从“清盘王”变“保壳王”，中银基金业绩不佳改合同

2024-08-15 12:08

8月3日和8月6日，中银基金连发两个公告，旗下中银数字经济混合和中银颐利混合两只基金，分别召开持有人大会通过决议，成功修改基金合同条款。

修改的都是基金连续超过多个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元的，自动进入清算的条款，避免了两只基金发生因为规模过小而自动清盘的情况。

据统计，年内中银基金已经有8只基金修改了基金合同里清盘条件的条款，此外中银上海金ETF也通过了持续运作的决议。中银基金总共有9只基金在2024年完成了“保壳”操作，是公募行业“保壳”数量最多的公司之一。

在刚过去的2023年，中银基金总共清盘了14只基金，行业数量最多。进入2024年至今，中银基金清盘的基金数大幅降低到4只，然而开持有人大会“保壳”基金的数量却飙升，从曾经的行业“清盘王”，变成“保壳王”。

不到三个月额缩水剩0.6%，交易费用却大涨

最新修改合同的中银数字经济成立于2024年4月，仅仅不到3个月，基金规模就从2.43亿元，缩水剩下155万元，剩下成立时0.6%。

中银数字经济的基金经理是刘晨，8月另一只修改基金合同的产品中银颐利混合也是由刘晨担任基金经理。这两只基金也是刘晨旗下的全部产品。

中银颐利混合在刘晨任职期间的回报是-36.33%，近1年收益为-30.22%，今年来收益为-17.75%，全部排名行业靠后，且大幅跑输同类平均值和同期业绩比较标准。

自从刘晨接手中银颐利混合后，该基金的换手率就开始飙升，持仓更换的频率也大幅加快，两个季度之间的十大重仓股会更换超过八只，基本都是中小市值股票。

这也导致基金在2023年的隐性费率大幅上涨。根据晨星数据，该基金2023年的隐形费率达到了1.97%，是显性费率的近3倍，主要由交易费用组成。

换手变高，业绩却变差了。

2023年中银颐利混合的收益为-21.77%，跑输同类平均12个点，同类排名在后80%的区间。这也是该基金近5年最差的年度排名。

业绩下降也导致赎回增多，近半年中银颐利混合的基金份额缩水了50%，基金规模逐渐低于清盘线。这才触发了修改合同的操作。而在去年中，基金的份额还高达1.9亿份。

中银基金权益基金规模低，业绩还需努力

去年中银基金清盘的14只清盘全部是权益型基金，原因都跟规模过小有关（低于5000千万元）。今年修改合同“保壳”的9只基金中，有7只也是权益型基金，其中6只最新规模小于5000千万元。

作为成立时间超过20年的老牌基金公司，中银基金成立的基金数量在行业也是居前的，但权益型基金的规模增长却相对滞后。旗下股票型基金的规模是41亿元，行业排名52，但基金数量却有31只，行业排名28，平均一只股票基金的规模只有1.3亿元，基金规模跟不上数量。

中银基金混合型权益基金的规模位258亿元，行业排名33，基金数量是114只，行业排名24，单只基金的平均规模在行业都是靠后的。

这还是在去年清盘了14只权益型基金之后。单只基金规模过小，也是中银基金频繁修改合同的原因之一。

中银消费主题、中银美丽中国两只权益型基金都在2013年成立，成立超过10年，最新规模分别为4926万元和3634万元，都低于5000千万元，变成了迷你基金。这两只基金近3年的回报分别为-36.88%和-32.75%。

近3年，中银基金旗下有6只的累计亏损超过50%，大幅跑输同期业绩比较基准，行业排名都在后80%的区间。这6只基金目前由杨亦然、杨雷、王伟然、王睿、杨成、杨庆运等多位基金经理管理，净值回升之路任重道远。

基金规模是投资者为基金的投资表现作投票，业绩好排名高，规模自然上涨，就如丘栋荣、姜诚等基金名将管理的好基金，不愁规模过小而清盘。

而业绩差，被市场优胜劣汰自然清理，也是情理之中。

靠修改合同保壳之余，还得把收益率做好，才是对投资者尽责的交代。

数据来源：Choice，时间截止：2024年8月8日

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来源: qq