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作者:持有封基
来源:雪球
周末随着第三个“国九条“的推出,上交所、深交所也同步推出了很多具体的措施,其中关于分红不到30%就将纳入ST的措施引起了投资者的关注。但具体到底有多大影响呢?通过choice数据库来计算一次。
首先,是要统计最近3个会计年度的数据,2023年的年报还没公布完,我们暂且用2020-2022年这3年的年报,目前沪深两市一共是5115家公司,但分红肯定是上市以后才会分红的,所以要剔除2020年以后上市的公司,这样剩下3632家,在主板中,要剔除分红比例大于30%的,和分红金额大于5000万的。这里特别要注意的是分红比例的分子是三年分红总额,而分母是三年平均净利润而不是合计,所以这个30%相当于每年把净利润的10%拿出来分红,要求并不高。
在双创里面,要剔除3年分红累计超过3000万的,或者研发费比例大于15%,或者3年研发费在3亿以上的。这些条件一剔除,其实剩下了没多少了。
按照统计,用2020-2022这三年数据计算,一共有310家公司可能ST,比例为6%。这里有个BUG,如果三年净利润为负的,或者其中有亏损,使得三年净利润合计非常小,导致分红率异常,可能就没有列入。
那么这个政策对可转债有多少影响呢?按照统计,536只可转债里,只有景兴转债、盛路转债、尚荣转债、今飞转债、首华转债、佩蒂转债、广汇转债等7只可转债可能有影响,比例只有1.31%,比全体股票的影响要小很多,这一方面也说明了可转债的要求高于整个市场。
但小市值就不是这样了,在本人的333只小市值标的库里,有影响的数量有52只,比例高达15.62%。将来的小市值策略可能要提前剔除可能成为ST的股票。
另外周末还公布了关于主板*ST标准的调整,从原先的“营收低于1亿元且扣非净利润为负”变更为“营收低于3亿元且扣非净利润为负”。这个影响有多大呢?再来测算一下。
按照2022年的财报,主板扣非净利润为负而且营收在1-3亿的公司一共是90家,比例是1.76%。536只可转债里只有一只灵康转债,比例是0.19%。本人的333只小市值标的库里有影响的有4只,比例是1.20%。影响都是微乎其微的。
当然还有其他提高标准的影响。这次“国九条”以及相关的配套措施,都是围绕着提高整个证券市场的质量这个中心目标展开的,它的影响不在于下周开盘或者最近几天,而是长期的。但对政策来说,不管是投资者还是管理者都是希望能平稳过渡,大家都不希望市场波动太大。
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