如松：普京猛踩油门

本世纪以来我们已经见识了两个从富裕到饥饿的国家范例，其一是津巴布韦，仅仅十几年的恶性通胀之后就从英王王冠上的明珠、非洲最富裕的国家坠落为饥饿与贫困的代名词；另一个就是多数人都熟知的委内瑞拉，这原本是一个富的流油的国家，也是全球产油国中社会福利最好的国家，但过去十来年的恶性通胀将其变成了贫困与饥饿的代名词，成为世界上最失败的国家之一，这两个国家都是断崖式返贫的典型。

恶性通胀是任何一个国家通往贫困与饥饿的“康庄大道”。

有些国家通过控制本国货币的汇率和商品价格来“美化”通胀，但最终会导致物资匮乏，这是恶性通胀的另外一种表现方式。

现在的问题是，下一个会不会是俄罗斯？

有些人肯定说不会，其最主要的依据就是俄罗斯是资源丰富的国家。事实上这个理由根本都不值得驳斥，源于津巴布韦和委内瑞拉都是资源异常丰富的国家，论人均资源量甚至比俄罗斯还要优越。因此，资源是否丰富从来都不是评判一个国家富有或贫穷的理由，过去不是，现在不是，未来也不是！相反，却有太多资源异常匮乏的国家长期居于发达国家的行列，最典型的就是瑞士，这是一个资源异常匮乏的国家，却是全球最富有的国家之一，此外还有日本、韩国、荷兰等等。

基于以下两点理由，俄罗斯有可能成为又一个断崖式返贫的国家。

第一，如果一个国家经历了一场严重透支自身国力的战争，而且战争的结局是战败，恶性通胀就是无法避免的。

任何一场需要本国竭尽全力以应对的战争，都会对本国的综合国力形成严重的透支，就会产生严重的财政赤字。现代战争的强度已经大幅提高，比如一颗导弹的成本就是数百万甚至上千万美元，一架先进战机的造价高达数千万美元甚至一亿美元以上，这就让战争的消耗非常巨大，当陷入消耗战时就会导致本国的财政赤字飞速扩大。

克里米亚半岛对俄罗斯的重要性不言而喻，俄罗斯占有克里米亚之后就可以从克里米亚半岛辐射中欧、东欧和黑海与地中海地区，俄罗斯就是一个有重大影响力的欧洲国家。就因为夺取了克里米亚，才让叶卡捷琳娜二世与彼得大帝一起成为俄罗斯历史上最受尊重的沙皇。所以，克里米亚就是俄罗斯国家的象征。一旦丢掉克里米亚，对欧洲和地中海就会失去影响力，就不再是一个欧洲国家而是一个亚洲国家（同属于东亚、中亚和西亚）。因此，目前的俄乌战争就是一场俄罗斯需要竭尽全力的战争，也是关系到普京总统政治命运的战争，决定他一定会押上所有的赌注。目前在战术上已经深陷消耗战，俄罗斯的国力正在被透支，消耗战持续的时间越久，透支的就越严重。

8月俄罗斯联邦预算赤字为3450 亿卢布，连续3个月赤字规模已经达到1.36万亿卢布。

之所以俄罗斯财政还可以应付目前的赤字，源于前5月俄罗斯财政部积累了约1.5万亿卢布的财政盈余，到8月底，财政盈余已经仅剩下1370亿卢布。一旦盈余消耗殆尽，考虑到现在的俄罗斯并不具备进入债券市场进行大规模融资的条件，就只能通过印钞弥补财政缺口。目前的俄乌战场上俄军已经落入明显的下风，这要求俄罗斯动员更多的力量进入战场，其每月的赤字规模将快速放大。

就像历史上的战争一样，参战一方最终是否会出现恶性通胀、以及恶性通胀的程度，还与战争的结果紧密相关。源于一旦战胜，就可以获得大量的战争赔偿用于弥补自己的财政赤字，就可以避免本国爆发恶性通胀，最典型的例子莫过于甲午战争之后，日本获得的巨额赔偿不仅弥补了自己的战争支出，还用这些赔偿购进了大量的先进舰船、先进火炮等武器，这是日本随后又打赢了日俄战争的物质基础；相反，一旦战败，不仅得不到赔偿还需要向对方支付巨额的赔偿，财政赤字和战争赔偿一起就会导致本国的恶性通胀迅猛地爆发。

一战二战之后的德国之所以立即爆发了恶性通胀，主要就是这个原因所致，这是一场大战之后战败国最通常的结局。

所以，一旦俄罗斯最终战败并失去克里米亚（这是前提），财政赤字和战争赔偿就会推动俄罗斯的恶性通胀迅猛爆发，俄罗斯就会出现塌方式返贫。

第二，欧洲与俄罗斯之间的能源脱钩会导致俄罗斯的恶性通胀。

俄罗斯出口到欧洲的天然气和油品约占俄罗斯出口总量的74%和60%，其中天然气每年约1600亿立方米（大致在1400-1800亿立方米之间），油品（含石油、凝析油、汽油、柴油、石脑油等）约450万桶/天，其中310万桶/天为原油和原料油，130万桶/天为成品油。俄罗斯出口到中国的油品占俄罗斯总出口量的20%，为出口到欧洲的三分之一。

目前欧洲正在与俄罗斯进行能源硬脱钩，到明年初大致就可以脱钩完毕，世界上像欧洲这样的能源大客户就只剩下中国，俄罗斯也只能寄希望于将原来出口到欧洲的油气转销到中国，但这条路注定是无法走通的：

首先，出口到欧洲的天然气和油品占到俄罗斯总出口的74%和60%左右，远远超过目前出口到中国的数量。如果要将如此巨量的石油与天然气销往中国就需要进行天文数字的基础设施投资，现在会面临两个问题，其一是找不到投资方，去年九月普京还信誓旦旦地表示俄罗斯永远不会对欧洲使用能源武器，俄乌战争打响之后却立即使用了能源武器，这直接导致油气基础设施的利用率大幅下降，让建设基础设施的出资方利益严重受损，考虑到油气基础设施投资都是长达十几年甚至数十年的投资，谁敢保证俄罗斯未来不会对中国使用能源武器？谁敢保证出资方的投资不会打水漂？所以，俄罗斯已经很难找到建设这些基础设施的出资方，这是信用破产之后必然要面临的局面。其二，世界上永远不缺傻瓜，即便让俄罗斯找到了建设基础设施的出资方，如此巨大的工程也需要狗年马月才能建设完毕并投入使用，在这么长的时间内，俄罗斯的油气公司早已经大量破产，到那时会遇到这样的窘境，路、桥、管线等基础设施都修好了，但油气却没有了，还要继续重新投资开采石油与天然气。

其次，俄罗斯对欧洲使用能源武器已经让欧洲痛苦不堪，一旦输往欧洲的巨量石油与天然气转输中国，俄罗斯就会彻底掌握中国的能源命脉，是否需要担心俄罗斯在未来对中国也使用能源武器？傻瓜肯定说不会，但相信管理者不是傻瓜，这不符合中国的战略要求。

俄罗斯油气与欧洲进行硬脱钩，如此巨量的油气又难以立即进入中国，更重要的是俄罗斯根本找不到新建基础设施的出资方，决定俄罗斯的油气出口会遭遇严重损失，这将严重打击俄罗斯的财政收支平衡和国际收支平衡，就会将俄罗斯推入恶性通胀的境地。

综合起来，持续的消耗战将导致俄罗斯财政赤字暴增，一旦战败还需要做出巨额的战争赔偿，当明年欧洲与俄罗斯实现能源硬脱钩之后，俄罗斯的油气出口肯定遭到严重损失，俄罗斯遭遇比较长时间的恶性通胀和剧烈返贫就成为可以预期的大概率事件。

以上只是从俄罗斯这个视角观察这场战争，以乌克兰这个视角来观察也一样，基于大致类似的原因，一旦乌克兰战败也会爆发恶性通胀，如果战胜，乌克兰经济注定会获得快速发展，一个全新的、独立的、繁荣的、具有重大地缘影响力的乌克兰会展现在世界面前。

9月21日，普京总统颁布了全国部分动员令，国防部长绍伊古宣布将征召30万军人投入到乌克兰战场，这标志着俄乌战争开始对俄罗斯财力、物力、人力等进行更深度的透支。普京总统通过这道命令一脚踩下了俄罗斯号“战车”的油门，它的前方是两条路：一条是持续进行消耗战，守住已经在乌克兰获得的地缘利益，直到双方都打不动为止，然后开启和平谈判。如此一来俄罗斯在本次俄乌战争中所获得的利益（主要是赫尔松州和扎波罗热州）就会被固化，目前的大部分乌克兰俄战区在未来很可能会以各种方式进入俄罗斯的版图；另一条是俄军战败并彻底失去克里米亚，普京的政治生命也就基本结束了，这将导致长期严重的恶性通胀和塌方式返贫。

普京已经押上了赌注，包括俄罗斯的未来和自己的政治命运……

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