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美德日政府债卷大涨,金价大涨代表什么?

美德日政府债卷大涨,金价大涨代表什么?

博客

美国,德国,和日本政府债卷通常是机构投资人最喜欢用来作为避险的工具。这比存在银行里的现金更安全,更方便兑现。在特殊情况下,银行可能会倒闭,美国联储会的保险保额只到10万美元,对机构投资人,包括现金等额大的国际公司如AAPL,MSFT,CSCO等拥有超过百亿美元,甚至高达千亿美元的流动现金,一定要利用债卷来存放才安全,除非这些政府倒闭。在正常情况下,债卷还有比定期存款高的利息,因为可以交易,不受定期存款的约束,等同现金的流动性。另外,大部分的基金也会将部分现金,以债卷的方式暂存。有些ETF如USO等,基本上就是以90%资金购买债卷存放为担保,10%购买原油期货,相当于不使用Margin来购买。

然而这几天美德日政府债卷上涨,利率下降;德国与日本的债卷利率已经是负的了;除了避险的因素之外,可能还有别的原因。英国央行行长宣称要降息和停供更多的QE,让市场也期待欧美日其它的国家未来也许会跟进,造成利息进一步下跌。然而事实上欧美日央行能够采取的QE动作所剩无几,日欧央行的存款利率早在年初就变成负利息的了。日央行的QE几乎已经将日本政府发行的债卷全购买了。美国联储会在升息的途径上,原本打算今年加息至少2-3次,可能会变成不加息。但是要联储会降息和增加QE几乎不可能,这会让联储会所有的官员失去面子和仅剩不多的信用。

总之,不管是因避险还是QE,债卷市场的传递的信息似乎将会有风暴来临,冲击金融和经济。

可是欧美日股市这几日连涨,特别是美国的股市已经涨至Brexit之前的高位附近,也是近几个月的高位,不像是担心Brexit的后果。而且CBOE标普500的VIX指数大幅下降低于17, 显示股市已经脱离修正的区间了。这股市传递的信息与债市的信息完全相反,令人困惑!究竟是债市对呢还是股市对?

金价这几日在美元指数上涨时不跌,而在美元指数下跌时上涨,步步高升也显示了避险的意图高。当债卷利息为负的时候,购买的投资人几乎不可能获利。然而因为部分的投资人对目前股市的价位处在高处也存着怀疑,不愿意入场购买。最后选择了购买黄金ETF,使得黄金价格居高不下。

另外一个矛盾的信号是美元指数下跌。6/24日当Brexit成功后,美元是大涨的。这原因有两个:

1。欧元区的经济未来可能会因英国脱欧而受到负面影响放缓,所以欧元兑美元应该下跌一些。

2。因为德国的10年政府债卷利息变成负,使得美国政府的10年债卷变得更有吸引力,所以部分欧洲的机构投资人抢购美政府债卷避险,使得美元兑欧元进一步升高。

然而美元指数到了96.5附近就不继续上升,反而下跌一些。这表示投资人认为没有必要继续避险,与债卷和黄金所传递的信息相反!

 

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重要跟帖补充:

FAZ:

今早俺觉得可以重新入场买FAZ,在37.5-37.9之间买进。债卷利率下降会形成银行盈利的压力,因为银行主要的盈利来自存贷的利差。

UWTI:

回复 'SevenLake' 的评论 : UWTI可以买,在31.5-32间买进。

UWTI的目标价还是35-35.5元!但是最近几日不要重仓!基本面原油是要继续上涨。但是股市大盘的波动可能带动原油下跌。

 

UVXY:

UVXY风险很大!只能短炒!明白UVXY风险的今天可以在8.8-8.96买进,8.6停损!下周二,周三卖出!

今天买进UVXY的,下周的目标是11元!

今天大盘指数应该会收涨!因为:
1。ISM 制造PMI比预期的好很多!

The ISM manufacturing came in at 53.2 for June from 51.3 the month before and above expectations of 51.4 from a Reuters poll. The employment index rose to 50.4 from 49.2 a month earlier, versus expectations of 49.0.


2。401K资金入场买股。
3。美加国庆节度假行情,心理上不愿抛售。

但是:

营造业开支比预期差很多!预期是增加0.6%!不过这是5月份的。 所以今天大盘涨幅有限!
U.S. construction spending fell for a second month in May, with weakness hitting all areas of building.

Construction spending declined 0.8 percent in May following a 2 percent tumble in April, the Commerce Department reported Friday. The April figure had been the biggest monthly setback in five years.

The back-to-back declines in overall construction caught analysts by surprise. They had been expecting a rebound following the big drop in April. Economists, however,

喜哈爸:

雅歌,你看会不会是几股力量形成的混乱,各自有各自的出发点。。
1. 欧洲的银行开始relocate他们的投资,是briexit带来的恐慌和业务调整,他们可以换美元买美债,着两个自然都涨了,他们也可以让美国的同行买一些股票,那买什么呢? 肯定是要买defensive的,因为他们觉得要出乱子了。。
2. 美国的MM呢,因为briexit意外的结果被套,那么肯定要拉起来出货,丢芝麻捡西瓜。
3. 正好是季度调仓,多买一些防守的吧,因为他们也不确定未来,也担心。。

所以,基本上不管是哪股力量,都在为过冬做准备了。。 另外,我身边接触到的房产投资人也在清仓卖房了。。 所以可见,大家对未来不是很乐观。。 这样的话,我觉得买金买银会是相当一段时间内的好选择。。

嘻哈爸

  另外,现在energy,utility telecom consumer staples 都在涨,完全符合cycle末期的现象,不知道未来几个月有没有什么trigger一个大的危机。。 真正的危机。。

可可西里山

7/1/2016?


美国油服贝克休斯:美国7月1日当周石油钻井增加11台,至341台。

美国7月1日当周天然气钻井减少1台,至89台。

美国7月1日当周钻井总数增加10台,至431台。

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关于天然气:

U.S. natural gas supply - Gas week: (6/23/16 - 6/29/16)

 
 

Average daily values (Bcf/d):

 

this week

last week

last year

Marketed production

80.0

80.7

81.5

Dry production

72.5

73.1

73.5

Net Canada imports

6.5

6.9

6.0

LNG pipeline deliveries

0.2

0.2

0.2

Total supply

79.3

80.2

79.8

 

U.S. natural gas consumption - Gas week: (6/23/16 - 6/29/16)

   
 

Average daily values (Bcf/d):

 

 

this week

last week

last year

U.S. consumption

61.5

60.9

60.3

    Power

34.0

33.8

31.3

    Industrial

19.6

19.6

19.5

    Residential/commercial

7.9

7.5

9.5

Mexico exports

3.7

3.7

3.1

Pipeloss fuel use/losses

6.8

6.7

6.7

LNG pipeline receipts

0.4

0.6

-

Total demand

72.5

72.0

70.1

 根据 EIA提供的ProLogic Energy的资料:

本周四的库存按照上表计算应该在57.4BCF,
LastWeek I=(80.2-72.0)*7=57.4BCF。

但是因为时间范围有些不同,6/16的供需差需要换成6/23日的。无论如何算单日的差别都不会到20BCF。 EIA周四的报告库存只增加37BCF!

整个德州发电厂一天的使用量在5-6BCF之间,而德州的天然气发电占全美1/5!全美单日发电消耗的天然气夏天在30-34之间(看上表)。6/30日与6/8日的报告一样出现很大的异常,15BCF-20BCF的天然气库存量不见了!美国从加拿大单日进口不过在6BCF。

下周的报告按照上表计算库存增幅为47.6BCF:

I=(79.3-72.5)*7=47.6BCF。

正常的话就是大约+-3BCF。 过去三周都是如此。

所以俺认为EIA6/9和6/30日的报告有人为作假“做低”,企图炒高天然气价!俺还特地等了2周的报告,看到数据正常后,哪知道又出现这样的异常数据!所以俺认为未来1,2个月内,若是出现“异常的偏高”报告,就证实了EIA的人为作假间接证据!

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7/5日i1 跟贴补充

回复 'steven86' 的评论 : DGAZ今天大反弹是因为跌深反弹,天然气非常超买而且天气预报转向中性发展,整个长周末都如此。
EIA上周四的报告异常,只有37BCF。若是本周四照样异常的话,应该不到37BCF,应该只有约30BCF 的增幅!是非常利多。上周算出来应该是57.4BCf+-3BCF, 本周算出来是47+-3BCF。 然而俺认为若没有异常的话,增幅肯定比上周高,会在大约43到50BCF之间,是利空。
俺建议最好卖出25%!

回复 'fcsx_renew' 的评论 : FAZ至少可以到40元以上,可能到42元。DGAZ目前涨了18%,可以设7.5-7.6元卖出至少部分。SPXS可以等明天或后天卖出。

UVXY和SVXY今天最好不要加码或建立新仓位。UVXY反而是到了9.5元以上,可以卖出50%。 今天的跌势还不是很大,恐慌指数虽然增加了10%,除非明天继续下跌超过0.5%,恐慌才会继续增加。若只是下跌,反而可能减少。

美国政府10年债卷利息跌至历史新低,达1.37%! 所以股市大盘有可能如俺上周五所预测的,连跌三天到本周四。俺估计SPXS有机会到15元!UVXY本周最高可以到11元。但是今天若到了9.5元以上,可以先卖出25%-50%锁利。

今天英镑大跌,跌至1兑1.3美元,比6/24,6/27日更跌了2.3%(1.33:1)。这表示Brexit的影响又出现,这是导致欧美股大盘下跌的主因。若是最近的经济数据不好,可能会继续下跌,加深跌幅。

回复 '可可西里山' 的评论 : 关于原油:
1。WTI原油的价格本就不应该跌破35元。今年二月份是人为的做空炒空,高盛在原油到了27元时还声称原油会跌至20元。当时许多专家和分析师纷纷将原油底价将为10元和5元,这些人可能不晓得有加拿大德WCS和委内瑞拉的重原油,价差在-15元附近。若是WTI价格为5元, WCS应该要变成-10元才行!还有这些人都高估伊朗的产量,认为伊朗原油会立即增加1M桶。
2。美国原油已经减产了,从2月份的9.28减至8.6M附近,减少了60万桶。目前已经达到平衡了。
3。中东地区夏天很热,而主要发电是使用燃油的。夏天会增加约50-80万桶的消耗量。

除非看到美国增产或过了7月份,原油才会开始下跌。

上周(6/30)俺说中国上证指数会在一个月内到3000点,昨天已经到达!虽然俺认为到8月份,上证指数可能到3200点,但今天欧美日股市下跌,恐怕短期会稍微影响中国的股市。所以可以先卖出一部分,等任何回跌时补回!

 

金融股和石油股加起来大约占标普500里的36%-40%。 所以空头要做空股市大盘会:
1。乘汇市波动大,比如英镑大跌时,会造成金融股大跌。
2。乘金融股大跌时,砸空原油期货市场,造成石油股大跌,带动大盘下跌。若是美元大涨,还可以造成材料金属股下跌。原油期货市场比起大盘股市要小很多,不到1/20,相对的可以用较少的金额造成大跌。加上期货本身的10倍杠杆,所需金额还可以更小10倍。比如5-10亿美元的金额就可以砸空原油期货,造成大跌!

回复 'melodyca' 的评论 : TSLA 7/3日乘长周末公告Q2的汽车销售量无法达到目标的1.6万+辆,约在1.45万辆。然而实际产量已超过,约有5000辆在转运当中。Tsla的产量增加是6月份才开始的,因为之前没钱增产,后来增发股票后大概入账有10-20亿美元的资金,所以才开始扩厂。然而每辆车还是亏损,产的越多就亏得越大,要量产到能够降低成本短期间不容易做到。所以Q2的报告肯定会很差!
可以加码,但是要小心。因为许多机构投资人是做多的。他们的一年目标价是325-350元! Last year(Around May 2015) , they also has one year price target of $335-$400, which failed badly to materialize. Instead, it went down to 150 in Feb 2016.

 

今天大盘测试2080点的支撑,没有跌破反弹至2089附近。明天和后天可能再次测试,最有可能只是小跌,除非跌破2080之后,才有可能周五之前下探2060。恐慌指数可能会稍微涨一些,但不会太多。这就是为什么俺建议最好今天把UVXY卖出50%,在9.5元以上的原因!DT/2DAYTRade赚超过10% 已经不错了!不是每一次都可以赚20%+的!

回复 'bigcatwx' 的评论 : 大盘到周五非农就业数据出来之前很难大涨,最可能继续小跌。所以FAZ与SPS都不需要担心!FAZ当然最好到40以上时卖出部分,下跌时可以补回。FAZ继续上涨的可能性很高,到41-42元是非常可能的,特别是看到美政府10年债卷利率创新低时。

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来源: 文学城-雅歌1
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