终于有点牛气！半个月暴涨33%，港股为何比A股涨得猛？

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南山 | 作者 

风飞扬 | 编辑 

价值线导读

被市场戏称为“渣男”的半导体板块今年以来跌幅巨大。截至今日收盘，半导体ETF今年以来跌幅高达30.84%，远高于上证指数的13.89%，也高于创业板指的26.81%。

半导体板块今天罕见暴涨，几乎霸占了整个涨幅榜。上涨的导火索是股神巴菲特大手笔买了台积电。

美东时间周一盘后，巴菲特公司——伯克希尔向美国证券交易委员会提交13F季度报告。报告显示，伯克希尔三季度大举建仓台积电，共买入6006万股，持仓市值达41亿美元，占总仓位比例为1.39%；直接将台积电干进了伯克希尔的前十大重仓股。

这一消息让市场颇感意外。一方面，半导体的主要下游行业消费电子持续低迷，就在今天还传出了三星要砍单3000万部手机的消息。另一方面，巴菲特不爱科技股是出了名的，除了苹果以外，其投资方向一直偏向消费、传统行业。

凡是超出预期的东西，都是股市的最爱！

除了股神出手引来市场的各种遐想外，另一方面，对于A股的半导体股票来说，整体估值已接近2017年来的历史底部。中信证券表示，全球半导体行业当前正处于周期下行通道，行业库存水平大概率已在三季度见顶，并开始回落，股价亦有望跟随库存水平触底回升。

被称为“牛市旗手”券商板块今日也狂嗨起来。湘财股份、财达证券、光大证券三股涨停。其中湘财股份已是三连板。

关于券商走强的原因，市场大概搜罗出下面五个原因：

第一，10月至今市场成交量持续上升，市场情绪回暖。

第二，据国信证券统计，当前，券商板块PB(市净率)估值处于十年来2.53%历史分位，具有较高的安全边际。

第三，近期券商行业迎来一系列政策红利：中国证券金融股份有限公司整体下调转融资费率40BP、沪深交易所分别扩大了融资融券标的股票范围、科创板股票做市交易业务正式启动等。

第四，资管业务已逐步成为券商主流业务。目前，券商资管子公司的行业队伍已逐渐扩容至24家。

第五，有业内人士认为，从业绩层面来看，三季度券商除自营业务外，多项业务均实现环比改善，投行业务实现同比增长，四季度券商业绩有望在低基数背景下进一步改善。

值得注意的是，光大证券曾在2020年7月和今年6月的券商行情中成为行情的发动机，大盘也确实在随后的一段时间里走强。今天光大证券再度涨停，能否再次扛起“牛市大旗”？满怀期待。

受消息刺激，生产连花清瘟的以岭药业连续第二个交易日涨停。自9月27日以来，以岭药业在一个半月的时间里，股价从18.83元涨到37.76元，整整翻了一倍。

以岭药业方面对“断货”传言也做出了回应，近两年公司一直在做产能提升工作，生产基本上是跟着销售进行安排，尽全力保市场供应。未来，连花清瘟没有涨价计划。

三季报显示，以岭药业前三季度共实现净利润14.14亿元，同比增长15.58%。机构预计，连花清瘟胶囊三季度实现收入11-12亿元，同比增长25%~30%。

除了以岭药业，今天还有两只新冠治疗股票涨停。

生产布洛芬原料药的亨迪药业上演20CM涨停。公司此前曾在互动平台表示，其生产的布洛芬原料药相关制剂产品可用于有发烧症状的新冠患者的退烧治疗。

生产藿香正气胶囊的贵州三力四天三板。其主要产品藿香正气胶囊、安宫牛黄丸、苏合香丸均被列入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第九版)》，并被列为医学观察期、危重型治疗推荐用药。

中国工程院院士张伯礼今日接受采访时表示，通过信息技术手段对中药组分药物进行高效筛选，使得研发“通治方”成为可能。

此外，近期多个新冠药物进入临床后期，受疫情影响开发进度可能加快。

恒生科技半个月暴涨33%，

港股为何比A股猛？

继上周五之后，港股今日再度暴走。恒生指数大涨3.86%，恒生科技指数暴涨7.08%。

板块个股方面，科网股大涨，2.7万亿市值的腾讯控股再度暴拉10%，股价逼近290港元，从底部已经大涨约40%。哔哩哔哩涨超15%，阿里健康涨超14%，阿里巴巴涨超11%，中概互联ETF涨超7%，“丐帮人”可谓苦尽甘来。

物业板块也大幅上涨，融创服务涨逾37%，世茂服务涨超24%，碧桂园服务涨逾18%。

11月以来，仅半个月的时间，恒生指数已上涨24.89%，恒生科技指数更是暴涨33.70%。而同期沪指仅反弹8.32%，创业板指仅反弹7.36%。

此前，A股和港股都是苦哈哈的，为何港股涨起来比A股猛的多？

首先，大家都惨，但港股惨得更多。今年前10月，恒生指数跌了37.23%，恒生科技指数更是接近腰斩，跌幅高达49.70%，而同期沪指跌幅只有20.50%。

从上市公司的构成上也可以看出一些端倪。此前，港股跌得最凶的当属内房股和回港中概股，近期反弹最猛的也恰恰是这两个板块。由于这两个处于风口浪尖的行业在A股中占比很小，因此得以规避它们带来的巨幅波动。

更重要的是，由于此前美联储的激进加息，比A股市场更加开放的港股承担了更大的外资流出压力。如今美联储加息预期见顶，对港股构成了更加直接的利好。

一位资深投资者表示，当中国经济复苏时，资金会脱虚向实，对A股而言，其资产端向好，但其负债端却是受损的，即上市公司业绩有望好转，但市场资金政策就没之前那么宽松了;只不过由于前者的力量大于后者，整个股市还是上涨的。但对于港股来说，流动性更主要看美元，美元加息放缓是负债端利好；中国经济向好，则是上市公司业绩向好，即资产端也是利好。

此外，上个月，新上任的香港特首李家超宣布拟修改主板上市规则，吸引无盈利、无收入科技公司上市，预计明年可施行。11月7日，香港财经库务局局长许政宇在立法会上表示，争取明年第二季度为香港上市发行人增设人民币股票交易柜台。

这些举措的实施，有望改善港股此前存在的估值和流动性问题。

这样说起来，A股跑不过港股，好像也没那么令人酸楚了。