宠物食品赛道：沒有绝对的贏家
最近发现身边养宠物的人越来越多，朋友圈都被萌宠刷屏了，那些常年不冒泡的摸鱼选手却在养宠物之后变得十分活跃。
而且不止是小圈子内，在抖音关于#宠物#的话题播放量达到了1196.9亿次，宠物狗、宠物猫是其中热度最高的两个话题，似乎全民猫猫狗狗的时代正在到来。
一、宠物市场高速发展
宠物市场开始加速发展可以简单概括为：老龄化是打开市场的第一步，少子化、单身化则是其高速发展的重要因素。
2021年，全国60周岁及以上老年人口26736万人，占总人口的18.9%。
2020年，我国成年人中就有超过2亿的单身人士。
2021年，中国人口出生率7.52%，属于严重“少子化”。
对于老年人和单身人士来说，宠物更像是减轻压力、缓解孤独的情感伴侣，而对于家庭单位，养宠物则更多的是培养孩子爱心，增加童年玩伴为主。
不管是出于哪种目的人口趋势变化越大，养宠物的需求也会随之扩大，国内宠物市场才会处于高速发展状态。
据《2021年中国宠物消费趋势白皮书》数据，2015-2020年，我国城镇宠物市场规模复合増速达到32.8%。未来三年我国宠物行业复合增速在14.2%，到2023年规模将达到 4456亿元。
而在宠物生老病死的全周期产业链中对于首次购买和医疗而言，宠物食品才是消费的核心同时也是规模最大的细分市场。
根据欧睿统计，2021年宠物食品市场规模在宠物行业占比为51.50%，2011-2021年宠物食品行业复合增速为25.13%，2021年宠物食品市场规模达481.88亿元。
宠物食品市场虽然看着大，但可供选择的上市标的却是寥寥无几，这和行业极其分散的市场格局息息相关，所以在本文讨论中选择目前市场份额相对较高的中宠股份来分析研究，看看该公司在市场发展的赢面有多大？
二、中宠股份
一级市场在一段时间内特别喜爱宠物食品的投资标的，据《壹览商业》统计，2010-2020年宠物行业的融资共发生471起，披露的融资总金额为335.2亿，平均每个月发生融资超过3起。
疯狂小狗就是其中最典型的投资标的。
2018年，疯狂小狗A轮拿下天图资本、瑞盛投资以及AB Capital的融资共计1亿元，2019年完成了来自复星集团、光点资本共计3亿元的B轮融资。在资本的支持下，2013年-2019年，疯狂小狗实现年销售额从330万元跃升至超12亿元，市占率从无到有升至1.1%。
但一级市场的热情很快就退潮了，在2020年的C轮融资中疯狂小狗仅获得了4000万元，没了资本的支持疯狂小狗完全就是在裸泳，2021年品牌市占率直接降至0.4%。
作为更为稳扎稳打的老牌企业，中宠股份不仅是国内宠物食品行业龙头还拥有20年海外代工经验，全球18间工厂数量更是证明公司有着充分的自由产能，从上到下，中宠股份都具有明显优势。
但中宠股份的关键问题在于市场转向的力度并不明朗。
在2017年便创立自主品牌进军国内市场的中宠，到了今年上半年公司营收超过7成比例仍来自境外代工业务。
海外代工无法割舍也情有可原毕竟，因为相对国内市场海外的宠物食品需求更为稳定，且公司大产能工厂也有海外布局，一时间无法舍弃。但大量的代工业务明显拖累了公司的盈利能力，平均净利率在6%以下。
而自从打造自主品牌后公司销售费用也是连年上涨的趋势，2017-2021年，中宠股份销售费用由0.68亿元上涨至2.43亿元，CAGR达37.5%。
但不断高企的销售费用却没有带来很好的效果。与上市可比公司，佩蒂股份的销售费用率保持在4%左右，而中宠股份平均销售费用率在8%以上。
也就是说同样的产品，中宠股份越高的销售费用率产品销售花费的成本越大、销售难度也越高，预示着公司产品缺乏市场竞争力，也会相应压缩了毛利率。
而公司竞争力的相对薄弱也让中宠股份在海外品牌退潮，国产品牌替代的近十年时间里没能太大的提高市场份额，2021年中宠股份市占率仍仅为2.2%。而上述的疯狂小狗可是仅仅只用了6年时间市占率就做到了1.1%，如果资本热情延续很难保证不会超越行业龙头的市场份额。
除此之外，虽说盈利面收窄是企业前期树立品牌的通病，而且国内宠物食品行业还是一个极其不成熟的市场，需要无限加大营销力度来建立消费者品牌心智，但本就不赚钱的代工业务除了加入成本投入，还要面临汇率波动以及鸡肉等原材料价格上升风险，多重风险波动的影响下，中宠股份的归母净利润也会时常出现波动。
自身风险已经不小了，面对阴晴不定的一级投资市场下次辅佐一个“疯狂小猫”来争夺市场份额，搅乱市场格局也是有极大可能性的。
而且对于国产替代趋势，在宠物市场中的国产品牌市场份额增速方面也不宜抱有过高的期望。海外品牌较早进入国内市场在产品和顾客品牌心智上都有一定优势，所以短期甚至是中长期来看，海外宠食品牌仍将保持10%—20%的市场份额，所以就目前的宠物食品赛道而言，谁的赢面都不会太大。
但对比海外，国内宠物市场缺少的可不仅仅只是品牌和份额，某些更高层次级别的因素也在制约着我国宠物经济的发展。
三、经济、文化、法律
这些更高级别的因素包括经济、文化、法律。
经济
无需列举繁缛的宏观数据，从“英国正式开启试行一周4天工作制，且不降低员工薪水”的例子中就可以以小见大，观察出国家间的经济差异。
这种80%的工作时间就可以获得100%的收入，更多的休闲时间以及更高的工作收入是这些发达国家宠物市场成熟且渗透率高的关键。
来源：英伦投资客
而对比发达国家，经济发展明显落后的中国在2014年才迎来宠物市场高速发展时期，但即使是高速发展了快八个年头，国内的宠物市场依旧竞争混乱，渗透不足。
文化
除了经济影响之外，文化这种软因素对于宠物行业的发展也值得关注。
而在文化差异上同样可以举例说明。圣诞期间，美国科罗拉多出现了三百只伯恩山上街游行的盛况，随后更是充当起了拉车夫和小孩亲密互动。
来源：抖音
在韩国，各大保险商已经把宠物保险纳入业务范围，日本甚至还出现了宠物养老院，专门托管高龄宠物。反观国内，饲养宠物的越多流浪动物也就越多，这种轻视生命的行为仍在不断发生。而作为具有独特生肖文化的中国即使是在狗年，这种以宠物作为节日主角的场景也几乎无法看到，就更别说有宠物保险和殡葬服务。
法律
经济和文化条件的高度成熟才会催生出最终的法律条款，而对于宠物市场而言，法律的实施也将是社会以及行业的重大转折。
不管是宠物食品还是医疗，有了法律条例市场监管力度、行业门槛都会相应提高，而那些没有自由产能、产品质量堪忧的企业，在行业监管力度加强下只会难以生存。
但就目前来说，这种终极法律的实施或许需要等待我国经济和文化发展到一定的地步才会自然而然的衍生出一项具有全国性影响力、保护宠物的同时也保障权利人相应权益的法律。
四、结语
对于市场来说，极大的利益诱惑和极低的商业门槛预示着国内宠物市场在不断发展的过程中也将会是一路硝烟，打造爆款营销快速占领市场，打破平衡的局面也有再次出现的可能。
但对于部分铲屎官而言，宠物是唯一可以用钱买得到的感情，其扮演的角色也并非个人财产这么简单，所以在讨论宠物市场发展的同时，也要关注国内文化认知程度以及全国性相关法律的普及，但这一层面的发展要比市场经济，显得更为任重道远。
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