太火了！“连开31场”，机构密集调研

中国基金报记者 文夕

被称为工控界“小华为”的汇川技术（300124）近期受到机构“团宠”。

10月17日，汇川技术披露最近一期投资者关系活动表，从近两期调研纪录来看，在9月6日至10月12日期间23个工作日内，汇川技术共计接受了31场机构调研，参与人数达到345人。在近期A股市场上，这家市值超过1700亿元的工控龙头董办足以被称为“最勤劳董办”。

事实上，除了汇川技术之外，包括埃斯顿（002747）、埃夫特（688165）等工控赛道上市公司近期均受到机构青睐。

今年以来，多重因素触发市场对工控赛道的高度关注，市场普遍认为，中国正处于制造智能化升级关键时期，未来制造业投资增速有望持续提升，工业自动化需求旺盛。此外，这一赛道国产替代正加速推进。

年内被140次调研

汇川技术10月17日披露的投资者关系活动记录显示，在9月20日至10月12日期间，共接受了19场共计176人次机构调研。其中，参与机构有大成基金、嘉实基金、睿远基金、富国基金、银华基金等头部公募，也有高毅资产等知名私募机构，以及摩根大通、富达投资等外资巨头。

在调研中，机构普遍关注，当前通用自动化业务所对应到的下游领域景气度，以及公司自动化业务产品上的延伸方向。

汇川技术方面表示，在下游景气度方面，能源板块整体表现较好，尤其是光伏和风电行业，今年以来实现较高增长，此外手机、TP、半导体、汽车装备等新兴设备行业增长不错。但传统起重、注塑机、机床，受行业本身的需求影响，整体偏弱。

对于产品延伸方向，汇川技术方面表示，将围绕着光、机、电、液、气等领域的技术方向，会不断延展产品，从而形成一体化的解决方案。该公司尤其提及当下备受市场关注的机器视觉、传感器、工业机器人以及变频器、伺服、PLC 控制系统等。

从9月初开始，机构便开启对汇川技术的密集调研。在9月6日至10月12日期间23个工作日内，汇川技术共计接受了31场机构调研，参与人数达到345人。换言之，在短短23个工作日内，汇川技术平均每天都要接受1场以上机构调研，在近期A股市场火热程度可见一斑。

从今年以来的机构调研次数看，这家市值1749亿元的工控龙头是机构调研次数最多的公司。据记者粗略统计，机构年内对汇川技术进行了140场调研，可谓踏破门槛。其中8月24日举行的业绩说明会约有970人次参加。

工控赛道受高度关注

受到机构高度关注，不仅仅是汇川技术一家，在同一工控赛道上的埃斯顿也受到类似待遇。埃斯顿在9月13日-20日期间，共接受了13批次机构调研，登门调研的总人数达到587人次。

在埃斯顿机构调研中，机器人的核心部件之一减速器受到机构关注。公司方面表示，目前减速机供应来自于国际品牌供应商和国产品牌供应商，基本在国内完成生产制造，能满足公司生产的供应需求。国产化替代已经取得较大成果，谐波减速机基本实现了国产品牌企业供应，RV减速机国产化品牌供应占比也在逐步上升。

事实上，今年上半年，埃斯顿已经获机构频繁调研，对该公司的调研次数达64次，合计有1059家机构参与调研。

此外，科创板公司埃夫特近期披露的投资者关系报告中也显示，公司在9月共计接受6场机构调研。其中不乏华夏基金和摩根大通等头部机构。该公司表示，今年上半年公司实现整机销售收入2.17亿元。其中机器人产品在3C行业和新能源行业（光伏、锂电等）的销量占销售总量56%，销量比上年同期增长22.7%。

国产化进程有望超预期

工业自动化是智能制造的“明珠”，不少机构认为，我国正处于布局自动化发展关键时期。

根据华经产业研究院数据，工业机器人与数控机床是工业自动化两个主要产品，粗略计算2021年全球工业自动化市场规模约为1800亿美元。全球工业机器人市场规模为145亿美元，数控机床的市场规模约为1648亿美元。

上述机构数据显示，2021年，国内工业机器人市场规模约为445亿元，数控机床市场规模约为2687亿元，合计3132亿元。而根据睿工业统计数据，2021年中国工业自动化市场规模2923亿元。可见，国内工业自动化市场规模约为3000亿元。

国金证券一份研报认为，从下游来看，以新能源、半导体、工业机器人等代表的先进制造景气度较高，结构性增长机遇凸显。考虑到后续疫情平复、以及稳增长效果显现，需求有望持续回暖，全年需求有望保持稳健增长。

而且该机构认为，由于外资品牌2022年一季度交付普遍紧张，部分核心产品交期拉长，涨价幅度较大，内资品牌在复产响应速度、供应链灵活性、交付可靠性以及服务能力等环节较外资品牌优势突出，预计2022年工控国产化进程有望超预期。

编辑：舰长