北京200亿独角兽要IPO了

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兜兜转转，张文中站到IPO大门前。

投资界-天天IPO获悉，来自北京的多点数智有限公司Dmall Inc.(简称“多点Dmall”)近日向港交所递交招股书，再次赴香港上市。

始于2015年，多点Dmall背后站着一位南开老学长——张文中。他的人生经历跌宕起伏：早年创办北京最早的一家现代超市——物美超市，曾将其打造成为北方最大的连锁超市。但后来，张文中身陷囹圄，平反后再度出山。在他率领下，多点Dmall和物美科技都已在IPO路上。

工作之外，张文中还常常活跃在南开校友之中，由此让我们看到了创投圈另一支隐秘军团——南开系。

多点Dmall的成长历程颇为曲折。

时间回到2015年，一家刚成立不久的生鲜电商——多点Dmall，在没有BP、没有LOGO的情况下，宣布完成1亿美元的天使轮融资，一举刷新了国内天使轮融资记录。彼时生鲜电商赛道火爆，多美Dmall迎来快速爆发期。但受困于O2O补贴，公司一直亏损。很快，几位高管先后离职，最终在2018年将董事长之棒交由张文中手中。

此后，多点Dmall成为张文中改造物美、探索新零售的起点。他构建了线上线下一体的全渠道购物平台，通过收购整合区域知名零售企业如乐天玛特、麦德龙中国、邻家便利店等，完成了 “商超+百货+大卖场+便利店”的线下全业态场景布局。

而多点Dmall包揽了线上业务——旗下包括零售服务、电商服务、营销广告三大业务，提供端到端广泛跨渠道服务，为本地零售业提供SaaS解决方案。简单来说，当你打开多点APP，就会自动定位最近的线下商超，方便你选购商品并预约时间送达。与此同时，商超的采购、管理、物流、营销等需求，也能在平台上得到满足。

这样的思路正是当年火爆的“新零售”概念，自然吸引了不少投资人。根据招股书，多点Dmall融资多轮，背后站着IDG资本、腾讯等数十位投资方，队伍盛大。

印象深刻的是2020年到2022年间，多点Dmall完成共计超过4亿美元的C轮融资，兴业银行、国调基金、恒安国际、联想创投、福田引导基金、天雅资本、腾讯、IDG资本、招银国际均参与其中。融资后，多点Dmall估值升至30亿美元（约合人民币220亿）。

一只新零售超级独角兽崛起。根据弗若斯特沙利文的数据，于2023年按收入计，多点Dmall是中国最大、亚洲领先的零售云解决方案服务商；按商品交易总额计，多点Dmall也是中国最大的零售云解决方案数字零售服务商，业务已经扩展至亚洲其他国家及地区，包括中国香港、中国澳门、柬埔寨、菲律宾、马来西亚及新加坡，拉开出海步伐。

招股书显示，多点Dmall在2021年、2022年、2023年营收分别为10.45亿元、15.01亿元、17.5亿元；毛利分别为3.58亿元、6.69亿元、7.12亿元；毛利率分别为34.3%、44.6%、40.7%。但亏损仍无法回避：过去三年Dmall亏损分别为18.25亿元、8.4亿元、6.55亿元，经调整亏损分别为9.59亿元、2.96亿元、1.4亿元。

一直以来，多点Dmall与物美之间千丝万缕的关系为外界关注。根据招股书，物美和“物美系”里的麦德龙中国实体、重庆百货集团、银川新华集团，均系多点Dmall前五大客户。

如今再次站在IPO大门前，张文中等待敲钟的那一刻。

同样坎坷的，还有掌舵者张文中的创业经历。

生于1962年，张文中是同时代企业家中少有的高学历人才——1979年，正逢恢复高考，张文中考入南开数学系，一读便是7年。用他的话讲，自己在新开湖畔“度过了一段青春飞扬的岁月”。

后来，他曾进入中国科学院攻读博士，并赴美完成博士后研究。1993年，张文中学成回国，感受到中美零售行业的巨大差距，决定开发适用于零售行业的软件系统，帮助传统零售企业实现数字化转型升级。然而，由于国内现代零售才刚萌芽，他开发的数字化系统备受冷落。

没有人愿意“第一个吃螃蟹”，张文中就自己上。1994年，他在北京盘下一家废弃国营印刷厂，成立物美超市，作为自家系统的示范店，供大家参观。这个全国第一家使用POS系统的现代综合超市，开在人来人往的翠微路上数十年，成为一代人的回忆。

正是这段经历，连锁超市意外成为了张文中创业的另一段征途。

2003年，物美登陆港交所创业板，成为首家赴港上市的内地民营零售企业，一度占据了北京35%的零售市场份额，被称为“中国沃尔玛”。2006年，物美拥有门店超500家，成为全国最大的民营零售企业。

那是张文中的高光时刻。他曾接受央视采访回忆：“2006年是物美发展最好的时期，我个人也是年富力强，浑身有使不完的劲儿，觉得能做很多事情。”

然而，一场突如其来的变故，使张文中身陷囹圄七年，不仅错过了线下零售行业的黄金年代，也让物美急转直下。2015年，张文中平反归来两年时，物美旗下大型超市已闭店大半，掉出了国内零售业第一梯队，同年私有化退市。

好在与此同时，张文中接住了多点Dmall这个反攻的机会。他的观点从未改变：“坚定不移地拥抱互联网，彻底地迎接商业数字化。”

二次创业、重金投入多点Dmall、打造出一个用户数量过亿的互联网零售平台……张文中距离他理想中的零售生态越来越近。2022年，他卸任董事会主席职务，作为高级顾问退居二线，交棒张峰，转身幕后。

巍巍百年，南开曾是我国高校江湖一面旗帜。然而在上世纪九十年代，随着制造业、基建、航空航天产业突飞猛进，盛产工程师的上海交通大学、哈尔滨工业大学、北京航空航天大学等一批工科大学异军突起，加之2000年的高校合并潮，南开一度似乎渐渐淡出视野。

饮水思源，张文中与广大校友始终不忘回馈母校：设立奖学金和创新基金、成立数据研究中心、捐资1亿元推动南开学科发展……俨然成为南开校友代言人。而在南开校园内，更是矗立着一座以他名字命名的图书馆——文中馆。

去年末，南开建校104周年之际，新开湖基金发布，张文中作为南开大学终身校董、联谊会主席参与出资，支持南开做起VC，以校友资源和资本投向师生创业项目，助力科研成果转化。

这正是南开系的一缕缩影。犹记得在母校一次交流分享中，张文中感叹，如果穿越回过去，“要把学生科协好好搞搞，多出几个宇学峰。”他口中的“宇学峰”，正是上市公司康希诺生物的联合创始人之一。

1981年，宇学峰进入南开大学微生物系，师从真菌学家周与良，毕业后曾留校任教，随后赴外读博。2009年，他学成归来，同其它创始人成立康希诺生物，不仅缔造港交所第一家疫苗上市公司，还于2020年再次在上交所科创板上市，曾经市值超1900亿元。

还有2021年登陆上交所科创板的皓元医药，创始人郑保富2001年毕业于南开大学化学系。此前南开大学化学学科创建100周年纪念大会时，他同另外几位化学系校友共同支持1.6亿元，发起设立南开大学化学学科发展基金，反哺母校教育。

去年末，南开学姐刘利平站上IPO敲钟舞台：君圣泰医药登陆港交所。此前公司融资7轮14亿，其投资方之一的同创伟业同为南开校友企业，其董事长、创始人郑伟鹤正是南开医疗健康校友会会长，本科和硕士都毕业于南开法学专业。

不难发现，南开系医疗上市军团颇多。得益于南开化学、生物学等学科方面的建树，这里成为医疗创业者的摇篮：来凯医药吕向阳、时代天使李华敏、归创通桥赵中等，纷纷走向IPO敲钟。计算下来，南开近三年已收获了近10家医疗上市企业。

其他领域同样令人印象深刻——我国卫星导航产业首家上市公司北斗星通，如今市值超过150亿元，董事长兼总裁周儒欣是张文中同届同系校友；科创板上市公司久日新材，董事长赵国锋博士毕业于南开化学系，公司高管和核心人员大多也来自南开化学相关专业；今年恢复上市审核的沃太能源，创始人袁宏亮是南开商学院市场营销系校友.....去年一组数据显示，当时南开共有25位校友在A股担任董事长，包括美锦能源、海王生物等等，创造市值上千亿。

最后，不得不提字节跳动创始人张一鸣。早年张一鸣的故事已经耳熟能详，此前他常常提起的一个校园记忆是，2001年从老家龙岩考入南开软件工程系后，第一次拉开宿舍窗帘看见下雪时激动的心情。2019年，他向母校捐赠1亿元人民币，设立“南开大学创新基金”。

如无意外，未来全球最大IPO将会出自这位南开学子之手。