害怕保险破产?聊聊财经2024-03-27 15:03图:SSEBONG这段时间,买保险的都人心惶惶。因为到处都在传——“保险要打破刚兑了”很多人慌了。那我买的储蓄险是不是就不安全了?没人给钱了?聊聊这事。一首先说一句,以上猜测不可能。“打破刚兑”的原始出处是财新的一篇报道,叫《处置问题险企》有一段这样讲——“正在修订中的《保险法》草案新增提到,若被接管的保险公司资产不足以清偿债务....(略)...经国务院批准,可以对保险合同进行合理变更。所谓合理变更,就是仿照日本。如果保险公司破产,可以通过修改合同下调存量保单的预定利率”这段文字从几万字的文章提取,成了传言的来源。但——1)保险法是不是真的会修改?不知道。目前只有财新一篇报道提及,没有任何其它信息佐证。保险法的修订是一个非常严肃的事情。不会说改就改,想怎么改就怎么改的。贸然改动,会引发很严重的信任危机。不必提前惊慌、发酵。2)假如真的修改了,针对的也只是破产公司的保单。绝大部分保险公司不受影响。3)再极端一点假设:假如你的保险公司真破产了,保险法真的如此修改了。国务院也真的批准下调利率了。那所造成的后果可能是——未来的投资收益减少,拿到手的复利变低;最糟糕是这样。不会出现钱没了、本金损失了这种情况。当然,回到最开始:哪怕后果有限,保险法如此修改,也是非常挑战三观的。大家买保险的信仰被打破。会引起极大的“负外部性”,需要慎之又慎。事实上,财新的文章也提到:“保险破产有严重的外部性...易涉及社会稳定。绝大多数业内人士对于打破保险刚兑仍持谨慎态度。”二多聊几句。既然财新报道中,提到了“日本经验”那日本到底是怎么做的呢?这方面资料少,我研究了一些日文资料。给了自己不少启发。要提前说明的是——日本的情况很特殊。它是从极度繁荣,一下子掉落到极度衰弱中的。泡沫破裂得太迅速,会带来很多问题。我们只聊极端值,国内不一定会出现这种极端值。说回来。日本90年代末、20世纪初确实出现了一波破产潮,迄今共有8家寿险公司破产。当这些公司破产时,日本一个叫“生命保険契約者保護機構”的组织马上介入救援。该组织翻译过来叫“人寿保险保单持有人保护机构”。类似于咱们的保险保障基金。提供资金援助、对接新保险公司,让保单平稳移交。事实上。在保单移交给新公司时,保险合同确实做了修改。主要有三点:1)降低预定利率。承认过往的利率,但会降低后续的利率。具体调法我后面会提。2)“早期退保违约金”。保单移交给新的保险公司后,如果短期内退保,会有额外的损失。比如有家公司是这么规定的——来源:日本金融厅刚移交就退保,扣除率是15%;移交满10年再退保,就不扣这笔钱了。这是为了防止保单移交后出现大动荡...3)责任准备金最高补贴90%。责任准备金算个陌生词。简单理解的话,就是我们保单的钱拿去投资,形成的积累和收益。保险公司会提前把这部分钱预备出来,以保证未来能100%支付赔偿款。所谓保司破产,可以简单理解为——积累的责任准备金,不够赔付了。国家层面最多会补贴到90%。OK。这8个寿险公司破产时,保险合同分别做了哪些修改呢?如图红框部分——普遍都下调了预定利率。降到了1-2.75%的水平区间。来源:日本生命保险文化中心网站,根据日本金融厅资料整理。责任准备金则是有的削减了,有的没有。那——像日本这样调整合同,对保单到底会有什么影响呢?我引用一个图表哈,还挺生动形象的。分四种情况。来源:日本金融厅图表做了概括。总结来说:破产移交保单后,保险金额也是会持续积累,不断增值的。不同方案下积累的金额不同,会比不破产积累的少。但并不是本金打水漂了。以上说的是概括性的情况。结合具体案例的话,同一家公司的不同保单,受的影响又不一样。比如我查了90年代的几家保险公司破产时的保单修改方案。里面都有一条提到:虽然责任准备金原则上最高补偿90%。但实操中,个人年金险等3个险种不受影响。给予100%补偿。虽然破产了,但破产时年金保单值多少,就算多少。后续积累再按新的利率来。这算是对年金险保单的一种特殊保护吧。三好了,关于日本的情况就介绍到这里了。再强调一句:以上介绍的是日本的极端情况。最极端的情况下,日本的保单到期后,并没出现钱不见了,损失本金的情况。看上面的破产时间,这8家公司有7家是在1997-2001这几年集中破产的。正好是日本“失落的十年”最黑暗时。只有1家公司是2008年全球金融危机时破产,此后就再没破产案例了。但不要因为极端情况产生误会。日本人现在理财配置里,保险的比例仍然很高。并没有因此避之不及。大概是因为,在几十年的超低利率环境下,即使保单利率下调,相对市场平均回报,仍然算吸引力十足吧。媒体甚至称高利率时代的保单为——“宝藏保单”。以及——我在查资料时,不断意识到制度差异。日本的保险的国家背书,会弱于中国。比如说,日本监管有一个“标准利率”。各家保险公司参考标准利率,再结合自家情况,去设定一个预定利率来发行产品。每家都不太一样。利率和监管的标准挂钩,但也不完全挂钩。参考图:从1996-2020年监管标准利率的变化这和中国完全不一样啊!日本的保险公司可以自己发公告说:要降预定利率了、要提高预定利率了。但我们国内是监管定下来的硬标准。监管说预定利率降为3%,那就是3%;未来要降到2.5%,那就会是2.5%。不许超标。所有保单都要向监管报批,普通人想要高利率都拿不到。相比于日本的“有一定自由度”,我们普通人在国家监管定的硬标准下配置保险。这种情况下,怎么可以轻易打翻呢?微信扫码关注该文公众号作者戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。来源: qq点击查看作者最近其他文章