存款，越来越多了？

12月12日，央行公布最新的金融数据：

今年11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.9个百分点。M2增速达到了近几年来的高峰。

M2是什么？

我在11月23日《钱的三大层次，很多人并不知道！》一文中介绍过：

M2=现金+银行活期存款+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金

M2主要是银行存款，11月末人民币存款余额257.78万亿元，同比增长11.6%。

这就告诉我们，在11月份，银行存款是显著增加的，除了是去年11月份的基数低外，新增加的钱有几大来源。

第一，基建发力了，企业中长期贷款增加7367亿元，长期限的贷款一般是回报周期比较长的基建项目，比如铁公基。商业银行通过贷款，最终转化成为企业存款，会增加银行存款规模，也会增加M2规模。

第二，居民预防性存款增加，疫情之下，居民未来收入存在不确定性，给自己存点钱，以备不时之需的意愿上升。所以一段时间以来的表现是，存钱的多了点，贷款的少了点。

第三，债市下跌，银行理财减持债券，转化成了存款。

债市下跌与市场利率上行有关。今年11月份同业拆借加权平均利率为1.55%，比上月高0.14个百分点；质押式回购加权平均利率为1.61%，比上月高0.15个百分点。

数据显示：截至12月12日，“破净”的银行理财产品达5708只，较11月17日的1971只增长189.6%。

普益标准数据显示，12月9日，银行理财存续规模约为27.02万亿元，相比12月1日减少约4652亿元。

银行理财减少的钱去了哪里？

当然是转化成了存款，特别是定期存款。

数据显示：11月份，狭义货币(M1)余额66.7万亿元，同比增长4.6%。

M1=流通中现金+银行活期存款

可以这么认为，M1主要是活期存款，M2主要是定期存款。11月份M2增速明显高于M1增速，说明银行定期存款增速明显快于活期存款，并在拉大。

也就是说理财的居民们减持了银行理财，增持了银行存款，银行存款虽然收益低，但至少没风险。

综上，从近期的数据来看，存款确实越来越受追捧了。

但这个情况可能很快就会改变。

从11月底开始，疫情防控放宽了，社会生产生活正向逐渐正常化，经济回暖在望，股市已率先反弹，楼市回暖也只是时间问题了。

这种情况下，投资回报率将会回升，居民的风险偏好增强，预防性投资将会减少。钱会慢慢从储蓄存款转向股市、楼市、基金等资产。

这个过程会慢慢开始，因为疫情防控放宽后，大家需要三四个月的适应过程，之后回归生活正常化，同时，我们的理财投资也回归正常化。