俺回来了，谢谢各位！天然气库存报告的回顾，美联储今天会否加息等。

根据上表，本周的天然气库存增幅应该在72BCF附近。

I=（S-D）*7=（79.2-68.9）*7=72.1 BCF

上周四的 I= （79.6-68.1）*7=80.5 BCF。 加上与上上周四的数据与气温对比，应该比上上周四的82BCF更高才对。可是上周四的报告出乎所有人的预估范围之外，只有65BCF。根据EIA的详细报告， 市场的预估从72BCF到91BCF不等。彭博社的分析师调查预估平均在79BCF。 华尔街日报的预估中心值在77BCF。 没人知道为什么灌注的天然气量为什么只有65BCF。 因为这灌注量出乎所有人的预料之外，所以报告出来后，天然气价格暴涨6%，是近半年来最大的涨幅。有些人否定天然气价格与库存有关，认为分析库存增幅是浪费时间无益的事。请问要如何解释为何在每次周四10：30PM报告出来后，天然气大幅度波动的现象呢？

以下是EIA Weekly Report Details（http://www.eia.gov/naturalgas/weekly/#tabs-supply-2 ）的一段摘录：

Stock change is well below range of expectations. Expected net injections for the week generally ranged from 72 to 91 Bcf, with a median of 76 Bcf. Prices for the Nymex futures contract for July delivery at the Henry Hub gained more than 2¢/MMBtu in vigorous trading, with 1,695 contracts traded at the release. Prices continued to climb in subsequent trading, reaching $2.55/MMBtu–more than 8¢/MMBtu above the pre-release price–within two minutes of the U.S. EIA's Weekly Natural Gas Storage Report (WNGSR) release. The significant divergence between market expectations and EIA's report likely contributed to the robust trading activity.

上周四EIA的天然气库存增幅的低，事后许多人都在试图分析原因。RBNEnergy6/12日的分析。认为可能有隐藏的使用量/消耗量；RBN Energy用他们获得的数据计算是73BCF， 比65BCF高出8BCF。除了电厂使用增加，德州淹水造成部分产量减少，都还不足于造成这么大的预估误差。

The weekly EIA storage report, which uses a more comprehensive dataset and has greater transparency into storage activity than industry analysts typically do, is a better indication of the net result of market fundamentals. The much smaller-than-expected injection reported by the EIA this past Thursday (for the week ended June 3) – and the collective “miss” by industry forecasters, more directly points to an underlying tightening in the market.

 如果上周四的报告没有人为故意制造的误差，那么本周四按照相对气温，产量和消耗量加上修正，应该在上周四的65BCF之下越6到10BCF，也就是在55BCF到59BCF。 根据上面EIA转载的OPIS PointLogic Energy提供的数据，本周的报告与上周大约相差了8BCF。 如果本周四真的只有不到60BCF的增幅，天然气涨至2.5元变得合理。（目前是2.6元）。俺说过，天然气每周库存增幅低于5年平均的15个BCF以内还是利空，但是低于15个BCF以外就是利多了。或未来平均每周高于61BCF是利空。考虑到8月份数据会偏低，所6月份的数据应该要高出61BCF的平均值，至少要在71BCF以上，未来的平均值才可能在61BCF。，这样才会利空。

天然气报告近三周来有些异常而且无法解释的状况如下：

1。Pipeloss fuel use/losses 平均每日在6.5BCF实在不可思议。这比平均每日从加拿大进口的量6.0BCF还多。过去，这个损耗量在2.0BCF。 这么大的损耗量是这样持续下去吗？未来会否回到2.0BCF？

2。OPIS PointLogic Energy提供的数据与EIA的灌注库存增幅有很大的偏差。按OPIS PointLogic Energy的数据，上周四至少应该是在80BCF以上，而EIA公布的灌注量增幅只有65BCF。 这相差至少15BCF是非常的大，足够影响价格上下波动超过5%！OPIS PointLogic Energy6/8日并没有修正在这有争议期间的数据（5/26/16 - 6/1/16）。德州淹水减产，发电厂使用增加，出口量的变化都已经反映在数据里。如果有偏差，应该会隔周作出修正。若不修正，表示数据的正确性可疑，或者EIA的报告可疑。总之，必然有一方是错的！

3。理论上，天然气产商可以不需要灌注。把产量找地方储存。但是储藏天然气比储藏原油难度要高，安全要求要高上几个台阶。大量的储藏天然气而不灌注（Injection）是难以想象的。

这不知去向的天然气库存究竟是真实的使用/消耗量增加还是被囤积起来，未来的报告应该会看出来。若是未来出现比预估的范围高出10-20BCF的数据，就表示有人在操控灌注量/数据，造成周报的大幅度偏差。

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美联储大概今日加息的概率少于20%,但是仍会坚持下个月不排除加息的可能。若真的不加息，美元应该稍微下跌，不至于大跌。除非联储会的声明比预期还温和，排除近期再次加息的可能。俺认为联储会的官员至少还要面子，不至于自打耳光，所以绝对不会排出加息的可能，而回归Data Dependence的论调。

美政府10年债卷的利息从1.85% 降到1.6%附近也表示债卷市场不相信联储会今天会加息，而且对于英国公投的结果忧虑。德国10年期的债卷利息昨天更转为付利息，代表市场的恐慌。美国股市的恐慌指数VIX也逐渐升高到20附近。10天前，VIX大约在13到14之间。如俺之前说的，随着BREXIT 公投接近，这VIX必然要升高的。所以两周前，俺认为买UVXY拿着不会有太大的风险，可以持有1-2周。平时UVXY最好在3天内卖掉。而SVXY当时在64附近时，俺建议最好先卖掉。若是要买回，最好等在50以下，在47元附近可以买进。SVXY主要适合做较长期的投资。由于Brexit公投充满不确定性，所以虽然两周前，俺预估47元可以买进，最安全的做法是分批买，也许可以在更地的价位买到。

恐慌指数升高了6/14=42%，而标普500指数这期间只跌了1%，实在不成比例。这表示股市大盘价位还没考虑Brexit的可能因素，或者不相信英国公投结果会是脱离欧盟组织。所以今天股市或会因为美联储不加息而上涨一些，但是到6/23，不包含今日，只剩下5个交易日，估计大盘指数这期间至少还要下跌3%，补跌。然而恐慌指数可能不会继续大涨，大约只会到22附近。

原油因上周增产了一万桶，两周前，俺说过只要看到原油增产，就可以开始做空！上周WTI原油涨至50.6元，UWTI终于到40元以上了。可是因为市场担心因原油价格涨而增产，所以连续下跌了四天。昨天的API报告又利空，原油库存增加了1.5M桶，市场预估减少了3.5M桶。EIA报告出来之前，UWTI可以在32-33元之间少量买进抄底。若是EIA的报告比API还利空，就要停损。可以设停损为31.5元。今天的报告最重要的还是要看是否有减产。若是有减产，还是利多。应该不会有大于2.5万桶以上的增产。所以今天应该不会暴跌。

金价因6/3日的非农就业数据远远低于市场的预期而大涨。之后George Soros和Carl Icahn又乘机宣布他们在做多黄金，使得金价继续涨高。其实他们早几周就买进黄金，是因为估计Brexit公投会造成恐慌和避险。上周乘机公布做多只是为让大家抬轿子，增加他们的获利。很可能在这期间他们在卖。等到他们出空仓位之后，开始做空时，会适时宣布他们已经卖掉手上黄金，以此来操纵市场。