汽车智能化产业链核心环节和重要个股

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2024-05-19 13:05

导语

国内车企格局或将迎来新一轮重塑，淘汰赛加速了！

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来源：东吴证券

FSD入华对国内汽车行业具体影响预估：

1）加速消费者智能化教育，类似M3国产化加速了消费者电动化教育。我们集中测试比较了【特斯拉北美V12表现和国内一线车企无图城市NOA表现】，V12表现惊艳，领先国内，接管率大幅下降，实现质的飞跃。

2）加速L3智能化渗透率提升。2024Q1，L3智能化渗透率约5%（以国内新能源汽车销量为基数），2025-2026年有望实现重大拐点，突破30%。

3）留给国内车企追赶特斯拉窗口缩短。目前国内车企中华为/小鹏领先，其他车企需加快端到端大模型上车进度。

4）国内车企格局或将迎来新一轮重塑，淘汰赛加速了！

智能化核心赛道推荐

1、智能驾驶域控制器

推荐逻辑：特斯拉FSD入华有望形成汽车高阶智驾领域的“ 鲇鱼效应”，本土车企上车高阶智驾的意愿及决心有望大大增强，对于高阶智驾的态度也有望从“全栈自研”转变为“ 加速量产”，及为了保证成本和配套速度最优来择优选择相关供应链公司赋能。

市场上可选的高阶智驾方案并不多，具备高阶域控落地能力的供应商也不多，FSD入华有望给高阶智驾域控龙头带来板块性机会，关注【具备量产配套能力的域控制器供应商】

2、舱驾融合域控制器

推荐逻辑：汽车E/E架构从传统分布式已经完成了初步域集中的整合，自动驾驶升级有望带动域控架构进一步集中化，舱驾融合域控制器呼之欲出。舱驾融合的源动力来自降本，即用一颗或几颗大算力芯片实现尽可能多的功能。产业链端，大算力芯片已经有较明确落地时间（如英伟达Thor，高通 8775），芯片正式落地舱驾融合方案有望快速上车。

目前舱驾融合域控方案供应格局尚不清晰，但可以明确的是该方案需要具备雄厚的资金/研发基础及不俗的汽车电子能力，关注【领先的汽车电子供应商】

3、线控底盘

推荐逻辑：具备底盘XYZ三轴全面布局能力的供应商符合产业发展方向。随着汽车迭代速度加快，车企和供应链关系迎来重塑，我们认为更多底盘供应商将会“更进一步”，以一种和主机厂联合开发的模式来实现开发效率最高化，同时能够兼顾各子系统之间的性能发挥从整车底盘集成控制角度实现底盘开发的最优化。故能力圈越大、掌握更多核心研发能力的底盘供应商有望在下一轮汽车周期中实现市占率的最大化，即同时掌握制动、转向、悬挂能力或为底盘供应商下一步努力的方向。

4、线控底盘-线控制动

推荐逻辑：线控制动产品逻辑从“渗透率提升”逐步切换至 “产品升级”。当前线控制动方案刹车响应时间小于200ms，已经远低于传动制动方案的400-600ms，基本满足L2+级别的制动需求。随着自动驾驶进一步升级，L3级别以上自动驾驶方案对制动系统的响应速度将有更严苛的要求，推动线控制动方案从【响应速度/制动冗余】两个维度进行升级。

线控制动格局也趋于收敛。从车型配套数目来看目前博世/ 伯特利双龙头地位稳固，且伯特利份额呈提升趋势。

5、线控底盘-线控转向

推荐逻辑：2024年线控转向赛道或迎来行业“奇点时刻”。线控转向是目前实现完全线控地盘的“最后一关”，线控底盘又是实现完全自动驾驶的必须的底层技术基础，故自动驾驶行业加速有望推动线控转向行业突破从0到1。

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来源: qq

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