今年以来25只没成立

中国基金报记者 曹雯璟

今年市场整体表现较弱,新基金发行募集也遇阻。今年以来，已有25只基金发行失败，从募集失败的基金类型看，品类涵盖“固收+”基金、纯债基金，还有过去几年来备受机构资金青睐的指数基金。除了发行失败的，今年以来更有近300只基金公告延长募集期或延期募集，另有223只公募基金清盘。

多位业内人士表示，在内外不确定因素影响下，股票市场表现低迷，前期发行的基金缺乏赚钱效应，是今年新基金发行遇阻或失败的主要原因。

年内25只新基金发行失败

临近年尾，又有新基金发行失败。12月24日，中银国际证券发布公告显示，旗下中银证券低碳成长6个月持有期混合型证券投资基金合同不能生效。这也是中银国际证券年内第二只发行失败的新基金。今年2月，中银证券国证新能源车电池ETF发行失败。

Wind数据显示，截至12月26日，今年以来，已有25只基金发行失败，从募集失败的基金类型看，权益类基金和固收类基金平分秋色。具体来看，偏债混合型基金和偏股混合型基金各8只、中长期纯债型基金4只、被动指数型基金4只、FOF基金1只。从基金管理人来看，发行失败的案例多数发生在中小型基金公司。

海富通基金表示，在内外不确定因素影响下，股票市场表现低迷，前期发行的基金缺乏赚钱效应，是今年新基金发行遇冷或失败的主要原因。其次，国内公募基金数量已超过一万只，产品同质化和小微化问题凸显，部分新发基金优势不够突出，故未能受到市场认可。

沪上一位中型基金公司投研总监认为，年内基金发行失败有多种因素：一是整体来看，基金发行失败也和目前市场和投资者情绪有关。二是基金的同质化发行，部分权益类产品跟踪的还是同一个主题，甚至投向同一只指数；此外，各家公募的渠道资源和品牌号召力也各不相同，自然会出现新基金募集规模的分化；最后，部分缺乏历史业绩，或投资业绩平庸的基金经理，叠加市场遇冷因素，也会导致新基金募集失败。

从近几年的数据看，在基金市场规模快速扩大的同时，基金发行失败的案例也在逐渐增多。

Wind数据显示，自从2017年4月末首只募集失败基金以来，已经累计有142只新基金发行失败。以新基金发行失败公告日来算，2017年-2021年募集失败的基金数量分别为8只、33只、20只、25只、32只。在2017年-2021年，平均每年有23.6只基金发行失败。除募集失败外，今年以来，还有近300只基金公告延长募集期或延期募集，其中不乏大中型基金公司。

Wind数据显示，截至12月26日，今年以来，公募基金清盘数量已经达到了223只。从基金类型看，223只清盘基金中，债券型基金数量高达97只，占比达到了43.50%，此外还有36只股票型基金，40只灵活配置型基金等。在97只清盘的债券型基金中，包含31只中长期纯债基金、22只偏债混合基金，21只被动指数型债基等。对于众多基金清盘的原因，其中，有122只是因为资产规模原因触发合同终止条款而被清算，其余110只则为基金份额持有人大会表决通过而清盘。

沪上一位券商基金分析师认为，“清盘基金”的出现最终是基金业绩和市场环境的综合反映：一方面，一些中长期纯债基金同质化严重，如果业绩欠佳，导致资金大量流出，最终面临清盘；另一方面，市场对于资金面趋紧和信用债违约担忧，也会导致部分资金从债市流出。

上海一位中型基金公司固收类基金经理认为，债基成清盘大户很大一部分原因可能还是机构定制的关系，不少债基机构占比80%以上。由于定制到期，或者大客户希望退出，导致基金规模不足，需要清盘。

上海一位公募基金市场部负责人也提到，同质化产品本身在运营上压力就比较大，特别是定制基金中的同质化产品。今年以来部分机构投资者因流动性、投资策略变化等因素可能会考虑赎回基金，以定制基金居多的债券型基金自然面临较大赎回压力。此外，从收益情况来看，债券市场年内回撤较大，收益率承压，也会引发投资者因业绩未达预期选择赎回。

今年以来，还出现了不少“短命基”。年内清盘的基金中有39只基金(A/C份额分开计算)成立不满一年，就进入了清算程序。

沪上一位中型基金公司市场部负责人表示，基金清盘一般是受业绩和规模的影响，由于业绩未达到预期或者规模本身较小就容易导致清算，此外基金产品缺乏特色、基金种类发生变化等原因也可能导致清盘。辩证来看，基金发行和清盘已逐渐成为公募基金市场常态，成为一种新陈代谢、优胜劣汰机制。

编辑：乔伊