纽约社区银行“爆雷”，“硅谷银行2.0”来袭？诺和诺德市值突破5000亿美元背后；日本散户涌入印度股市|一周国际财经

◎本周三，纽约社区银行NYCB财报"爆雷"，导致股价大幅下挫约40%，引发恐慌情绪。“硅谷银行危机2.0”是否即将到来？每经连线美联储前风险信贷总监Rick Roberts以及全球房产科技公司居外IQI集团联合创始人兼集团CEO Kashif Ansari解读。

◎同日，明星减肥药公司诺和诺德股价跨越重大里程碑，成为继LV后第二家市值达到5000亿美元的欧洲公司。“一周人物”带您走进其成功背后大胆决策的全球总裁兼CEO周赋德。

◎科技巨头2023Q4财报：Meta最佳；日本散户涌入印度股市；更多内容，尽在《一周国际财经》。

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约一年前，硅谷银行倒闭引发的美国地区银行破产潮似乎还历历在目，而如今，美国金融市场再遇风波。

美东时间1月31日（周三）盘前，纽约社区银行有限公司（以下简称NYCB）财报显示，该行在2023年第四季度意外亏损2.6亿美元，与分析师此前预期的盈利2.06亿美元形成鲜明对比。

财报发布后，NYCB应声大跌，开盘即下挫42.6%，盘初一度跌超46%，当日最终收跌37.7%，创该行自1993年11月上市以来的最大盘中和收盘跌幅，远超该行在2008年全球金融危机期间的最大跌幅，更是将其在去年硅谷银行危机后的反弹涨幅一抹而空。这让市场不禁感到一丝隐忧。周四（2月1日），NYCB继续下挫11.13%，随后周五（2月2日）小幅反弹5.04%。周三~周五三个交易日累计下跌42.15%。

更值得注意的是，在NYCB财报摧残市场信心的同一天，美联储联邦公开市场委员会（以下简称FOMC）连续第四次决定将利率维持高位不变，且美联储主席鲍威尔粉碎了市场对3月份降息的预期。不仅如此，FOMC的最新政策声明中悄然删除了对银行系统“稳健且有韧性”，以及信贷条件收紧可能拖累经济的说法，这无疑又为市场增添了一份惶恐。

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美联储前风险信贷总监Rick Roberts在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，“美联储长期维持高利率会导致银行因利率上升而面临亏损，但这些损失已经得到了拨备。NYCB的案例是独一无二的。”

在他看来，NYCB2023年第四季度的盈利波动“主要是由于该行特有的一次性拨备付款，而不是更广泛的美国地区银行问题”。

NYCB业绩“爆雷”，贷款损失拨备较分析师预期高10倍以上

美东时间1月31日，NYCB公布2023年第四季度财报。数据显示，该行亏损2.6亿美元，与分析师此前预期的盈利2.06亿美元相去甚远，而2022年同期该行盈利1.72亿美元。报告期内，每股亏损0.36美元，较上年同期由盈转亏。

与此同时，NYCB宣布削减股息5美分，远不及此前分析师预期测的将股息维持在17美分，这主要是为了符合监管方对资产规模1000亿至2500亿美元的第四类银行的资本要求。据路透社，NYCB去年收购了倒闭的签名银行（Signature Bank）的部分资产，加上2022年对旗星银行（Flagstar Bank）的收购，NYCB的资产规模达到了1163亿美元，成为美国30家资产规模最大的银行之一，按照监管规定，需要预留更多资本金和损失拨备。

财报显示，报告期内，NYCB的贷款损失拨备为5.52亿美元，较分析师预测的4500万美元高出10倍还多，同时远超上一季度的6200万美元。路透社报道称，这表明其信贷状况在恶化。

评级机构穆迪表示已将NYCB及其子公司旗星银行的所有长期和短期评级及评估列入可能下调的观察名单。券商也纷纷对NYCB的评级进行调整，例如，Raymond James分析师Steve Moss将NYCB的评级从“强烈推荐”下调至“与大市持平”。

NYCB的暴跌也拖累了美国地区性银行股。周三当日，KBW地区银行指数和地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）均收跌约6%，双双创2023年3月13日硅谷银行倒闭以来最大单日跌幅。创下自去年3月13日以来的最大单日跌幅。成分股中，硅谷国家银行（Valley National Bancorp）收跌约7%，市民金融集团（Citizens Financial Group）跌逾4%。

资本市场也被打了个措手不及。《每日经济新闻》记者注意到，Trade Alert数据显示，由SPDR标准普尔地区银行交易所交易基金支持的期权交易商一直对美国地区性银行持看涨倾向，尤其是在短期内。而NYCB暴跌当天，因投资者预期前景将更为黯淡，这些期权的交易速度是平时的四倍，当日这类期权的看跌期权是看涨期权的3倍之多。

美联储前官员：不会酿成更广泛的地区银行危机

美国《华尔街日报》报道，纽约社区银行业绩“爆雷”令一些投资者想起2023年初发生的美国银行业危机。硅谷银行和第一共和银行均在数周内关门，引发储户和投资者对区域性银行的信任危机。

更值得注意的是，在NYCB财报发布的同一天，FOMC连续第四次将利率维持在高位不变，且美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上粉碎了市场关于FOMC将在3月份会议上开始降息的预期，这进一步加剧了投资者的不安情绪。路透社报道中称，旨在抑制通胀的高利率拖累了美国地区银行的贷款利润及其所持有证券的价值。

另外，《每日经济新闻》记者注意到，FOMC发布的最新政策声明删除了银行系统“稳健且有韧性”，以及信贷条件收紧可能会拖累经济的说法。

美联储前风险信贷总监Rick Roberts在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，美联储长期维持高利率会导致银行因利率上升而面临亏损，但这些损失已经得到了拨备。

他对记者进一步解释道，“NYCB的情况是独一无二的。该行截至2023年年末的总资产规模已经超过1000亿美元，被归类到美联储另一个更为严格的监管类别，导致NYCB进一步增加了拨备。从这个意义上来讲，NYCB的盈利波动似乎主要是由于该行特有的一次性拨备付款，而不是更广泛的地区银行问题。”

谈及近几日NYCB的股价，Rick Roberts表示，“由于投资者对NYCB的大幅亏损及其对其他地区银行的影响感到困惑，因此该板块的整体市值在最近几天有所下滑。”

以Yuri Seliger为首的美国银行策略师在给客户的一份报告中也写道，美国六大银行及地区性银行近期发布的一系列收益报告都显示财务状况正在改善，“这表明NYCB的意外情况可能是单一性事件，不是更广泛问题的指标。”

另也有分析师表示，NYCB的问题主要是其资产负债表导致的，银行股整体并未面临像去年3月时那样大的压力。

仍需警惕商业房地产风险

尽管NYCB的业绩亏损有超额损失拨备的原因，但美国地区性银行在高利率环境下所面临的商业地产行业风险仍是不容小视。

彭博社报道就称，NYCB周三之所以录得上市30多年来最大单日跌幅，是因为投资者担心NYCB可能是美国商业房地产崩盘的先兆。

报道显示，一份来自斯坦福大学等四所大学的报告显示，截至2023年第三季度末，美国银行业持有约2.7万亿美元的商业房地产债务。而商业地产价值的下跌可能增加数百家美国银行的偿付能力风险。房地产分析公司Green Street的数据显示，自美联储开始加息应对通胀以来，美国商业地产价值已跌22%。

摩根大通去年4月份发布的一份报告显示，商业房地产贷款占小银行资产的28.7%，而大银行的这一比例仅为6.5%。这意味着小银行对商业房地产的风险敞口更大。

“地区性银行确实面临着即将到来的商业地产贷款到期的实际压力，需要再融资，然后减计，这是因为抵押品的价值现在更低了。但也需要指出的是，大多数银行已经为此计提了贷款损失准备金。关键的问题在于，他们在计入预期的商业地产贷款亏损时（账面资金还）是否足够宽松。”Rick Roberts对《每日经济新闻》记者解释道。

彭博社援引数据提供商Trepp的数据称，到2025年底，美国各大银行将面临约5600亿美元的商业房地产贷款到期，占同期到期房地产债务总额的一半以上。

至于商业地产动荡是否会引发深层次的危机，总部在吉隆坡的全球房产科技公司居外IQI（Juwai IQI) 集团联合创始人兼集团CEO Kashif Ansari对《每日经济新闻》记者表示，“当前商业地产面临的窘境不太可能引发类似2008年那样的银行危机。根据相关研究数据，美国小银行的商业地产贷款中，约有四分之一用于办公楼。即使一半的办公楼业主将物业归还银行，银行仍有可能通过大幅折价出售资产而收回部分资金。相较于住宅按揭贷款，商业地产贷款的标准也更为严格。因此，这些小银行在写字楼上面的损失对银行资产不至于伤筋动骨。当然，各银行的情况不一，有些机构可能会出现严重问题。”

图片来源：诺和诺德官网

明星制药公司诺和诺德在本周再次收获了市场的瞩目。

1月31日，这家成立于1923年的公司实现了一个重大里程碑，成为继LVMH后第二家市值达到5000亿美元的欧洲公司。截至发稿，该公司股价为115.79美元/股，市值达到5159.74亿美元。

带领该公司攀上新高峰的是旗下的明星减肥药物。1月31日公布的财报显示，诺和诺德2023年收入同比增长31%，其中，包含Ozempic（用于2型糖尿病和肥胖症治疗）和Wegovy（用于肥胖症患者体重管理）在内的司美格鲁肽产品总销售额同比增长88.78%。就单一产品看，Wegovy全年的收入同比增幅达到了惊人的407%！

从财报数据即可看出，Ozempic和Wegovy不仅是改变诺和诺德命运的拳头产品，更是改变了行业的游戏规则。而这都离不开该公司全球总裁兼CEO周赋德（Lars Fruergaard Jørgensen）一次大胆的决策。

据金融时报报道，在2017年接任诺和诺德CEO后不久，周赋德做出了一项决定，为这家丹麦制药商后来的腾飞埋下了伏笔。

彼时，该公司还没有推出Ozempic，距离批准用于肥胖症患者体重管理的Wegovy也尚远。管理团队当时正在讨论是否要进行一项昂贵的试验来证明Wegovy是否可以降低心脏病和中风的风险。

高管们充斥着各种疑问——“为什么我们要冒着可能什么也得不到的高风险进行这样的试验？如果我们在肥胖症方面没有发现任何问题，试验花费的数亿美元岂不是打了水漂？”

但周赋德拍板批准了试验。最终，他的赌博得到了回报。2023年8月公布的初步试验数据显示，使用Wegovy的患者患心脏病或中风等心血管事件的几率比服用安慰剂的患者低20%。

一直以来，业界公认减肥通常可以改善心脏健康，但还没有一种安全有效的减肥药物被证明可以降低特定的风险。Wegovy的成功证明了肥胖药物不仅能减肥，还能预防心脏病、中风或与心脏有关的死亡。美联社称，这可能会改变人们对新型减肥药是美容药物的看法，并对医疗保险公司施加压力，要求他们将其纳入保险范围。

这一成功让诺和诺德如虎添翼。去年9月，诺和诺德曾悄无声息地超越了LVMH，成为欧洲最有价值的上市公司，结束了后者长达两年半的榜首统治。

而回到周赋德本人，关于他的一切都是低调的。1966年，他出生于丹麦日德兰半岛的一个养猪农场，外媒描述称，“在这里，他从小就学会了如何承担责任”。

据报道，周赋德身材高大、瘦削，看上去深思熟虑，与传统形象中热衷交易的CEO们截然不同，他的职业生涯始于在诺和诺德医疗保健和规划部门担任经济学家。

1991年，在完成个人的金融和商业学业后，周赋德通过研究生计划加入诺和诺德，并曾在美国、日本和荷兰的公司工作。2017年年初，他上任诺和诺德CEO，至今已长达7年。

外媒称，周赋德时常自己开着电动汽车去上班，并在自家附近的湖上划皮划艇去沉思。他不会像一些硅谷高管那样声称旗下产品可以成为解决社会弊病的灵丹妙药，但他认为，其公司和行业可以有“影响世界的巨大机会”。

Wegovy和Ozempic的大热，也让周赋德被金融时报评选为2023年度人物。现在，他的面前摆着无限的商机——加拿大投资银行BMO估计，这个（糖尿病和减肥药）市场在高峰时期每年规模可达1300亿至1400亿美元。挪威银行投资管理公司预测，作为市场主要玩家的诺和诺德和礼来都有可能成为万亿美元俱乐部的成员。

但周赋德也面临着巨大的挑战。据金融时报，当前该公司仍在努力扩大Wegovy药物的供应，尽管潜在的患者群体非常庞大，但一些健康保险公司不愿支付费用。

并且，这些药物有加剧健康不平等的风险。Wegovy在美国的标价为每月1300美元，但净成本通常约为一半，欧洲则更低。如果美国不扩大保险覆盖范围，或者欧洲公共卫生系统没有更广泛地提供这种药物，那对于许多最贫困的人而言，这将是他们难以企及的。

Gemini Pro支持中文，Bard学会画画

在落后了ChatGPT快一年之后，谷歌聊天机器人Bard在图片生成上终于迎头赶上。当地时间2月1日，谷歌Deepmind人工智能实验室在社交媒体上表示可用谷歌Imagen2模型进行免费创作。

2月3日，记者进入Bard进行了尝试，仅数秒时间它就按要求生成了两张纳斯达克交易厅的图，但目前只支持英文指令。

谷歌在发布稿中也强调了它的“可靠性”，任何在Bard中生成的图像会打上数字水印，方便检测是否为谷歌AI生成。

据悉，谷歌还正在开发Bard升级版，对标ChatGPT Plus, 将集成Gemini最强的Ultra版本。谷歌CEO皮查伊在财报电话会议上表示，这一新版本将采取订阅付费模式。

此外，集成的Gemini Pro全面铺开，新增40多种语言支持，包括中文在内，并且这些语言全部支持二次检查。

人工智能和疲软经济正在冲击劳动力市场

据美国福克斯新闻网2月1日报道，美国咨询公司（Challenger、Grey & Christmas）公布的报告显示，美国企业1月份裁员环比激增136%，出现自2009年以来1月份裁员第二高的数据。

该公司副总裁安迪·查林杰（Andy Challenger）表示，在经历了平静的第四季度后，裁员浪潮在1月席卷美国各大企业。其中，金融企业裁员规模最大，共计裁员23238人，科技企业紧随其后，裁员15806人。

福克斯新闻表示，2024年年初，美国企业裁员步伐加快，意味着在持续通胀和高利率的影响下，劳动力市场开始恶化。

Meta狂飙、亚马逊利润增37倍 

本周，多家美股科技巨头发布了2023年Q4财报。

当地时间周四，Facebook成立20周年纪念日前夕，母公司Meta交出“史上最佳财报”，四季度业绩和一季度指引均超过华尔街预期，还宣布了增加500亿美元股票回购，以及史上的首次分红。受益于强劲的财报数据，Meta一周涨超20%，股价474美元，创历史新高。

同日，亚马逊公布第四季度净销售额为1699.61亿美元，增长14%；净利润为106.24亿美元，与上年同期的净利润2.78亿美元相比大幅增长37倍。周五，亚马逊涨近8%，总市值1.78万亿美元，超过谷歌。

此外，在该季度苹果营收重返同比增长，但大中华区营收下降13%；微软收购动视暴雪后，游戏收入超过了 Windows；谷歌母公司Alphabet利润创历史新高，但广告营收不及预期。

图片来源：Synchron官网

在马斯克宣布人类首次接受脑机接口芯片植入后，其头号竞争对手Synchron公司也有所动作。

据外媒报道，当地时间周四（2月1日），Synchron宣布收购了德国薄膜组件技术公司Acquandas的少数股权，Synchron将获得后者医疗设备分层技术的独家使用权。另外，Synchron的两位高管也将加入Acquandas的董事会。

早于2020年8月，美国食品与药品管理局（FDA）就授予了其“突破性设备”的认定。2022年，公司7500万美元的C轮融资获得了超额认购，投资者中有比尔·盖茨以及亚马逊创始人杰夫·贝索斯旗下的基金。

Synchron当时预计，一旦FDA的关键实验成功，其设备预计最快能在2024年获得商业批准并正式上市。本次收购Acquandas股权可能预示着产品的上市时间开始临近，公司正在为商业需求做准备。

日本散户涌入印度股市

最新数据显示，日本散户投资者正大举涌入印度股市。

2月2日，据彭博汇编数据，今年1月，日本国内专注于印度股票的投资信托基金总资产增长了11%，达到2370亿日元（约合人民币115亿元）。考虑到上个月印度股票以日元计价有所增值，这些印度股票基金的实际资金流入量约为1400亿日元，相比之下，专注于日本股票的基金同期内几乎没有净流入。

印度财政部本周发布的一份报告则指出，印度有望在2024财年和2025财年均实现7%的年增长；并预计到2027年，印度将成为世界第三大经济体，超过日本和德国。

标普全球评级曾预计，未来三年印度仍将是增长最快的主要经济体。此外，根据联合国的一份报告，印度的人口结构也有利于该国的发展，到2050年，印度人口预计将增长17%。

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