美联储权威研究：特朗普关税搬石头砸自己脚

美联储董事会两位成员，统计研究和货币事务司的资深经济金融专家，于上星期发表了一份调查研究报告，题为《解析关税效应对全球相连的美国制造业的影响》。一些美国媒体对联储的这个最新权威研究进行了专题报道。

美联储研究发现特朗普的关税对美国制造业进出口和就业起到相反作用，这无疑是搬起石头砸了自己的脚，因为关税导致一些制造业领域的失业，价格上涨 。研究表明，自2018年起实施的关税不仅导致生产者的价格上涨，而且导致全美国特别是制造业的工作机会减少。先前的分析还发现，到目前为止，关税已经使美国损失了420亿美元。

美联储的最新研究指出，特朗普增加关税并不能够增加制造业的就业率，相反，妨碍了他所承诺过的要增加制造业的就业机会。至2008年到目前为止，特朗普对中国增加的关税并没有导致美国制造业领域的生产活动增加，相反，导致了lP近一年来的下降和就业率的放缓（见下图）。中美之间的针锋相对的关税已经使特朗普最初承诺的振兴美国制造业的计划陷入了僵局。研究指出，美国的铝业，钢铁业，汽车业，家具业，电子仪器设备和计算机这些领域成为受到增加关税的最严重影响的生产制造领域。

一些媒体报导也指出，联储的研究也反映了经济和制造业生产领域的一贯看法。在一个众多国家高度的相互联系相互依赖的全球供应链时代，任何一个国家都不可能简单地对其他国家的进口产品增加关税来保护自己本国的制造业，因为大量的进口产品和商品中，实际上都是自己本国生产企业和制造业所需要的中间产品。

联储研究报告还指出，由于被加征关税国家的反报复，抵消了增加关税为减少竞争来保护自己国家产品的微弱的正面效应。根据美中贸易全国委员会 USCBC 的统计数据指出，美国出口到中国的产品支持和支撑了本国110万个就业机会。这些制造业的工人受到了中国报复性关税的影响，美国2019年10月份工作报告指出，这些工人的总体工资受到了影响而缩水，因为这些生产商和公司产品的生产价格增加了，并且关税为他们带来将来投资的不确定性，这将带来非常糟糕的后果。

美联储的研究使用了大量具体数据，并使用了多个数学模式进行定量分析。以下是研究文章中的指出，关税的积累效应对（a）美国就业率（b）工业生产产出率（C）生产价格指数三方面的影响。

根据Yahoo金融报道，MUFG首席财务经济学家克里斯·鲁普基（Chris Rupkey）同意联储新研究的观点，指出“对经济最大的风险是贸易战可能持续多久的混乱所带来的不确定性。” 因为公司在不确定的时期不会倾向于开展新项目或扩大业务，因此推动GDP的投资支出可能会受到影响。据美国税务基金会称，由于贸易战，国内生产总值缩水了至少0.55％。他说：“如果特朗普政府全力以赴对从中国进口的5400亿美元商品加征30％的关税，将对美国经济造成重大打击。” “关税将使经济增长从2020年的2％预测减速至仅1.1或1.2％。他认为＂目前中美尽管迈出了达成贸易决议的第一步，但为了美国经济的利益，中美之间的贸易关系必须恢复。＂他说：“主张中美经济脱钩的人们应该意识到，后果对美国企业和工人将是非常不利的。”

美联储研究报告原文:

https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2019086pap.pdf