投资“躺平”收益更好？怎样才能稳中取胜？

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2022-11-12 12:11

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◎作者 | 四粒
◎来源 | 智友学堂（ID：zhiyoucf88）已获授权

7月份到现在，A股市场的波动有多大，大家也是有目共睹的了。

年末将至，不少人回看这一年的投资心态，发现求稳二字基本贯穿了全年。

然而，在当前的大环境下，怎么做才能求稳呢？

是啥也不做？还是及时换仓？做好预期管理...?

就今年年初，有证券公司发现，基金经理被封在家里啥也不做，基金业绩反而要比频繁交易的时候更好。

据东吴证券研究所的数据，在3月14日-20日深圳全市封锁管理期间，深圳主动型基金收益率中位数为-0.54%，亏损幅度要小于北京的-0.72%、上海的-0.62%。

解封后，深圳这边基金经理的业绩优势，就不在了。

真真是·交易了个寂寞。

事实上，在今年整个市场行情波动大的形势下，不是大家不想努力，是赚钱实在太难了。

下图是今年来全球著名投资大师的收益情况。

除了霍华德·马克思（橡树资本创始人，著有《周期》《投资最重要的事》）之外，其他大佬持仓都是亏损的，最夸张的亏了56.83%。

我们熟悉的巴老爷子，最近一年小亏8%，对比其他大佬两位数的亏损，算是控制得不错的。

熊市来临，投资开启困难模式

咱们拿各类基金的数据来看，能够维持正收益的基金基本寥寥无几，也就债基的数据好看一些。

（资料来源：韭圈儿）

中欧基金盘了今年以前成立的6大类权益基金的收益情况。

在7439只基金中，年初至今（截至10月18日）只有3.8%，也就是286只基金能维持正收益。

而在维持了正收益的基金，除了和煤炭沾边，还是和煤炭沾边。

然而，基金经理们又怎么会想到，过去不起眼的煤炭就在今年行情大爆发。

有数据显示，在31个申万一级行业板块中，煤炭板块在近12年度中，只有3个年头的涨幅居前。

拉长周期来看，中证煤炭指数近10年的历史回撤最高能超过60%，平均年化收益也在2.5%左右。

（数据来源：Wind）

在过去，煤炭、有色金属等周期行业股票，还被投资者视为“粪坑股”。

一个重要原因就是，他们的波动大，回报又低。

今年，我可没见过谁摆出这种说法。

不仅要会赚钱，而且要控制亏损

投资界到底有没有“常胜将军”？

怎样做才能做到稳中求胜？

带着这两个疑问，我盘了盘市面上近5年来，每个季度都能维持正收益的基金（见下图）。

发现排名靠前的全都是债券基金，无一例外。

（数据来源：乌龟量化）

然后我再缩小范围，看看混合型基金里面，能够连续5年维持季度胜率的产品。

（数据来源：韭圈儿）

不少知名固收+产品都在前列，比如画线派高手张翼飞的安信稳健增值。

我再去翻了翻他们的持仓，发现排名靠前的5只基金，基本都维持了轻股票，重债券的配置原则。

除了安信，华泰柏瑞这两只的股票仓位在10%以上，上图广发、长安、嘉实的几只，股票仓位不超过5%。

也就是说，这些混合型基金，主要买的都是债券资产。

今年行情波动如此之大，这种保守的操作，让他们躲过了暴跌的行情。

对于普通投资者来说，我们不可能像专业人士那样面面俱到。

但也可以运用一些资产配置原则，来做到稳中求胜。

具体可以按照以下3个方向来进行资产配置。

1、把握好股债搭配比例。

股债搭配的说法，我们已经在从前的文章中提到过多次。

我们拿沪深300和债券资产做个结合。

在下图中我们可以发现，配置了债券资产的产品组合，它会比单一的沪深300指数波动更小。

通常我们说的股债搭配，就是股二债八，股四债六的配置。

股票和债券的配置比例，这个里面的数字不一定要整数，具体可以根据自己的风险承受来定。

如果你不清楚具体要如何搭配，以下3种搭配回撤幅度的配置比例，可以作为参考。

①可承受最大亏损-10%，偏股型基金占20%，偏债基金占80%

②可承受最大亏损-20%，偏股型基金占40%，偏债基金占60%

③可承受最大亏损-30%，偏股型基金占60%，偏债基金占40%

2、优化配置结构。

确定好基本的配置比例之后，我们需要再制定更具体的投资策略，也就是投资品的搭配。

“核心卫星策略”是我们经常谈论的一种。

所谓核心卫星策略，就是将基金的资产分为两个部分。

核心部分通常占据大头，具体可以占到60%-70%的比例，对投资组合的安全和收益起到“压舱石”的作用。

核心资产可以选择宽基类指数基金、均衡风格的基金、“固收+”基金等等。

卫星部分则是用来博收益的，占比在30%-40%左右，负责在投资时冲锋陷阵，通常可以选一些行业、主题的基金，甚至是一些增强型ETF。

简单来说，“核心卫星策略”能做到进可攻（卫星部分），退可守（核心部分），是固收+、还有FOF基金经理会经常用到的投资策略。

3、及时止盈，重视回撤幅度

散户为何赚不到钱，就是因为大家事先没有想好止损止盈的对策。

总是等到发现不对劲了才来想应对举措。

赚钱了还好说，每当遇到亏损，钱没了，心态崩了，大脑还能保持理智吗？

对专业投资者来说，事前做好风险预防，能更有效帮助做出投资决策。

我们可以给自己定一个“警钟”，每当亏损幅度到达警戒线的时候，就要采取相应的行动。

赚钱也是同理，给自己一个盈利目标线，收益率达到了就卖出，落袋为安。

是调仓、加仓，还是卖出，都可以按照自己的风险承受能力来。

上述这些原则不能说万无一失，但它能被无数投资人士推崇，能够受到大众认可，一定有他的意义所在。

行情动荡时期，稳稳的幸福并非易事

正如前文提到的，债券成了大家避险、求稳的首选。

如果你了解完相关的知识点后，还是想要来一波懒人操作，可以选择专业人士帮你打理的债券基金。

按照投资方向不同，债基可以分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基。

长期来看，债基的盈利是比不上股票型基金的。

但胜在细水长流，积少成多，在行情不好的时候，债基的收益能给我们带来一丝安慰。

债基和股票类资产关联性很小，在股票市场大跌的时候，可以起到降低账户风险，平衡资产配置的作用。

债基的收益也比较稳定。今年来，中短债基的表现相当亮眼，波动较小，收益也维持在2%以上。

（数据来源：wind，日期范围为2022.1.1-2022.9.30）

当然，也不是说债基稳，就能盲选。

市场上的债基那么多，只有选到好的债基，才能给予我们稳稳的幸福。

现在的行情，别说手拿基金的日子难过，就算你退一步，想在银行买利息高点的活期理财，也已经到了要拼手速的地步。

根据普益标准的数据，今年来市场上理财类的产品收益率正在逐步走低。

这背后，有央行降息的缘故，也有市场行情的因素。

总之，在行情动荡时期，稳稳的幸福并非易事。

当前我们正迎来低利率时代，各大银行年内已经两次调低存款利率。

考虑到，未来央行还可能进一步降息/降准。

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来源: qq

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