Carvana、Twilio、Atlassian、Cloudflare，回调道路上的难兄难弟。

作者 | Wolf Richter

编译 | 美股研究社

自由货币冲昏了投资者的大脑，但情况正在好转，利率正在恢复。

让我们来看看一些已经崩溃的股票，这些股票在周五进一步回调。有不少这样的公司，但我们只看少数几个。尽管周五当天市场出现了反弹，但他们还是崩溃了。上周五，纳斯达克指数上涨1.3%，当周跌幅降至仅5.6%。但在公布了“收益”之后，很多股票都暴跌了，它们都报告了巨大的亏损。

在线二手车零售商Carvana (CVNA)是最早进入我的“崩盘股票神殿”的股票之一。周四晚上，它公布了“收益”。一切都走错了方向:销售给零售客户的汽车数量下降，收入下降，销售成本飙升，毛利润暴跌，销售和管理费用飙升，利息支出增加了两倍多，净亏损激增至5.08亿美元。

我在2022年4月写道，二手车初创公司Carvana、Vroom和Shift“面临着一场生存危机”，原因是二手车市场的动态变化、投资者继续为烧钱机器提供动力的意愿减弱，以及二手车初创公司本身的驱动，它们从来都不是为了赚钱而设计的，也永远不知道如何赚钱，即使是在2021年最火热的二手车市场上也是如此。

它们是用来烧钱的，投资者也不再希望他们的现金被烧光，所以现在就是生存危机。

当我在2022年4月发布生存危机警告时，Carvana已从高点暴跌73%至每股100美元。从那以后，它开始了进一步跳水。上周五，Carvana股价上涨39%，至8.76美元，较2021年8月的峰值下跌98%，较2017年4月的IPO价格下跌41%。

这张图表展示了现在的经典模式:美联储在量化宽松和利率抑制上投入了数万亿美元。自由货币时代始于2009年，多年来演变成一种病毒，冲昏了投资者的大脑，将资产价格推高到荒谬的水平。

但恢复已经开始。利率正在恢复到某种正常水平，QT正在发挥作用。几乎所有暴跌股票的图表看起来都很相似(数据来自YCharts):

在一个投资者头脑运转正常的市场上，Carvana卖二手车赚不到钱，早在几年前就应该注定该股只能跌至廉价股的水平。

2022年4月股价暴跌73%后，大批接盘手以为自己能赚到钱，但随着股价再次暴跌91%。股价暴跌到目前为止，你几乎看不到周五38%的跌幅，也就是暴跌结束时的那个小跌幅。

云通信平台Twilio (TWLO)上周五上午公布了财报。营收增长32%至9.83亿美元，而净亏损却暴增115%至4.82亿美元。该公司还发布了令人失望的营收指引。

一家上市7年、成立14年、过去12个月营收35亿美元的公司，营收9.83亿美元，怎会亏损4.82亿美元？

每年，该公司的净亏损都越来越大，在2021年达到近10亿美元，今年将朝着远超10亿美元的目标迈进，这是遵循自由货币病毒感染的硅谷模式：他们卖得越多，亏得越多。

用这种方式经营公司的人根本不知道经营一家盈利的公司是什么感觉。这甚至不在他们的考虑范围内，也不在他们的投资者的考虑范围内。

周五，股价暴跌34.6%，比2021年2月的高点下跌了91%。这是一个简单的事实:自由货币冲昏了投资者的大脑(数据来自YCharts)。

Atlassian（TEAM）公司是澳大利亚一家在纳斯达克上市的协作和生产力软件公司。它从未想出如何赚钱，甚至从未尝试过，只是年复一年地损失巨大：仅在过去四年中，即使其收入激增，它总共损失了23亿美元。

换句话说，它只是在购买自己的收入。在一段时间内，对那些被自由货币冲昏头脑的投资者来说，这才是最重要的。

但在上周五发布收益报告时，该公司谈到了感受到全球经济的影响，现有客户的招聘放缓导致对协作软件的需求放缓。该公司表示，其免费版本的用户转换为付费版本的速度正在下降。该公司表示，未来将放缓员工人数的增长，并给出了令人失望的前景展望。

上周五股价上涨29%，至124.01美元，较去年10月的峰值下跌了74%。这张图表看起来非常接近Carvana在4月份的图表，当时金价跌至100美元。每次暴跌都有不同的开始日期，每次暴跌都会引出买家。(数据来自YCharts):

网络安全公司Cloudflare周四公布了收益。是的，又是一个巨大的亏损。虽然营收增长了47%，但营运亏损却增长了73%。

但自由货币病毒正在消退，人们正在从中恢复过来。上周五，该公司股价暴跌18.4%，至41.09美元，较去年11月的峰值下跌81%。

这只股票比我的“崩盘股票神殿”中的第一批英雄股票晚了大约8个月，这些股票从2021年2月开始崩溃(数据来自YCharts)。

END

美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。

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来源: qq

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