美国经济进入微型衰退# Economics - 经济
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□保罗·萨缪尔森
“蜜月经济”幻灭
经济事件以令人惊奇、难以预测的方式变化。从１９９３年到２
０００年，正是前总统克林顿执政期间，他的运气很好，赶上所谓“
蜜月经济”的黄金岁月。在“蜜月经济”的促进下，美国的消费和投
资同样兴旺，带动亚洲、欧洲和拉丁美洲的对美出口上升，使亚洲地
区的新兴市场得以提前从１９９７至１９９８年金融危机的重创恢复
过来。
克林顿执政期间，由于有了百业繁荣的经济大环境，华尔街股市
为富有的美国投资者以及工人们的退休金基金带来了新的利润。华尔
街开始兴奋地认为，一种新经济正在形成，它摆脱了旧经济周期的困
扰，不会出现导致通货膨胀的经济过热，原因在于所谓的高科技、电
信、半导体和在线零售大大提高了生产力，创造了新的奇迹。即便是
一贯值得信赖的美联储主席格林斯潘，他也曾经两次受到新经济美好
外表的诱惑。
这就是去年１１月，小乔治·布什在一场总统竞选加时赛获胜的
时候，我们所看见的经济状况。现在，新总统刚刚进入白宫，仿佛突
然之间，整个经济已经换了一副模样。华尔街的泡沫毫无疑问是破灭
了，不管是新经济股还是常规的蓝筹股都不能幸免。好些亿万富翁还
没来得及走到银行，账面上
“蜜月经济”幻灭
经济事件以令人惊奇、难以预测的方式变化。从１９９３年到２
０００年，正是前总统克林顿执政期间，他的运气很好，赶上所谓“
蜜月经济”的黄金岁月。在“蜜月经济”的促进下，美国的消费和投
资同样兴旺，带动亚洲、欧洲和拉丁美洲的对美出口上升，使亚洲地
区的新兴市场得以提前从１９９７至１９９８年金融危机的重创恢复
过来。
克林顿执政期间，由于有了百业繁荣的经济大环境，华尔街股市
为富有的美国投资者以及工人们的退休金基金带来了新的利润。华尔
街开始兴奋地认为，一种新经济正在形成，它摆脱了旧经济周期的困
扰，不会出现导致通货膨胀的经济过热，原因在于所谓的高科技、电
信、半导体和在线零售大大提高了生产力，创造了新的奇迹。即便是
一贯值得信赖的美联储主席格林斯潘，他也曾经两次受到新经济美好
外表的诱惑。
这就是去年１１月，小乔治·布什在一场总统竞选加时赛获胜的
时候，我们所看见的经济状况。现在，新总统刚刚进入白宫，仿佛突
然之间，整个经济已经换了一副模样。华尔街的泡沫毫无疑问是破灭
了，不管是新经济股还是常规的蓝筹股都不能幸免。好些亿万富翁还
没来得及走到银行，账面上