铅笔道作者丨爱羽
3月中旬，多家媒体报道：盒马鲜生或被出售给中粮集团。事后，双方都出面否认。但就在昨天，盒马CEO侯毅被宣布退休。多位投资人向铅笔道表示，这是盒马被出售的前兆，属于前置筹备工作。自2016年被阿里收购后，盒马的“战略地位”就变得很微妙。尤其是最近1年，从组织架构看，它的地位落差明显。2023年3月，阿里宣布“1+6+N”架构调整，核心的思想之一是：把亏损型业务甩出去。“N”即N个独立公司，比如盒马、阿里健康、飞猪、高鑫零售、银泰商业、夸克等。
阿里架构调整后，盒马的地位降低了2023财年，包含盒马、银泰等“N”系公司的年收入约470.23亿元，同比下滑7%，净亏损31.72亿元，同比扩大87%。仅从业绩角度看，以盒马为代表的“N”业务，已经变成一个包袱型业务，正在拖累阿里集团的整体业绩。盒马的IPO梦想，也是中道崩殂。阿里的原有构想之一，是希望从“N”中扶持一些独立上市的公司。2023年，盒马启动IPO，原计划6-12个月内完成。但意外的是，2023年三季度，阿里财报披露：盒马（香港）上市计划暂缓。据澎湃消息称，彼时盒马的估值前景不乐观，可能为40亿美元，低于其2022年融资时设定的60亿-100亿美元。盒马的估值巅峰期是2022年：当时，它正启动新一轮融资，估值约100亿美元（720亿元）。但随后就一路下滑，2022年7月，有报道称盒马正寻求4亿-5亿美元的新一轮融资，投前估值约60亿美元。在生鲜新零售行业，盒马的IPO较晚，从它的竞争队友看，其市值前景将面临天花板。每日优鲜于2021年6月上市，市值一路从30亿美元，跌至20亿美元、10亿美元。2023年11月，每日优鲜市值仅剩65.55万美元。再看叮咚买菜。它也上市于2021年6月，市值从50亿美元一路跌至40亿美元、10亿美元。2023年3月，叮咚买菜的市值仅剩2.98亿美元。结合二者市值，再看盒马的上市时机：即便市值能到40亿-60亿美元，在未来的2-3年里，也很难避免下跌趋势。暂缓IPO之后，盒马传出“被收购”消息：与另一家“N”系公司大润发一起，整体出售给中粮集团。尽管该消息已经被官方否认，但结合盒马CEO退休一事看，行业已经形成大范围讨论：未来仍有一定并购可能性。其实，当盒马与大润发（高鑫零售）被并入“N”体系后，二者的结局就已经明显了：如若不能走出一条自我IPO、自我生存的道路，最终大概率会成为阿里弃子。大润发与盒马一样，业绩也有明显弱点。2022-2023年，其收入分别为881.34亿元、836.62亿元，净利润分别为-8.26亿元、0.078亿元。但对于中粮而言，二者或许有一定战略价值。中粮的主要收入来自农产品的贸易、加工、物流等。而盒马、大润发能帮助其补足渠道短板。此前在渠道上，中粮也有所布局。2009年，“我买网”成立，这是一家B2C电商网站。成立前5-6年，公司营收曾经突破20亿元，但亏损严重（6亿-10亿元/年）。但不论如何，把年收入几百亿的盒马、大润发纳入体系，对于中粮的零售力量而言，总归是一个好的补充。铅笔道近期推出了一款爆炸产品——媒体VIP会员，核心亮点是：以一顿午餐的价钱，聘铅笔道为你的年度媒体顾问，1年6次专属顾问时间，做你媒体圈的贴身朋友。详情可以查看链接
想获得调研，请联系：pencil-news
想商务合作，请联系：renguozhou2019
想加入创业社群，请联系：Pencil-news
想进行市场合作，请联系：Pencil-news
文章转载，请联系：Pencil-news
