评美国股市近期在世界经济发展减缓中，逆势上涨背后的原因 10/10/2015

美国股市在经历了8月和9月的磨难后，似乎迎来了金秋十月。从一个很差的就业报告开始(很多人本以为这个就业报告会引起股市大跌)， 美股像打了鸡血一样逆世界整体经济发展减缓之颓势，奋力上涨，目前大有结束这次深度回调，将牛市继续进行的气魄。

那么这个很差的就业报告到底起了什么作用，能让美股突然一反颓势，掉头上涨呢？笔者认为幕后推动这轮上涨的操作者，不是别人，还是美联储，就是启动这轮从2009年开始的牛市背后的真正支持者。

10月2日就业报告出炉后不久，大多散户一致看跌，甚至丢亏卸甲，逃离战场，但很快有些主力盘就得出了美联储今年不会加息的判断，大举买进，而且随后的好几天股市连连上涨。可见很多MM猜透了美联储将继续捍卫牛市的决心。

美联储在2008年次贷危机以后，深深地了解到股市巨幅下跌将给美国经济带来的巨大危害。因而多年奉行零利率政策。政策的结果是导致美国几十万亿美元investment asset除去购买股票以外，基本没有投资出路，因为美联储的零利率促使短期长期债券和银行CD等固定投资收益极低，而房地产在很多大城市价格已经高不可攀，很多投资者除购买股票以外基本找不到任何投资出路。

在股市经历了6年的上涨之后，美联储本来想稍微加一点息，做个样子，可是偏偏世界新型市场经济放缓，并可能导致美国经济的放缓。在此环境下，美联储将继续奉行零利率这一对股市巨大利好的政策。 这一政策，除了以上所说的，把几十万亿美元的投资资产逼近股市以外，还有以下几个好处：

• 使美元贬值，进而促使大宗商品价格上涨。就像大家看到的这星期，石油和天然气都在涨。

• 降低企业利息成本，也就是reduce interest expense and increase net income.
• 可以使大企业轻而易举付很低的利息借到钱，用来收购成长迅速的中下企业，或者直接和同行其他企业并购。也就是促进Merge and Acquisition 这一向来使股市上扬的 activity 继续不断发生。

综上所述，华尔街MM在参透了美联储的意图后，从十月一日以来，开始不断买股票，推高股指。好了，那么一边是全球经济减缓的利坏，一边是美联储积极捍卫牛市的决心和政策带来的利好，到底后市何去何从，且听下回分解：下回题目

评在世界整体经济发展减缓的趋势下，本轮反弹的可持续性