新能源车降价裁员，台积电却大幅涨价，什么信号？

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2024-06-23 14:06

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◎智谷趋势（ID：zgtrend） | 栗而宽

面对纷飞的订单，全世界最尖端的半导体公司，动手了。

近日台积电涨价的消息甚嚣尘上，3纳米代工价格或将上调5%以上，先进封装明年年度报价也约有10%-20%的涨幅。

更有意思的是，作为台积电最大客户之一的英伟达，居然也力挺其涨价，不惜付出更高的采购成本。

黄仁勋6月6日接受采访时表示：“我认为，提高价格与他们提供的价值是一致的。所以我很高兴看到他们取得成功”。

形成鲜明对比的是，同为核心产业的中国新能源汽车，却还在拼命“内卷”。广汽老总曾庆洪跳出来喊，“不能再卷下去了”，卷得行业到处裁员了。

台积电，为什么有底气大幅涨价？它为什么对世界变得更加重要？

首要原因，是台积电占据了极高的市场份额，2024年第一季度其占有整个芯片市场的62%，已经形成垄断地位。

更别提台积电还掌握着，当前最成熟的3nm芯片工艺和先进封装技术。

目前，全世界掌握3nm芯片工艺的只有台积电和三星两家公司。但是，三星研发的SF3E 3nm芯片，用途并不是特别广泛，起初仅用于加密货币。后来研制的Exynos 2500芯片，良品率也不够高。这意味着，台积电在3nm芯片市场中可谓是一家独大。

正因如此，台积电的3nm芯片工艺的全部产能已经被苹果、英伟达等七大客户所包揽，订单排到了2026年。

与此同时，台积电在先进封装技术（CoWoS）领域中掌握着领导地位。封装技术指的是将芯片堆叠起来，以此来减少所原需的空间、功耗以及成本。其中，台积电提出的2.5D先进封装已成为各大企业的首选。

与此同时，台积电也有着独特的经营战略，来保证自己的市场份额。

一方面，台积电专注于技术的持续进步。

6月初，台积电新任董事长魏哲家就表示，明年的3nm芯片工艺将比今年的更优，而到了后年，技术又将进一步提升。他强调，作为一家技术驱动的公司，台积电的研发工作是永无止境的。

图片来源：经济日报

另一方面，魏哲家还表示，不同于台积电的竞争对手，台积电只会专注在芯片代工上，而不会跟自己的客户竞争。

这一战略定位非常关键。

比如说，台积电的竞争对手三星，虽然其掌握的技术仅次于台积电，但却同时做芯片代工和芯片开发。这导致三星与其客户在芯片开发行业形成了竞争。也在某种程度上解释了，为什么三星的市场份额仅为台积电的1/4。

在当下的芯片代工市场，台积电手握最成熟和先进的3nm芯片工艺和封装技术，又拿下了绝大部分的市场份额，其地位可谓是难以撼动。

踩在AI的风口上，台积电更是对未来预期表现出乐观的态度。

AI的发展，很大程度上依赖于其硬件，也就是芯片的发展。根据TrendForce的数据，2023年AI服务器出货量达近120万台，较2022年增长38.4%，占整体服务器出货量近9%。展望2026年，预计该比例将达到15％，而2022年至2026年AI服务器出货量的复合年增长率将达到22％。

这其中，有很大一部份服务器都采用了台积电的技术。举个例子，目前市场上最先进的AI芯片，英伟达的BlackWell B200 GPU，采用的便是台积电的4nm芯片工艺。英伟达主流的AI芯片如H100和A100 GPU，用的分别是台积电的5nm和7nm芯片工艺。

台积电2.5D先进封装技术，也是各芯片设计中的首选。TrendForce表明，台积电40%-50%的封装产能都被英伟达包揽了。上文所述的所有英伟达芯片，都采用了台积电的先进封装技术。

放眼全球，先进封装技术也十分抢手。根据工商时报的报道，明年先进封装需求量将超过60万片，而台积电明年预估的供给量仅为53万片，也就产生了7万片的缺口。

在如此高的需求量下，台积电的涨价就显得水到渠成了。

英伟达为什么支持台积电涨价？原因也就在这里。

要知道，4月英伟达的毛利率达到了惊人的78%，而其竞争对手AMD的毛利率仅为50%。这意味着，英伟达有更大的利润空间，来消化台积电涨价的采购成本，获得更充足的先进封装产能，从而拉开与竞争对手的差距。

那么，台积电涨价对普通人会有什么影响？

实际上，芯片就在每个人的身边，已经融入了市面上许多电子产品。举个例子，苹果的M3系列、M4系列、A17Pro、高通的Snapdragon 8 Gen 4、联发科天玑9400都采用了台积电的3nm工艺。

理论上，上游代工涨价，将传导到芯片价格上，导致苹果等产品价格上涨。比如说，相对比第三代骁龙8的4nm技术，第四代骁龙8因为采用了最新的台积电3nm技术，而会涨价25%-30%。

不过这并非绝对，毕竟当下电子消费需求疲软，连苹果都开启了“大甩卖”模式。

说到这，你可能会问，台积电这么牛，就没有什么危机吗？

还真的有。

纵观历史，人们往往不愿看到一个国家或者公司垄断了某个行业。关键的芯片行业更是如此。

台积电董事长魏哲家曾强调，台积电的首要职责仍然是在台湾地区应用最先进的技术，然后再考虑将其应用到其他地方。这意味着，全世界的芯片制造业的心脏就是在中国台湾。

多年来，多国都在尝试在本土发展芯片制造业，试图在芯片代工业中“去台湾化”。根据统计，台湾在10nm以下芯片工艺的市场份额从2019的90%降至了2022的70%，预计将在2032年达到47%。

美国于2022年推出了《芯片法案》，鼓励本土芯片行业的发展。同年，根据该法案，政府宣布将向芯片行业投资520亿美元，并提供25%的芯片投资税收抵免。两年后，在今年的4月8日，美国再次根据该法案，给予了台积电66亿美元、英伟达88亿美元的补贴。这一补贴直接使得台积电在美国的总投资提高了25亿美元。

日本也在2024年4月宣布了对本土芯片行业的支持措施，计划在三年内投资257亿美元。其中Rapidus这家日本企业将获得39.9亿美元的投资，以支持其2027年研发出2nm芯片工艺，力图打破台积电的技术垄断。

在各方力量博弈之下，尽管台积电的最前沿技术仍旧位于台湾，但公司已经不得不逐步将固定资产重心移出台湾。

2016年，台积电有98%的固定资产在台湾，但到了2023年，这一比例已经降至81%。同时，台积电正逐步将较前沿的技术移出台湾，例如在美国亚利桑那州建立了4nm芯片工艺的代工厂，并计划在未来同一地区进一步建设3nm、2nm及以下先进工艺的制造设施。

各国都不希望自己的科技“大动脉”被掌握在别人手中，而身处地缘风险区域的台积电，未来同样难以预料。

前段时间，华为常务董事张平安在一次公开讲话中表示，目前能够解决7nm的生产问题已经是一个很大的进步了，3nm和5nm的生产能力还无法获得。

为什么在大量投资下，大陆还是无法生产10nm以下的芯片？

虽然咱们在芯片的设计和封装领域已经达到了世界领先水准，其光刻、蚀刻等技术还落后于国际水准。

这在很大程度上是因为他国的技术垄断。比如说，能够生产最先进光刻机的公司——ASML，被禁止向中国出口他们的产品。而光刻机的制造流程十分复杂，涉及到多个领域的技术。就拿EUV，目前全球最前沿的光刻机来讲，其中光源、光刻胶、光学系统、掩模等模块都要求非常高的精密度。同时，光刻机在使用的过程中可能会出现粒子干扰、折射和其他物理或化学缺陷。

EUV光刻机
图片来源：Forbes

除了光刻机以外，制造芯片还需要蚀刻机、离子注入机、化学气相沉积（CVD）设备等，这些设备的制造技术中国仍在追赶中。

由此可见，中国想要在他国的技术封锁下制造领先国际的芯片，难度还是很大的。

尖端芯片如今已经成为了所有人盯着的“香饽饽”。在AI风潮的加持下，芯片的需求只增不减。目前各国都在大量对芯片产业投资。

谁掌握先进的芯片以及其代工技术，谁就更加有可能在“AI竞赛”中胜出，真可谓是“得芯片者得天下”。

台积电正是站在这样的制高点上，利用自身先进技术，赢得潮水般的订单，从而掌握了市场的定价权。其背后有三大要素，缺一不可：

1、极为充足的市场需求

2、市场需求对先进技术的刚性追求

3、相对垄断的市场和技术地位

反观同属科技赛道的中国新能源汽车行业，就没有这样的幸运了。一方面，随着新能源汽车渗透率的提升，市场逐渐迈向饱和状态，2023年国内新能源汽车销量市场占有率达到31.6%，同比增长37.9%。需求逐渐被消化，而蛋糕是有限的。另一方面，市场技术逐渐成熟后，基本性能和配置趋于稳定，小米用3年就能攒出一台“米时捷”的时候，谁的技术也达不到一呼百应的效果。

在这种背景下，“卷”价格就成为难以避免的结局。

在一个有大量可替代品的充分竞争市场中，各新能源车企的需求都是弹性的。这意味着降低价格可以显著提升营业额。这也解释了为什么车企们为了抢夺市场的需求量，会如此执着地降低价格，打响价格战。

5月28日，比亚迪发布了海豹06 DM-i，其起售价低至9.58万。同日，比亚迪还发布了秦L DM-i上市，起售价也低至9.98万。

图片来源：比亚迪

如果说在比亚迪的海豹06 DM-i和秦 L DM-i发布前，各大新能源车企是在抢东西吃，那么这两个车型的发布就等同于把桌子给掀了。

虽然价格的降低是对消费者有利的，但恶性的价格战，也会导致产品质量的降低。在价格被压得很低后，有些车企可能会为了节约成本而偷工减料、大规模裁员，和降低售后服务的质量。各个车企卷得热火朝天，却没有人在真正赚钱。

然而，解决的方案并不是取消降价，而是市场出清。就像手机行业一样，也经历过山头林立的时代，直到华为、小米、OPPO等寥寥几家胜出。

从某种程度上来说，作为中国经济中流砥柱的汽车行业，竞争力也是“卷”出来的。

不必过于羡慕台积电，卷到未来，中国新能源汽车行业也会拥有自己的“台积电”。

中产必须要调整预期了。楼市救市、地缘关系、整个社会的变化，都影响我们每一个人的决策。

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参考资料：

《经济学人》2024.6.15周刊

工商时报: 台积3奈米制霸主导涨价潮

工商时报：CoWoS夯爆台积涨价在即

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来源: qq

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