历史或重现！本周三利息"决定日"：行业预测提前降息！加元麻烦大了！

2024-06-03 21:06

在市场猜测加拿大央行可能开始降息的背景下，加拿大央行将于本周三公布最新利率决定。

图源：CTV

总体而言，金融市场预计央行将把基准利率下调四分之一个百分点，不过这种观点并非普遍存在，仍有一些人预计央行还会再等一段时间。

加拿大央行行长Tiff Macklem表示，降息是有可能的，但最终决定将取决于经济数据。他表示，央行正在观察需要看到的情况，但希望看到更长时间，以确保价格稳定进程能够持续下去。

加拿大统计局上周发布报告称，加拿大第一季度经济增长未达到加拿大央行的预期，随后央行将做出利率决定。统计局报告还下调了对2023年第四季度经济增长的预测。

不过，4月份就业报告显示，当月就业人数增加了9万，创下一年多以来的最大就业增幅。

加拿大提前降息：加元要麻烦了

加拿大央行和美联储在各自的利率政策上很快要分道扬镳。可能是本周，也可能是下个月，这对加元来说意味着有大麻烦。

经济学家警告称，虽然加拿大央行即将降息，但美联储并没有，政策利率之间的差距可能会产生“连锁效应”。

图源：51记者拍摄

为了确定这些影响，道明经济(TD Economics)回顾了近代史上加拿大央行不得不单独行动的其他时期。

TD经济师James Orlando和Brett Saldarelli写道：“问题不是加拿大央行是否能先于美联储降息，而是能先降息多少。”

从历史上看，100个基点的差距似乎是舒适区，但差距有时会大得多。

图源：TD Economics

以1994年至1995年的墨西哥比索危机为例，当时由于经济受到打击，加拿大央行(Bank of Canada)不得不将利率从8.1%下调至3%。当时的情况与今天惊人地相似，加拿大的GDP非常疲弱，以至于供过于求，通胀也在放缓。

当时美国经济状况要好得多，美联储对利率做了适度调整。经济学家说，到1997年初，两国的利率差距达到了“惊人的250个基点”。

当时，能源价格上涨对加元起到了缓冲作用，但当亚洲和俄罗斯金融危机重创大宗商品价格时，加元兑美元汇率跌至63美分。

“为了捍卫加元，加拿大央行在1998年夏季最后一次加息，一次加100个基点，缩小了与美联储的政策利率差距，”经济学家表示。

当两国央行再次出现分歧时，加元跌至62美分的历史低点。那是1999年，数十亿美元规模的对冲基金Long-Term Capital Management倒闭后，美联储曾短暂干预市场，以平息市场混乱。

但随着经济继续扩张，人们对通胀的担忧加剧，美联储开始加息。加拿大央行紧随美联储的脚步，但步伐较慢，导致两国利率差距在2000年年中达到75个基点。

在大宗商品价格疲软和市场波动的推动下，到当年年底，加元已跌至64美分，然后在2002年跌至62美分的最低点。

第三个插曲发生在大金融危机之前。在2003年至2006年期间，由于房地产价格迅速上涨刺激了经济，美联储被迫将利率上调至比加拿大高出1%以上的水平。这一次，大宗商品价格飙升，石油价格在4年里翻了一番，加元兑美元汇率推高至91美分，在2007年超过美元。

接下来，美国经济出现在大萧条后最严重的衰退和触底，美联储将利率降至零，并在接下来的七年里一直保持这一水平。

那么，这一切对2024年意味着什么呢?

图源：Google

不幸的是，这次油价可能不会来拯救加元了。

Alberta Central首席经济师Charles St-Arnaud曾在报告中指出，加拿大石油货币的时代已经结束。

加拿大石油业投资的减少，以及更多资金流向投资者，其中许多是外国人，意味着油价不再像过去那样提振加元。

由于加拿大经济落后于美国，道明银行预计加拿大央行将于今年夏天开始降息，并在2024年底加快降息步伐。往南看，美联储可能要到12月才会开始降息，最终两国利率之间的差距将扩大到125个基点。

Orlando和Saldarelli表示：“如果出现避险事件，比如地缘政治紧张局势加剧，加元可能会跌破70美分的心理关口。”

加元兑人民币汇率

最后，看一下加元兑人民币的汇率情况。谷歌财经的数据显示，历史上，加元兑人民币曾在2007年11月创下1加元兑7.9元人民币的高位，在2015年1月跌到1加元兑4.47元人民币的低位。

近期，加元汇率在1加元兑5至5.3元人民币上下波动。

图源：谷歌财经

来源链接：

https://financialpost.com/news/bank-of-canada-fed-divergence-could-hit-canadian-dollar

https://www.cp24.com/news/bank-of-canada-interest-rate-decision-coming-on-wednesday-amid-rate-cut-speculation-1.6910909

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来源: qq