一周快讯丨安徽池州设立百亿母基金；安徽省新材料产业主题基金招GP；贝达药业出资10亿元参设产业基金

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本周母基金及产业资本表现活跃。

有超600亿母基金宣布设立，其中上海国有资本投资母基金有限公司正式揭牌，基金目标总规模500亿元；安徽省省级文创母基金——安徽文化和数字创意产业投资基金（有限合伙）完成工商注册，规模29.29亿元；安徽池州宣布设立一只百亿母基金；南宁城投集团发起一只规模25亿元的产业基金，基金按照1+N母子基金模式运作。此外，规模50亿元的安徽省新材料产业主题基金发公开招募子基金。

产业资本方面，本周上市公司有超20亿元的出资，其中大额出资的包括：贝达药业出资10亿元参设生命科学产业基金；天音控股出资2.6亿元参设产业基金；多氟多拟出资6亿元参设产业基金；华友钴业出资4亿参设产业基金。

基金设立层面，本周深圳龙岗落地一只规模20亿元的工业软件基金；江苏省盐城市建湖县开发区与碧鸿私募基金合作设立产业基金；安徽肥西县基金设立一只规模20亿元的新能源汽车产业基金。

值得关注的是，12月13日，福田引导基金与深圳本土创投机构东方富海现场签约，战略入股出资3亿元。这也是政府引导基金首次战略投资私募股权管理机构，开创了引导基金与社会资本合作新模式。

上海国有资本投资母基金成立，首期规模200亿元

12月14日，上海国有资本投资母基金有限公司正式揭牌成立。市委副书记、市长龚正为上海国资母基金揭牌，市委常委、副市长张为介绍基金组建情况。

按照市委、市政府部署，上海国资母基金由市国资委牵头推动，上海国投公司、上汽集团、上港集团等市属国企以及临港新片区管委会、虹口区政府、奉贤区政府等单位共同出资成立。基金目标总规模500亿元，首期规模200亿元，重点服务国家重大战略和上海市重大任务，加快国资布局优化和战略性产业培育，推动国有企业高质量发展。

首期规模29.29亿，安徽省文创母基金正式落地

日前，安徽省省级文创母基金——安徽文化和数字创意产业投资基金（有限合伙）完成工商注册，在庐阳区“董铺湖风投创投街区”正式落户。

该基金是经省委、省政府研究同意，由安徽省文化投资运营有限责任公司发起设立，合肥市高质量发展引导母基金、亳州市产业投资基金、滁州市产业发展投资基金、安庆市同庆产业投资基金、芜湖产业投资基金等共同参与组建的省级文创母基金。首期规模29.29亿元，将重点投向创意设计服务、文化现代装备制造等文化和数字创意产业以及数字化新兴业态、文化旅游等行业，后期将通过承接国家基金返投、市场化运作等方式，将规模扩大至50亿元。

安徽池州迎来一只百亿母基金

近日，池州市地方金融监管局与池州市财政局联合印发《池州市新兴产业引导基金组建方案》（以下简称“方案”），意味着池州市首支百亿级产业引导基金项目——池州市新兴产业引导基金（下称引导基金）正式拉开帷幕。

引导基金按照市委市政府统一部署，由市级财政出资设立总规模不低于100亿元的池州市新兴产业引导基金体系，并下设立主题基金群、功能基金群、天使基金群。重点围绕半导体、新材料、高端装备制造、人工智能和数字经济、新能源和节能环保、健康医疗养老、绿色食品、文化旅游等八大新兴产业领域打造。

规模25亿，南宁城投发起设立一支产业基金

12月15日，由南宁城投集团作为主发起人，与南宁金融集团和南宁引导基金共同发起设立的南宁城市发展产业高质量基金合伙企业（有限合伙）完成工商注册。这是南宁城投集团积极响应市政府要求，在南宁市产业高质量发展基金体系下设立的产业投资母基金。

基金规模25亿元，按照1+N母子基金模式运作，主要投向南宁市重点发展的新能源汽车及零配件、铝精深加工、电子信息、新材料、林产品生产加工、食品生产加工等六大千亿产业，以及先进装备制造、生物医药等战略性新兴产业和乡村振兴、文旅健康、科技创新、水务环保、现代服务业等产业。

围绕重点产业方向，通过直接投资、跟进投资、并购、参与上市公司定向增发等方式，瞄准行业龙头企业、有技术有市场但缺乏发展资金的高成长性企业、各级“专精特新”企业。

安徽省新材料产业主题基金招GP

2022年12月15日，安徽省新材料产业主题基金发布子基金管理机构征集公告。

据悉，安徽省新材料产业主题基金总规模不低于135亿元，以母子基金架构运行。其中，母基金规模不低于50亿元，存续期10年，合肥产投资本创业投资管理有限公司（简称“合肥产投资本”）为母基金管理机构，以参股子基金为主，按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则，助推安徽省新材料产业高质量发展和“双招双引”。

子基金应主要投资新材料产业及其上下游，具体包括先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料及有助于提升新材料产业核心竞争力的其他相关领域。

首期规模21亿元，工业软件基金正式落地龙岗

12月8日，以“创‘芯’高地 ‘碳’索未来”为主题的“深圳创投日”第二站·走进龙岗活动在星河·领创天下举行。活动中，深圳市首支“20+8”战略新兴产业专项子基金——工业软件基金正式落地龙岗，计划总规模50亿元，首期规模21亿元。

据悉，该基金由龙岗金控公司与深创投合作设立，计划总规模50亿元，首期募集规模21亿元。深圳市创新投资集团有限公司担任基金管理人，投资方向涉及软件与信息服务产业。该基金主要围绕工业软件及其产业链上下游领域技术领先的未上市企业，优先投资“卡脖子”环节的研发设计类和生产控制类企业，辅以企业管理和工业互联网创新工业软件。产业应用方向以离散型制造业为主，主要围绕电子信息、汽车、家电、先进装备制造、新材料等行业。

安徽肥西县将设立新能源汽车产业基金

据悉，肥西近期又将落地一支产业子基金，国内两家细分领域头部企业有望通过基金招商落户肥西。

即将设立的肥西县新能源汽车产业基金是第一支肥西本土团队直接参与管理的基金，目标总规模20亿元，主要投资动力电池、电驱动、智能网联、轻量化、汽车电子、汽车芯片等新能源汽车产业链上下游项目。该基金落地后，肥西县三大战新产业集群将各有一支专门的产业子基金进行支持。

建湖县开发区与碧鸿私募基金合作设立产业基金

12月12日，建湖县开发区与碧鸿私募基金举行产业基金合作签约仪式。

据了解，建湖县开发区此次与碧鸿投资公司深度合作，共同设立支持高端装备、新能源、电子信息等主导产业发展的产业基金，规模达15亿元，将为建湖县主导产业做大做强注入新动能，为一批重大产业项目落户建湖打造新引擎。

建湖县县长陈霞在致辞中表示：此次产业投资基金的设立，是各方互利互惠、合作共赢的新起点，必将为我县做大做强新能源汽车产业提供很大帮助。

贝达药业出资10亿元，参设生命科学产业基金

2022年12月12日，贝达药业股份有限公司发布关于投资杭州贝橙创业投资合伙企业（有限合伙）暨关联交易的公告，贝达药业股份有限公司拟作为有限合伙人（LP）以自有资金出资杭州贝橙创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“贝橙投资”或“合伙企业”）。公司关联方杭州贝加投资管理有限责任公司（以下简称“贝加投资”）担任贝橙投资的执行事务合伙人。

根据约定，公司作为该合伙企业的有限合伙人（LP） 认缴出资人民币 9.9亿元，认缴出资比例为49.95%；贝加投资将作为该合伙企业的普通合伙人（GP）认缴出资人民币 100 万元，认缴出资比例为 0.05%。

据悉，贝橙投资将围绕生命科学领域开展股权投资业务，重点关注生物医药领域的创新研发。

天音控股出资2.6亿元，参设产业基金

2022年12月13日，天音通信控股股份有限公司发布关于对外投资暨参与投资产业基金的公告：天音通信控股股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司天音通信有限公司（以下简称“天音通信”）拟与深圳市创东方资本管理有限公司（以下简称“深圳创东方”）及其他有限合伙人共同出资设立产业基金，并拟与交易各方签署《合伙协议》，基金名称为共青城创东方华科股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“华科基金”、“合伙企业”）。

该基金目标规模为 13亿元人民币，投资方向为产业互联网，公司作为有限合伙人拟出资 2.6亿元人民币，持有华科基金 20%的合伙份额。

多氟多拟出资6亿元参设产业基金

12月14日，多氟多新材料股份有限公司发布关于拟参与投资设立氟基新材料产业基金的公告，公司拟出资6亿元参与投资由天津金梧桐投资管理合伙企业（有限合伙）作为普通合伙人，国家制造业转型升级基金股份有限公司、南宁产业高质量发展一期母基金合伙企业（有限合伙）、枣阳汉江光武新动能产业基金合伙企业（有限合伙）作为有限合伙人的梧桐树（南宁）氟基新材料转型升级基金合伙企业（有限合伙）以下简称“产 业基金”）（暂定名，以市场监督管理局最终核准登记的名称为准）。

产业基金的认缴出资总额为人民币20亿元，基金依托多氟多在氟化工领域的产业基础投资于氟化工、氟基新材料产业链。其中，投资于高性能含氟无机物、含氟功能性气体、含氟高分子材料、含氟精 细化学品等氟化工及氟基新材料项目的金额不低于合伙企业可用于投资的实缴出资 额（以下简称“可投资金额”）的 70%，基金的剩余可投资金额投资于氟化工及氟基 新材料的应用领域及氟化工产业链的其他相关领域。

华友钴业出资4亿参设产业基金

2022年12月15日，浙江华友钴业股份有限公司发布关于对外投资参与设立产业基金的公告：浙江华友钴业股份有限公司（以下简称“华友钴业”或“公 司”）与嘉兴广润股权投资基金管理有限公司（以下简称“嘉兴广润”）、桐乡市同信股权投资基金管理有限公司(以下简称“桐乡同信”)、桐乡市润合股权投资有 限公司（以下简称“桐乡润合”）完成《桐乡锂时代股权投资合伙企业（有限合伙） 合伙协议》的签署，拟共同设立桐乡锂时代股权投资合伙企业（有限合伙）（以下 简称“桐乡锂时代”或“合伙企业”，最终名称以营业执照为准）。

其中，嘉兴广润、桐乡同信为普通合伙人，华友钴业、桐乡润合为有限合伙人。合伙企业的认缴出资总额为10亿元，其中华友钴业出资4亿元，出资比例为40.00%。桐乡锂时代拟投资新能源锂电材料项目。

浪潮信息参设产业基金

2022年12月15日，浪潮电子信息产业股份有限公司发布关于拟与专业投资机构共同投资设立私募股权投资基金暨关联交易的公告：浪潮电子信息产业股份有限公司（以下简称“浪潮信息”或“公司”）拟与山东浪潮投资管理有限公司（以下 简称“浪潮基金”）、济南浪潮网络科技发展有限公司（以下简称“网络科技”） 共同成立山东云信投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“云信基金”）。

云信基金认缴出资总额为人民币2亿元，其中, 浪潮信息以有限合伙人身份认缴出资1.4亿元。

据悉，云信基金将围绕新一代信息技术、云计算、大数据等领域，对服务器产业链上优质公司及新型业务进行投资布局。

丸美股份设立产业基金

2022年12月16日，广东丸美生物技术股份有限公司发布关于公司对外投资设立产业投资基金的公告：广东丸美生物技术股份有限公司（本文简称“丸美股份”或“公司”）拟与北京纵横金鼎投资管理有限公司（以下简称“纵横金鼎”）共同出资设立产业基金，并签署了《青岛茂达股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》及《合伙协议之补充协议》（本文统称“《合伙协议》”），约定共同投资青岛茂达股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“合伙企业”）。

基金计划总规模为4,000万元人民币，公司作为有限合伙人拟出资人民币3,990万元，占合伙企业99.75%份额。

中金资本旗下中金宜宾基金完成募集，规模10亿

12月10日，中金资本宣布中金资本作为管理人及普通合伙人之一，与宜宾发展创投有限公司、宜宾港信资产管理有限公司共同发起设立中金宜宾基金（全称为 " 中金（宜宾）生态文明产业发展股权投资合伙企业（有限合伙）"），于近期在中国证券投资基金业协会完成私募股权投资基金备案，规模 10 亿元人民币。

据悉，中金宜宾基金重点布局动力电池、智能终端、高端装备制造、新材料、医疗器械、白酒食品等领域，侧重于中早期、成长期优质企业。借助核心产业龙头企业的聚集作用以及宜宾在科教、交通、资源等方面的优势禀赋，通过设立地方产业基金，以市场化投资遴选优质项目引入宜宾，将有效助力宜宾六大优势产业集群加速发展，推动经济腾飞和产业升级。

引导基金首次参股市场化GP

12月13日，福田引导基金与深圳本土创投机构东方富海现场签约，战略入股出资3亿元。据悉，这也是政府引导基金首次战略投资私募股权管理机构，开创了引导基金与社会资本合作新模式。

作为私募股权市场最重要的出资群体，引导基金成为缓解募资困境的重要来源。同时，庞大的引导资金规模，对我国资本市场健康发展以及科技创新和产业转型，发挥重要的牵引和推动作用。

经历近20年的发展后，在存量优化和对市场化运作的迫切需求下，引导基金运营思路需要重新调整。而此次，福田引导基金参股市场化GP，开创了与社会资本合作的新模式，将为政策型LP未来发展带来新的参考方向。

政策型LP迎来新突破

自1998年开始，我国政府引导基金先后经历“萌芽—探索发展—快速发展—理性发展”四个阶段，2017年后，政府引导基金设立速度与规模均出现下降，增长动力不足，进入存量优化的发展阶段。

而近两年，在推动地方产业发展经济转型升级的背景下，越来越多的地方开始设立引导基金。今年以来，中西部引导基金崛起，呈现规模大、落地快的新趋势，市级和区县引导基金增速明显加快。

据FOFWEEKLY不完全统计，截至今年11月，今年已有超60只完成备案的母基金，形成超4000亿元的目标规模。其中市级、区县级母基金占比50%。

以往的存量和增量结构性不平衡，以及过往高歌猛进过程中遗留下来的历史问题，让引导基金不得不采取更加直接的手段来达成引导目的。

返投、招商是地方的重点要求，为了达到招商目的，地方政府通常采用政策奖励、设立规模可观的引导基金等来加强地方热度，吸引GP关注。

然而一味的拼招商、拼规模、拼奖励，并不能为地方创投环境带来本质上的发展，需要因地制宜、因城施策，探索适合自己发展的路径。

一方面进入存续期的引导基金亟需优化，另一方面，新设立的引导基金需要因地制宜，走适合地方的路径。

近两年，引导基金重组案例频出。包括福建省级投资基金、浙江省产业基金、重庆市科技创新股权投资引导基金、以及贵州省级4支产业基金和生态环保基金等。

除了重组再战，加入直投和S策略，也成为当下存量基金优化的方式之一。即便存量资产过剩依旧不影响新基金设立的速度。

在市场化运作趋势下，引导基金在运营、管理、退出等环节迎来了新的趋势。

1.运营宽松，落地迅速

今年以来，百亿及以上的引导基金争先设立，其中新疆等西部地区引导基金从设立、到备案到首次出资仅用时2个月，落地迅速，层出不穷的新闻为地方持续带来热度。此外，返投降低、不设地域限制等趋势也愈发明显

2.多元化管理模式

为弥补市场化运营不足的短板，今年至少有6地引导基金引入专业外部管理机构，券商或者拥有丰富管理经验的机构，正在成为地方提高市场化运营的新手段。

日前，宿州还提出借力思路，在借力宿杭合作模式中提出：探索委托杭州市引导基金管理机构进行基金托管帮扶。

通过经济和创投行业发展成熟的地区进行帮扶的方式，来带动起步较晚的地区，将更有利于地方引导基金规范化体系化发展，并通过项目导入等形式，推动产业链基础的形成，以及吸引更多创投机构的关注。

3.退出多样化

2020年以来，第一批引导基金集中进入退出期，能否顺利退出、消除“堰塞湖”，成为引导基金与社会关注的核心话题，拓宽引导基金退出渠道成为政府与市场的共同呼声。

大批存量资产亟待处理，只靠IPO一条模式通道，包括政府基金在内的整个股权投资行业显然都循环不起来。解决退出问题，需要从体制和机制层面做文章，这将是一个很系统化的工程。

目前，北京、上海等地先后设立私募股权与创业投资份额转让平台，开展私募股权和创业投资份额的托管、转让、质押登记等业务，这一试点的范围将逐步扩大。此外，国内私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点也已启动，加上并购市场日趋活跃，将更有利于优化我国政府基金乃至整个私募股权投资市场的退出环境。

退出常态化，引导基金在退出策略上也将更加多元，投资策略更丰富，PSD策略成主流。

尽管当前引导基金运营思路有明显变化，向更加宽松的市场化方向转变，但对经济和创投环境起步较晚的地方而言，在借鉴成熟地区管理思路的同时，还需要从自身实际情况出发，产业招商，首先得有产业。

在国内，创投行业发展比较成熟的地方，除了成熟的经济和产业基础以外，核心点在于政府花大力气，懂招商，懂产业，更懂地方需要什么样的产业。结合地方优势，围绕产业链发展布局，吸引创投机构落地，发挥政府与GP和产业之间的桥梁作用，更好地服务创投行业和地方产业发展。

多元与分化

由于引导基金的政策属性，使其招商的诉求强烈，对GP要求更复杂，多被冠以“钱多不好拿”的标签。在当前行业加速分化的背景下，引导基金诉求也更加多元，与GP合作方式更加丰富。

而此次，福田引导基金参股市场化GP，打破了LP与GP传统合作思路，为引导基金与GP未来的合作方式提供新的思路。

对引导基金而言，通过参股GP，从过去以单纯LP的身份参与基金来实现引导目的转变为在管理人层面形成引导策略的影响，覆盖到管理人在管的所有基金，增加基金覆盖度。

而GP层面来看，引入引导基金作为股东，可以更好的维系引导基金的出资意愿，与引导基金及相关政府产生战略层次的链接，将有助于GP更好的深耕区域。

同时，也将更有助于双方战略合作的长期性和稳定性，推动GP在当地更深度的运营发展。

未来，政府引导基金在资金运用以及与GP的合作方式上会更加多元，参与度更强，将更有助于双方战略合作的稳定性，以及双方诉求的匹配度。

对于GP，无论引导基金运营思路如何变，诉求始终如一，如何更好地匹配引导基金的需求，做好招商引资，投后赋能，是GP必备的专业能力。人民币基金市场，GP对于LP的服务能力，尤其是对政府的服务能力，会成为GP能力建设的重点，未来将成为GP的重要优势。

在分化的时代背景下，人民币GP将出现功能性分化，一部分GP会致力于整合LP诉求，在一定收益的基础上将帮助LP实现战略价值的功能作为自身的差异化特点，一部分GP会通过加强对LP诉求的服务和整合，形成新的发展模式。

此时，对GP的能力也提出新的要求，在GP满足LP多元诉求的同时，不同LP之间对于收益的分歧变得不一致。GP在保证自己业绩的同时，掌握LP的多元化诉求，针对性地选择LP且调整自己的募集策略才是生存之道。

来源：政府官网、上市公司公告等，由FOFWEEKLY整编。

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