当地时间10月27日，苹果、亚马逊发布了新一季财报，加之前两日已发布财报的Meta、谷歌、微软，至此，美股五大科技股本季财报披露正式收官。总体上看，五大科技股集体失速：苹果告别两位数增长，亚马逊营收远逊预期，Meta净利润腰斩，微软营收增速创5年新低，谷歌广告业务疲态尽显。反映到股价上，在2020年、2021年强势走牛的科技股板块年内遭受重创，纳斯达克综合指数下跌超30%，明星科技公司市值一年内共跌去超3万亿美元。

有分析认为，本季度科技股的业绩表现充分反映了经济下行、高通胀、国债利率上升、美元走强所带来的负面影响，某种程度上印证了市场对美国经济衰退的担忧。五大科技巨头中，仅苹果的业绩表现稍微亮眼，微软的财报发挥相对稳定，但微软云增速的放缓超出市场预期，而与宏观经济大盘、消费需求联系更加紧密的亚马逊、谷歌和Meta的业绩表现和下季度指引均不甚理想。尽管科技公司在短短一年内市值已经缩水超万亿美元，但分析认为，大型科技公司的溃败可能才刚刚开始。

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暴雷不断的财报季之下，美股科技股的抛售潮仍在继续。尽管股价重挫，但市场似乎仍未改变美股科技股“过于昂贵”的观点，当前没有一家华尔街投行明确表示，美股科技股估值已“很便宜”。因为机构投资者担心，经济衰退将加剧科技企业业绩下修风险，进而导致科技巨头的估值“越跌越贵”，一旦未来的盈利预期大幅下降，科技巨头的估值将立即攀升。

瑞银认为，当前华尔街分析师需要下调对科技企业的盈利预期，以反映第三季度财报中强调的经济基本面疲软。鉴于美国通胀上升、企业信心下降和金融状况收紧，科技股的盈利预期看起来太高了。悲观预期之下，尽管股价大跌，机构投资者仍在继续降低科技巨头的仓位配置。与此同时，越来越多的投资者开始押注科技巨头股价将继续下跌，并大肆买入看跌期权。据彭博的最新数据显示，上周六大科技巨头的总看跌期权头寸持仓量，已从低位飙升至400万手上方，环比增长超100%，再次回到今年5月的高位。

自美联储开启三十余年来最激进加息周期以来，科技行业的温度直线下降，今年以来纳斯达克指数累计下跌近30%。在股市暴跌的拖累下，全球科技超级富豪们的身家大大缩水。其中据统计，扎克伯格的净资产仅在一天内就缩水了 112 亿美元。他的公司、脸书母公司 Meta 此前发布的财报令人失望，吓坏了投资者，导致股价下跌了四分之一。Meta 营收连续第二个季度放缓，与豪赌元宇宙相关的亏损扩大。

除了营收、净利润，占收入大头的广告业务下滑之外，被Meta寄予厚望的元宇宙核心项目Reality Labs的收入依然停滞不前。今年扎克伯格的财富已经减少了 870 多亿美元。在《2022年家大业大酒 ·  胡润全球富豪榜》中，扎克伯格以财富4800亿元人民币，排名第14位。

图 | Facebook首席执行官 马克·扎克伯格

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受业绩低迷影响，亚马逊离开股价估值“万亿俱乐部”。当地时间11月1日，亚马逊股价暴跌5.9%，连续第五天下跌，最终收于2020年4月以来的最低水平，几乎抹去了在疫情期间的全部涨幅。这也是亚马逊自2020年4月以来市值首次低于1万亿。今年以来，亚马逊下跌了42%，接近2008年最糟糕时的45%跌幅。与其他科技公司一样，由于经济低迷、通胀飙升和利率上升，亚马逊今年处境艰难。

10月底，亚马逊公布了第三季度业绩，由于受强势美元拖累，亚马逊国际、AWS等业务表现不及预期，连带四季度业绩指引同样低于预期。最重要的是，在疫情期间因线上业务繁荣而大幅扩张后，消费者重返线下，而亚马逊被迫缩减规模。在美国大型科技股中，亚马逊是今年表现得第二差的公司，仅次于Meta。据统计，其创始人贝佐斯的净资产下降了657亿美元。在《2022年家大业大酒 ·  胡润全球富豪榜》中，杰夫·贝佐斯以财富11850亿元人民币，位列第二位。

图 | 亚马逊创始人杰夫·贝佐斯

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据国外媒体报道，由于今年特斯拉股价暴跌，马斯克的净资产在不到1年时间里蒸发了1100多亿美元。在《2022年家大业大酒 ·  胡润全球富豪榜》中，马斯克以财富12900亿元人民币，位居榜单榜首。特斯拉第三季度营收214.5亿美元，预估220.9亿美元；第三季度自由现金流33.0亿美元，预估28.9亿美元；第三季度调整后每股盈利1.05美元，市场预期1.01美元；第三季度汽车业务毛利率为27.9%，市场预期为28.4%。综合多项数据来看，特斯拉的业绩普遍低于市场预期。

然而，美东时间10月28日，推特向美国证券交易委员会提交文件显示，10月27日推特与埃隆·马斯克控制公司X Holdings II完成合并，马斯克以54.20美元每股现金收购推特，交易完成后推特将于当地时间10月28日在纽交所退市。这意味着，美国科技公司特斯拉和SpaceX的总裁埃隆·马斯克以推特4月公布的收购协议原价完成推特收购，交易总价440亿美元，马斯克也成为了这家世界上颇具影响力的社交媒体公司实控人。

图 | 特斯拉CEO埃隆·马斯克

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谷歌母公司Alphabet公司联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林的净资产也出现缩水。今年，他们各自损失了超过400亿美元的账面财富。财报显示，Alphabet最新一个财季营收为691亿美元，同比增长6%，但逊于预期的705.8亿美元；净利润为139亿美元，同比下滑26.5%；调整后每股收益为1.06美元，同比下滑24.3%，预期为1.25美元。广告业务疲软极大拖累了Alphabet的业绩。Alphabet期内广告收入为544.8亿美元，预期为569.8亿美元；搜索及其他相关业务收入为395.4亿美元，预期为408.7亿美元。根据《2022年家大业大酒 ·  胡润全球富豪榜》中，拉里·佩奇与谢尔盖·布林分别以财富7300亿元人民币，同时位列榜单第六。

另外，微软方面，其近期发布的季报显示，营收在最新一个财季内为501亿美元，预期为495.6亿美元，同比增长11%，增速为2017年以来最低记录；净利润176亿美元，同比下降14%；调整后每股收益为2.35美元，预期2.30美元，同比下降13%。尽管营收和调整后每股收益均超出市场预期，但微软给出的业绩指引未让市场满意。微软预计，下一财季的营收在523.5亿美元至533.5亿美元之间，预期为560.5亿美元。财报发布后，微软股价下跌7.72%，市值一夜蒸发1442亿美元。微软联合创始人比尔·盖茨净资产下降了273亿美元。在《2022年家大业大酒 ·  胡润全球富豪榜》中，比尔·盖茨以财富4800亿元人民币，位列第四名。

全球资本市场动荡，谁也无法幸免。即使是手握超8万亿资金的全球最大主权财富基金，也遭遇惨烈亏损。当地时间10月28日，挪威央行投资管理公司官网披露，今年第三季度，挪威政府全球养老基金的回报率为-4.4%，亏损4490亿挪威克朗，年内亏损额增加至2.13万亿挪威克朗（约合人民币1.495万亿元），打破了金融危机以来的亏损纪录。截至三季末，挪威政府全球养老基金的规模为12.22万亿挪威克朗（约合人民币8.58万亿元），是全球资产规模最大的主权基金之一。

该基金其实已连续第三个季度录得亏损，而该基金上一次连续三个季度亏损还需追溯至2008-2009年全球金融危机期间。具体来看，挪威主权财富基金第三季度的股权投资回报率为-4.8%，固定收益投资回报率为-3.9%，而非上市房地产投资回报率为-1.1%。截至2022年9月30日，挪威主权财富基金的规模为12.22万亿挪威克朗（约合1.18万亿美元），相比2022年初缩减1600亿美元，第三季度，来自政府的流入资金达3060亿克朗。

图片来源：挪威中央银行

值得一提的是，挪威主权财富基金不仅是世界上最大的主权基金之一，投资遍及大多数市场、国家和货币，该基金还是全球投资界的传奇。尽管该基金2022年遭遇滑铁卢，但在过去的24个财年中，19个财年都取得了正收益。

对于第三季度的亏损，挪威银行投资管理公司副首席执行官Trond Grande表示，全球市场第三季度的特点是利率上升、高通胀和欧洲冲突，这些因素仍在持续影响市场，导致投资的股票、固定收益、未上市房地产的回报均为负。

美股科技股暴跌也是挪威主权财富基金巨亏的原因之一。据该基金此前披露的半年报显示，2021上半年，对挪威主权财富基金回报拖累最大的10只个股分别是：Meta、亚马逊、苹果、微软、英伟达、谷歌、阿斯麦、特斯拉、德国房地产公司Vonovia 、奈飞。其中，仅Meta单只个股的账面浮亏便高达380亿挪威克朗，约人民币266亿元。

如今从大环境可以看出，不管是外部环境的影响还是美国内部遭受到的经济危机影响，都成为了美股科技股下跌的原因之一。按照如今的这种势头继续发展的话，美股科技股想要再次“翻身”，必须要等美国国内的经济情况有所环境。总体来看，科技股业绩依然尚未探底，市场认为美联储加息尚未放缓、美元尚未走低的情况下，下一财季科技股的盈利能力依然承压，需等待科技股业绩底部的出现。但随着通胀见顶、美联储加息放缓、美元价格下行，经济修复将有望带动科技股业绩回暖和股价反弹。面对科技股大佬们的身家暴跌，不少投资者都在担心，现在对于投资者来说，还处于观望的时期。

资料来源：中国经济网、和讯网、凤凰网、每日财经、上海证券报