华尔街今年最看好和最不看好的5只汽车股

2023-01-14 10:01

华尔街最近关注的一个主题是坚持投资能经受住今年经济风暴的股票。

2022年，利率上升、供应链问题、高通胀和全球经济放缓给汽车相关股票带来很大冲击，罗素3000汽车和汽车零部件指数(Russell 3000 Auto & Auto Parts Index)去年下跌了40%左右。

《巴伦周刊》对美股中最大的汽车股进行了研究，其中包括汽车制造商、零部件供应商、经销商和服务供应商，根据华尔街分析师给出的买入评级比率筛选了今年最被看好的汽车股。

根据分析师评级筛选股票只是投资理念中的一种，分析师的预测并不总是正确的，但他们的工作是研究行业和公司，还会花大量时间与机构投资者沟通，帮助后者设定预期，因此分析师评级是投资者可以参考的一个好指标。

分析师们最看好的5只汽车股分别是：汽车拍卖商Copart (CPRT)、零部件制造商Aptiv (APTV)、新车经销商Lithia Motors (LAD)、售后配件销售商O 'Reilly Automotive (ORLY)和电动汽车先驱特斯拉(TSLA)。

华尔街最看好的5只汽车股

来源：FactSet；彭博

已经盈利是《巴伦周刊》另加的一个筛选条件。举个例子，虽然Rivian Automotive (RIVN)深受分析师喜爱，但预计该公司要到2027年或2028年才能实现盈利。

过去一年，这5只汽车股平均下跌了约23%，相比之下，标普500指数和道琼斯工业平均价格指数分别下跌了16%和6.4%。

这5只汽车股的平均买入评级比率约为72%，其中Copart获得的买入评级最多，80%的分析师给出买入评级。5家公司按2023年预期盈利计算的平均市盈率约为19倍。

这样的市盈率对于汽车公司的股票来说是非常高的，大多数汽车制造商和零部件制造商的市盈率都是个位数。

华尔街最近关注的一个主题是坚持投资能够经受住2023年经济风暴的股票。特斯拉符合这一特征，该公司利润率遥遥领先，无论经济形势如何，今年的电动汽车销量都有望超过2022年。当经济形势不好时，O 'Reilly这类专注于售后市场的零部件销售商常有亮眼表现，如果消费者不打算换车，对车辆维修的需求就会上升。

从这5只股票还可以看出，低市盈率低并不是买入某只汽车股唯一的理由。举例来说，通用汽车(GM)和福特汽车(F)的市盈率分别仅为6倍和7倍，但没有获得分析师的推荐，通用汽车的平均买入评级比率为58%，福特约为40%。

在利率上升、经济放缓和汽车价格下跌的情况下，今年对汽车行业来说将是艰难的一年，分析师对这两只股票今年的表现不很确定。

福特是汽车板块中买入评级比率最低的股票之一，其他4只“最不受欢迎”的汽车股分别是二手车经销商Carvana (CVNA)和Penske Automotive Group (PAG)、零部件制造商Lear (LEA)和Autoliv (ALV)。

华尔街最不看好的5只汽车股

来源：FactSet；彭博

这5只不被看好的汽车股的平均买入评级比率约为30%。Carvana最低，只有约11%的分析师给出买入评级。平均市盈率（不包括未盈利的Carvana）约为9倍。不包括Carvana在内，去年另外4只汽车股平均下跌了约28%。

Carvana的股价暴跌了98%，因为投资者担心该公司债务过多，没有自由现金流。华尔街预计，未来几年Carvana的业务将消耗大量现金，而无法创造自由现金流。分析师还预计，该公司今年年底的债务总额将达到76亿美元左右，预计运营亏损约为13亿美元。

除了Carvana，二手车经销商Penske也不被看好，因为华尔街担心二手车价格的下跌。去年12月，二手车价格同比下跌13%，价格下跌会侵蚀利润率。在疲软的经济环境中，分析师们也认为Lear和Autoliv会陷入困境，低估值不足以让他们推荐买入。

就整个汽车行业而言，华尔街目前最担心的问题是经济衰退及其对汽车需求的负面影响。虽然不能保证分析师的预测是正确的，但从数据看，目前美国新车销量比疫情前的水平低了约20%。过去当经济衰退到来时，新车销量都会下降。

不过，零部件和半导体短缺多年来一直制约着全球汽车生产，导致新车和二手车价格近年来飙升。对于2023年的汽车股投资者来说，情况将变成低销量导致整个行业走向低迷。分析师的推荐只是一种参考，无论投资者选择哪些汽车股，今年都要做好迎接波动行情的准备。

文 |《巴伦周刊》撰稿人阿尔·鲁特(Al Root)

编辑 | 郭力群

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年1月13日报道“Wall Street’s 5 Favorite Car Stocks for 2023. Yes, Tesla Is One of Them.”。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）

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