84亿营收再创新高，瑞幸咖啡拉高行业天花板

2024-07-31 07:07

咖啡消费刚入旺季，瑞幸咖啡就交出一份让行业惊讶的成绩单，面对行业8.8元、9.9元的低价围剿下，瑞幸咖啡2024年第二季度实现收入84亿元，创下单季营收新高，还实现了8.7亿元的净利润。

从第二季度的财报看，瑞幸的整体运营数据都出现了明显回升，除了旺季加持外，这与瑞幸的规模效应、供应链实力、运营能力等系统性优势有关，甚至回补了部分价格战对公司经营的影响。在业内看来，在今年7月门店数字突破2万家后，瑞幸咖啡的综合竞争能力已经在行业中名列前茅，也让瑞幸的增长动能越来越充沛。

二季度瑞幸再延续常态化增长

从业绩表现上看，瑞幸咖啡在今年第二季度延续了常态化增长，在去年大基数的情况下，瑞幸咖啡2024年第二季度实现总净收入为84亿元人民币，同比增长35.5%，创单季营收额新高。其中自营门店实现收入62.8亿元，同比增长39.6%，联营门店单季也贡献了18.5亿元收入，同比增长了24.5%。整体来看，2024年上半年瑞幸咖啡总净收入达146.8亿元人民币，同比增长38%。

第二季度，瑞幸咖啡依然保持了稳健拓店的战略，从追求数量覆盖到更注重开店质量。统计显示，瑞幸第二季度单季净新开门店1371家，其中包括5家新加坡门店。到2024年第二季度末，瑞幸咖啡的门店总数已经达到19961家，其中包括了13056家自营门店和6905家联营门店。

虽然二季度拓店速度有所放缓，但瑞幸的月均交易客户数第二季度达到6969万，同比增长61.8%。从用户数据表现上看，瑞幸的开店质量可观，而且在激烈的市场竞争中赢得并留住客户。

值得注意的是，对于外界关注的瑞幸咖啡的利润表现，整体数据也有显著回升。

2024年一季度，受到淡季、寒潮天气，以及行业价格战的多重影响，瑞幸咖啡的营业利润率、门店利润率等指标有一定程度的回落。但2024年第二季度瑞幸咖啡就扭转了局面，在美国会计准则（GAAP）下营业利润为10.5亿元人民币，营业利润率回升至12.5%，实现净利润8.7亿元。其中，自营门店门店层面营业利润13.5亿元，门店层面的营业利润率达到21.5%。

行业分析人士看来，虽然瑞幸二季度的营业利润率12.5%较上年同期相比仍有所下降，但考虑到行业竞争环境发生了极大的变化，在价格战围剿中瑞幸能够达到双位数的营业利润率，已经难能可贵。

在随后举行的业绩说明会上，瑞幸咖啡的董事长兼CEO郭谨一也对二季度的业绩表现给予了充分肯定，认为虽然行业竞争依然激烈，但瑞幸咖啡依然凭借先进的商业模式、层出不穷的产品创新以及规模优势，实现了收入的高速增长，利润也回归健康水平，展现出了强劲的韧性，也进一步扩大了与竞争品牌的相对优势。

瑞幸系统性优势凸显

对于二季度的业绩改善，郭谨一在业绩会上也进行了系统的解读。郭谨一认为，第二季度随着天气转暖，季节性负面因素影响减小，瑞幸也进行了一系列主动调整，包括通过持续拓店，在旺季有效触达了更多消费者；同时瑞幸也对门店结构提前主动布局，商场及临街店的单店杯量表现良好，门店整体杯量也呈上升趋势。此外，瑞幸通过发挥数字化和规模优势，在二季度采取了卓有成效的降本增效举措，这也是利润实现改善的主要动因。

在外界看来，郭谨一的表述算是“轻描淡写”，但实际情况是今年上半年，国内茶饮、咖啡市场都迎来了更为激烈的价格战，在此前举行的多个行业论坛上，内卷加剧也成了与会者讨论的主要关键词。

不过从经营数据上看，瑞幸受到价格战的影响正在减弱。

2024年第二季度，瑞幸的自营门店营业利润率为21.5%，与2023年同期29.1%相比略有下降，但明显好于市场预期。业绩会上瑞幸咖啡首席财务官安静透露，产品的平均售价下降是造成这一数据变化的主要原因，但产品销量增加和门店效率的提升带来的规模经济效益抵消了这一下降趋势。

一方面，今年以来，瑞幸门店数量的快速增长，让瑞幸的规模经济效应越发明显。到今年7月，瑞幸咖啡已经完成2万店的规模，其中上半年还包括首次在新疆和西藏开设门店，实现了中国内陆省份的全覆盖，也建立了同行难以超越的规模壁垒。

另一方面，在市场规模的基础上，瑞幸咖啡加速构建上游的供应链优势。在生豆采购方面，在与巴西、埃塞俄比亚、巴拿马、印度尼西亚、中国云南等产区深度合作的基础上，今年6月瑞幸在巴西副总统杰拉尔多·阿尔克明( Geraldo Alckmin)的见证下再签署一系列采购意向书，计划到2025年底，从巴西采购约12万吨咖啡豆，持续将高品质咖啡带给更多国内消费者。

此外，2024年上半年，瑞幸云南保山鲜果处理加工厂和江苏烘焙基地先后投产。特别是总投资1.2亿美元的江苏烘焙基地，其也是国内咖啡业已投产产能最大的单体烘焙工厂，从生豆处理、烘焙、包装到仓储物流等全流程高效自动化生产，这家工厂与瑞幸福建烘焙基地形成4.5万吨年产能，在确保高品质烘焙的基础上，也进一步降低生产成本，完善了整体的供应链布局。

更值得称道的是瑞幸的爆品打造能力。2024年二季度，瑞幸推出了30款新品，包括椰皇拿铁、柠C美式、轻咖超大杯系列等，其中不乏大量新爆款新品，统计显示，二季度瑞幸在国内上新25款现制饮品，都受到市场的欢迎，新品已经占到国内总杯量的24%。

同时，瑞幸继续通过与热门IP合作营销引流，2024年上半年，瑞幸跨界合作7大行业，14个品牌，其中不乏褚橙、芝麻街、大话西游、猛兽派对等知名IP，在满足消费者对咖啡的功能性需求的同时，也满足了消费者对情绪价值、获得感上的需求。

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，国内咖啡市场竞争进入拉锯战，国内外咖啡品牌都加入了这场低价竞争，且国内茶饮市场增长迅速，对咖啡品类的发展造成侧面挤压。在这种情况下，瑞幸的第二季度财报依然呈现了不错的表现，第两万家门店的开业让其完善了整体布局，稳固了领先的市场份额，江苏烘焙基地的建成投产让其供应链能力进一步增强。所以虽受竞争影响但整体向好，展示了瑞幸强劲的发展势能，在多轮竞争下依然保持稳健的增长势头。

下半年继续稳扎稳打

在经历了2023年的开店大战之后，国内咖啡市场呈现了增量与存量并存的局面，随着行业竞争的不断加剧，统计数据显示，今年上半年连锁咖啡品牌开店的进程都有不同程度地放缓，部分品牌开店进度缓慢，从去年同期新开数千家下降到新开几百家，行业分化逐步加剧。

对于2024年下半年的市场，瑞幸咖啡管理层在业绩会上也给出了最新看法。

郭谨一认为，三季度依然是咖啡的消费旺季，瑞幸将持续推出适合夏季饮用的相关产品，加大营销活动力度，催生新的消费动能，持续为客户提供高品质、更有获得感的消费体验，也争取为公司保持较好的收入利润水平。

而对于不断加剧的价格战，瑞幸依然保持着战略定力。业绩会上，郭谨一表示，通过持续回馈消费者，瑞幸让更多的消费者以更优惠的价格享受到了高品质咖啡，未来，瑞幸还将按照既定战略稳步推进，在回馈客户的同时继续扩大市场份额，持续为消费者带来高品质、高性价比、高便利性的优质咖啡。

但对于是否会进一步调整开店策略的问题，郭谨一的表态中并没有保守的想法。

他认为，中国咖啡行业已经快速起步发展，特别是随着咖啡消费习惯的加速培养，市场空间将持续扩大，咖啡行业天花板不断上升，仍将长期处于高速增长的战略机遇期。面对历史机遇，瑞幸会坚持将市场占有率作为当前公司发展的核心目标，根据竞争态势快速调整节奏，持续关注市场份额，不断扩大领先优势。同时，面对复杂的外部环境和竞争格局，瑞幸也会坚守开店标准，保证开店质量，实现健康可持续发展。

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来源: qq

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