2024上半年投资市场投资真实温度调查

2024年半年已过，整个投资行业坏消息不断，“一级市场已死”的论调不断刺激投资人的神经，投资行业水温究竟如何，各家投资机构出手情况到底怎样，这几天我在朋友圈做了个小调研，共有88家投资机构参与了调研。

1.总体情况：出手次数仅为去年同期57%

参加调研的88家机构，在24年H1出手次数236次，平均每家2.68次；23年同期出手次数413次，平均每家4.69次。2024年H1出手次数仅为2023年同期的57%，下降了一半左右。

投资行业在2021年达到高峰后，2022年投资数量下滑14%，2023年下滑12%，2024年将大幅下滑50%，成为全中国下滑最严重的行业之一，比房地产行业还惨（国家统计局数据显示，前5月全国商品房销售面积和金额累计同比降幅分别为20.3%和27.9%。）

从调查数据来看，绝大多数参与调研的投资机构今年上半年出手次数在5次以内，出手次数超过6次的机构只有8家，对比去年同期是18家；出手次数为0的机构为18家，对比去年为4家。

2.部分机构出手次数超过2023年同期

尽管市场整体疲软，但也有20%的投资机构出手次数超过去年同期；约20%的机构出手次数和去年同期基本持平。

3.不同阶段投资机构出手次数

分阶段来看，不同阶段的投资机构出手次数下滑程度略有不同，其中成长期投资下滑最为严重，2024年H1仅为2023年同期的46%；其他阶段的投资机构202年H1约为2023年同期的62%左右。

虽然上述调查样本量不大，但参与调研的基本是活跃市场投资机构。结合调查数据和从业的亲身感受，2024年H1中国股权投资市场不容乐观，比2023年同期下滑严重；根据上半年情况，预计全年股权投资市场将下滑50%左右，整个投资行业信心度严重不足。

对创业者的建议：

• 做好过冬准备，充分做好心理预期建设，大幅调低对估值的预期，以拿到钱为第一要务，在寒冬中储备尽可能多的过冬粮食；
• 大幅减少损耗、降低成本，减少资金流出；积极寻求商业化、寻找赚钱的机会。度过冬天，剩者为王。
• 积极与投资人沟通反稀释条款，灵活使用老股+增资的方式，降低综合估值，以争取更多融资机会；
• 有机会拿到债权融资的，应尽可能多争取，但要避免创始人个人连带还款责任；
• 对于有回购条款的，积极与投资人沟通，尽可能延长回购期限；或腾笼换鸟，置换成调减更宽松的投资人。

• 募资：可以预料2025年市场会更差，在市场进一步变差之前，为投资机构多储备弹药；
• 做好人员优化，调整人员结构，在寒冬中加强复盘、加强团队建设，将过去几年的经验教训花时间好好总结，形成方法论，为接下来的寒冬打猎大练兵；
• 正视寒冬、不惧寒冬，深刻理解投资是反周期、反人性的，在擅长的领域寻找被错杀的优质标的；
• 打造和形成自己的退出能力。经历这一个周期后，投资人会发现退出能力是自己最大的短板，积极修炼退出内功，体系化建立退出能力。