苹果首款MR头显设备Vision Pro开启预订。据悉，预售开启仅5分钟，苹果官网的服务器就被挤爆，导致多人订单无法处理。此外，由于首批Vision Pro备货不足，开售18分钟便宣布库存告罄。开订2小时后，发货日期已经排到了3月份甚至4月份。

苹果的销售数据显示，截至1月30日，该公司目前已在美国售出了超过20万台Vision Pro头显。参考一台Vision Pro售价3499美元，目前苹果已经获得了6.998亿美元预购收入。

记者在淘宝、京东等电商平台上发现，Vision Pro代购价格不菲，从3万元到5万元之间不等。

第三方咨询机构TrendForce集邦咨询表示，Vision Pro是苹果扩大虚拟头戴装置市场规模的重要布局，凭借该产品，苹果将跻身VR/AR市场。该机构称，由于首购市场反应热烈，预估2024年Vision Pro出货量有机会达50万台~60万台。

在2023年，Meta发布其首款消费级MR一体机，曾引起市场高度关注。而此次Vision Pro销售的火爆，令业内对虚拟现实这一蓝海市场抱有乐观预期。

天风证券在一份研报中认为，“苹果推出的VisionPro，可类比Mac将用户带入到个人计算时代，iPhone将用户带入移动计算时代，VisionPro有望开启空间计算时代。”

事实上，苹果明确要求开发者在visionOS应用程序中，不要使用AR（增强现实）、VR（虚拟现实）、XR（扩展现实）或 MR（混合现实）等术语，而是将其称为“空间计算应用”。

过往，受限于设备性能以及终端活跃用户数，内容厂商布局热情不高，XR内容应用数量规模小，且局限于影视、游戏等娱乐场景。

但苹果兼具软硬件布局，已有硬件、软件生态有望对Vision Pro内容生态带来较大改变。尤其是与已有硬件交互，有助于扩展Vision Pro的生产力用途。

东吴证券认为，兼具软硬件生态的苹果入局值得关注，一方面，Vision Pro将兼容iPhone和iPad的应用，初始生态较为丰富；另一方面，苹果的开发者生态有望催生出较多优秀的MR原生内容。

但该机构同时认为，产品初期用户渗透率或受限于价格等因素，但长期看好其拓展XR应用场景，辐射至办公等泛化场景，成为下一代交互终端。而天风证券也认为，MR真正的放量需要经历从低到高的几个层级：游戏、空间影视、生产力、社交。

多与旧有果链厂商重合

敏锐的机构投资者立刻将目光锁定至产业链布局上。在机构看来，苹果的入局会推动行业整体发展，在拓展市场空间、培养用户习惯、完善供应链等方面产生积极意义。

自今年1月以来，A股果链上市公司接连接受来自机构的扎堆调研。其中主要以买方机构为主，不乏头部公募、私募以及外资机构。“产业链方面，Vision Pro多与旧有果链厂商重合，现有的果链厂商接下来有希望率先获取订单。”一位熟悉果链的业内人士对记者表示。

其中，果链主力供应商长盈精密在机构调研中表示，目前多个客户的MR以及下一代产品（MR、AR），公司正处于研发阶段。从产品路线上看，未来的MR或者AR产品会有更具吸引力的价格，虽然公司供应的产品ASP会随之降低，但是增加的下游销量以及规模效应会对公司的营收和盈利能力更有利。

另外，欣旺达在机构调研中也表示，随着换机周期的到来，AI、MR在手机、笔记本上的应用，预计2024年消费电子市场会有所增长。该公司称，将在维持原有客户份额的基础上积极开拓新的市场，为客户持续提供“PACK+电芯”一体化服务。

IDC咨询指出，2024年，随着Vision Pro上市，国产供应链加速切入。从供应链布局看，在整机组装、图像芯片、显示屏幕、扬声器、电池等多个环节中，国产供货占比将持续提升。

而作为苹果最大的经销商，爱施德在被问及“是否有销售AR、MR头显产品资质”时表示，其在2023年9月对经营范围进行了修改，新增“可穿戴智能设备销售、眼镜销售（不含隐形眼镜）、智能车载设备销售”，以便后期开展相关业务。

不过，该公司在被问及“未来是否会代理销售苹果的头显设备”时，并未作出明确回应。

此外，在内容方面，亦有相关上市公司被机构锁定。截至1月22日，汤姆猫近一个月获得包括公募基金在内的114家机构密集调研。被问及“产品上线苹果Vision Pro的计划”，汤姆猫表示，公司多款产品已登陆苹果的游戏订阅服务Apple Arcade。

编辑：小茉

审核：许闻

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