巴菲特抛售半数苹果股票，百岁老人真的理解不了AI时代

2024-08-13 23:08

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本期要点：苹果公司有什么护城河？AI时代有什么大机会？

你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

近期，股神巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司财报显示，该公司在第二季度抛售了49.4%的所持苹果股票。此前巴菲特还在年会上称赞苹果是比可口可乐和美国运通“更好的”投资选择，却反手进行了远超市场预期的减持。

巴菲特的减持或许蕴含着他对当前科技股估值泡沫的担忧，毕竟许多科技公司股价屡创新高，且主要来自于市盈率的提升。加之巴菲特对美国银行等重仓股的不断减持，其现金储备达到了创纪录的2769亿美元，表明了他对当前市场环境的谨慎态度，也给市场增添了几分不安的气氛。

但我们的观点是，巴菲特抛售苹果股票的行为，或许表明了他对于科技领域的认知不足。每位投资者，包括巴菲特，都不可避免地受限于其所在时代的历史背景与认知局限。

我曾在以往的文章中总结，巴菲特的成功，一方面得益于其超长的投资生涯，另一方面则在于他把握了二战后美国工业化浪潮中的规模化生产与消费的趋势，那是属于他的“又长又湿的雪道”。

然而，特斯拉与英伟达等科技企业的崛起，超出了他过往经验所能覆盖的范畴，这正是时代变迁带来的挑战。所以，每位投资者都要意识到，时代的变迁要求我们不断学习与适应。人工智能无疑是新时代的“雪道”，它如同蒸汽机之于工业革命，将在各行各业引发深刻变革，带来前所未有的发展机遇。

回到苹果，其核心价值远不止于硬件本身。苹果构建了一个独特的应用生态，依托性能强大的硬件、海量的用户和良好的应用开发环境，吸引了全球开发者涌入。这种三角循环的稳固结构，确保了用户体验的持续优化与应用的创新，也进一步提升了苹果产品的销量。

苹果在硬件布局上也有前瞻眼光，通过预埋先进技术，静待应用与市场的成熟再行激活，不仅避免了技术不成熟而带来的市场风险，还确保了新技术和应用的用户数量，消除了技术领先、用户却寥寥无几的尴尬。

从iPhone到iPad，再到Apple Watch乃至刚刚发布不久的MR设备，苹果还打造了一整套的终端系统，这些硬件通过无缝协作，为用户提供流畅的服务体验。

所以，尽管近年来外界对苹果的创新能力颇有微词，尤其是认为库克缺乏乔布斯的激进与颠覆，但苹果的优势仍然明显。展望未来，随着人工智能技术在智能终端的广泛应用，苹果有望迎来新的发展机遇。

首先，苹果面对新兴技术，往往倾向于等待技术相对成熟后再引入市场，并不追求首发。这种保守策略的底气，来自于苹果所拥有的行业影响力和用户基础。

在今年6月的WWDC2024上，苹果发布了Apple Intelligence，其跨应用解决问题的能力令人印象深刻。而GPT-4o的引入，也让大家对多模态的Siri倍感期待。我们也曾评论说，它有可能会成为基于用户行为习惯、为用户提供个性化服务的AI个人助理，从而开启“行动智能”时代。

而且，苹果近年来在芯片领域的优秀表现也为行动智能时代的到来奠定了坚实的基础。未来，终端智能的人工智能处理能力将成为衡量设备竞争力的关键指标。苹果跳过M3直接推出具有较高算力的M4芯片，其NPU性能（40 TOPS）稍弱于高通的骁龙8Gen3（45 TOPS），但由于自研芯片与自身软硬件的适配度，实际体验应该优于高通芯片与第三方手机平台，值得大家期待。

此外，苹果还发布了一系列新工具和关键API，从辅助编程，到AI大模型的训练与调用，再到用户数据的隐私保护，以及应用程序与Siri的顺畅对接，将有利于苹果产业生态中的应用软件更好地使用最新的人工智能技术。

总的来看，苹果有可能在AI时代继续保持领先地位，关键在于它是否能继续发挥其应用生态与用户体验方面的优势。

所以，如果巴菲特只是为了躲过未来的金融危机而减持苹果，还情有可原，虽然我们也在科技特训营中做过分析，现在并没有科技泡沫，但如果巴菲特是不看好苹果和AI时代，未免犯了大错。

不过，对于年近百岁（94岁）的巴菲特，错过AI时代或许无可厚非，也没必要苛责，因为毕竟他已经抓住了属于自己的时代机遇。但对于各位投资者和创业者，我想要强调的是， AIGS（人工智能生成的服务）时代即将到来。AI智能终端将为每个人提供专家级的、个性化的、普惠的、可持续的智能服务，真正的解决工作和生活中的痛点问题，带来比AIGC（人工智能生成内容）大得多的机会，要想抓住属于我们的时代机遇，值得提前认真布局。

有关AIGS，我们在科技特训营中已进行了多次深入剖析，欢迎加入科技特训营，先人一步、看清未来。

最后做个预告，今晚8点，我将和同事赵嵩进行一场公开直播课，题目为《预知未来的N种获利方式》，结合科技趋势，分析你应该了解的N种未来机会和把握住机会的正确姿势，欢迎点击下方预约按钮，我们不见不散！有问题的朋友请提前扫码（见文章底部），加入粉丝群提问。

以上就是今天的内容，更多详细的产业分析和底层逻辑，我会在科技特训营里分享，欢迎关注全球风口微信号，报名加入。

王煜全要闻评论，我们明天见。