大岩资本 | 以科学的方法深耕量化领域

2024-05-15 03:05

本期巡礼

团队背景

深圳嘉石大岩私募证券基金管理有限公司

大岩资本成立于2013年，是科学投资的先行倡导者和实践者，也是国内成立最早的量化投资机构之一。公司40余人，分布深圳、上海、香港办公室，成立以来核心投研团队几乎零流失率。大岩资本主张通过严密的逻辑推理、定量分析发觉真理，挖掘市场无效性，把握市场机会。公司深耕量化资管十年余载，深受海外大机构信任和青睐，海外投资者包括世界顶级资管之一、美国量化对冲FOF基金、国家主权基金等。大岩联合专业公益机构，成立了“大岩新生命儿童基金”，致力于“以资本力量，为孩子的生命护航”，在实践中探索可持续发展的公益模式回馈社会。

核心成员介绍

黄铂大岩资本总经理、首席投资官

北京大学数学学士，密歇根州立大学数学统计双硕士，哥伦比亚大学运筹学博士。

博士期间研究方向大规模机器学习和最优化算法，论文在机器学习顶级会议ICML和应用数学期刊SIAM发表。在美国期间曾先后在谷歌和美林证券量化交易部工作。2014年与美林和高盛同事共同创立量化对冲公司Arxis Capital，LLC，并担任核心数据科学家和量化策略师。主要负责开发及应用统计和机器学习模型于日内中高频交易。

主要策略特色

大岩是一家主打绝对收益（中性）策略的稳健型股票量化管理人。代表中性产品（中低频策略）过去12个月夏普比率3.62，收益最大回撤比（卡玛比）11.34，与中性行业指数相关性低于40%。我们认为：

好的权益类绝对收益（中性）策略永远是稀缺品！

1）市面上不缺乏优秀的、有特色的多头产品和管理人，比如ETF、股指期货、公募、主观、量化指增、量化选股等。然而，理论上来讲，这些产品短期内都无法分散beta的风险。

2）股票中性策略的优势：

· 无惧短期市场涨跌，旨在给投资者提供高夏普的绝对收益，预期收益高于债券和理财，容量大于套利策略，适合给各类稳健型投资者作为打底配置；

· 这类策略基本只有量化管理人能够提供，理论策略容量等于300、500、1000指增策略的总和。风险可分散度极高。通过不同底层不同策略+管理人的配置，可以极大程度降低波动和回撤，持有体验更好。

大岩量化策略利用基本面数据、量价数据、事件数据、另类数据等，通过人工挖掘和机器学习的方式研究各类高夏普、低相关的有效因子，利用科学的量化模型对因子进行整合。我们对风格，行业，个股偏离都做了极其严格的限制。纯选股收益(pure alpha)长期占比超过80%。年化换手率长期50-70倍，价量和基本面因子均衡配置，没有做任何额外的T0收益增厚，在大规模运作下保持业绩高度一致性。

除了中性策略之外，我们也提供多头策略产品线，包括500、1000指增和量化选股策略，旨在给投资者获取高夏普的稳健超额收益。

团队愿景

以科学的方法深耕量化领域，为行业发展贡献力量，使资本市场更有效，从而为社会实体经济提升价值。

核心价值观

科学投资，极致探索，客者为先。

交易门漂亮100小访谈

什么样的人适合加入大岩？

在竞争激烈的量化行业中，寻找高学历、高智商的“聪明人”固然重要，但我们更想找到的是三观相合的“梦想合伙人”。公司的企业文化是“智力与体力、毅力并行”。大岩人的日常，除了一起工作，还有一起健身、一起学习。每位大岩人都时刻保持着高活力和高能量的饱满状态，这激发了更多创造力。

自2017年来，公司投研团队一直保持稳定，核心成员在职年限均在5-7年。我们实行的核心团队制，所有成员完全内部培养，协同完成策略搭建的全流程。我们相信这种内部造血、合作互通的体系会激发出更多灵感的共振。

大岩未来会做成什么样的公司？

我们致力于把大岩打造成一家有温度、有情怀的科技公司。

第一，我们秉持着行稳致远的原则，不追求短期规模扩张，而是以长期主义视角，保持稳定步调，为投资者带来持续稳健的超额收益。

第二，我们深知量化行业没有“一招鲜”的模式，唯有在策略、人才和IT设备上不断迭代升级，才能保持竞争力。未来公司也会保持理性与敬畏之心，将更多精力用于提升模型的预测能力。

第三，大岩将持续完善经营和管理体系。员工之于我们绝不是冰冷的螺丝钉，我们会用合适的管理方法，最大限度地发挥每位员工的兴趣和能力，人既尽其才，则百事俱举。

最后，公司已投身于公益事业将近十年，我们坚信资本的力量可以改变世界。未来我们将继续承担社会责任，用实践探索可持续的公益模式。

推荐一本印象深刻的书

Convex Optimization

作者：Stephen Boyd，Lieven Vandenberghe

经典教科书，专业但不枯燥，它描述了凸优化的理论框架，并列举了其在通信、金融、机器学习等领域的应用。书中系统化地以工程需求为导向，展开讲解了凸优化，对提升工程和研究的基础能力很有帮助。

最希望分享的一个故事是什么？

在这里给大家分享贴在大岩办公区进门处的一则小故事：Jasper’s Beanstalk。

一只叫Jasper的小猫在星期一种下一颗种子，接下来的每一天都悉心照料这颗种子：浇水、耕地、驱虫，但是，种子没有如想象中一夜之间长成参天大树，Jasper也渐渐不再每天期许的盯着树梢，只是低头认真重复着一样的劳动。当坚持渐渐变成了习惯，种子也成为了Jasper日夜相伴成长的好朋友。突然有一天，Jasper不经意往上看去，发现种子不知道什么时候已经变成了通天豆茎。

成功很少以惊喜的方式降临人们头上，当我们忘了对结果的执着，专注日积月累做正确的事，我们就已经在通往成功的路上，而真正成功的喜悦其实化为碎片点滴，只属于懂得过程，体验过程的人。

《交易门漂亮100》

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来源: qq

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