一年最多只赚一次反转加成长的钱
风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：双格
来源：雪球
“真正的高手，在于稳定性与可持续性”，我深以为然。天下武功，我只习最慢的那种——一年最多只赚一次反转加成长的钱。
在这一轮港股和中概股惨烈的下跌中，看着地板上躺着一堆堆跌了90%的便宜货，天天几乎都按捺不住要去捡。可是和没怎么跌的火电持仓相比，账就是算不过来。这些跌了90%的，哪个比这些5倍PE未来十年年增速20%的更便宜更确定呢？答案是一个也没找到。接着，跌90%开始上涨了，火电们还开始下跌了。手头痒痒的，挤出一点去来抓趋势追热点，从最终结果看来，真不如不折腾。
一年过去了，我的火电们扣除折腾票的亏损，总算是赚了，尽管只赚了点利息钱。那些跌90%的翻倍了，还是跌了80%。
市场趋势的钱很难赚。市场热点叠出、市场趋势变幻，诱惑实在太多。但是静下心来，哪个属于你的赚钱机会？如果信息滞后、被动买入的你都赚了钱，难道要让哪些提前知道消息、主动制造买卖点的大机构亏钱吗？在确定性的牛市或熊市初期，趋势的确可以稳定赚钱，但你真能确定这是牛市/熊市初期？我很少有这个能力。哪怕你99次成功，也禁不起一次的失败。
市场低估的钱好赚点。市场是明显低估还是高估是可以看出的。市场明显低估时就满仓，明显高估是就逐步降低仓位至空仓。低估高估的判断最好还是从生意角度来看。仅PE、PB、PS等角度都不靠谱。谁说PE=2的高教比PE=5的绿电便宜，谁说PE=10的企鹅比亏损的火电便宜。全生命周期现金流折现是一种思维方法，一眼可以定胖瘦，不需要按计算器。
要立志赚反转加成长的钱。反转之初，通常就意味着估值低点。成长就意味着10倍以上的空间。二者结合，就是超级的机会。“众里寻他千百度。蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处”。一年发现一次这样的机会就是上天的恩赐了。99%的时间就在瞄准和等待。无论是2019年的天立还是2020年微创，预期政策逆转改变了机会。千辛万苦好不容易锁定了一个机会，往往无视她的不利变化。所幸，我没有爱上她们。2021年的比亚迪是这样的机会，30元时我没有发现反转，90元时建仓只能赚了点成长的钱。2021年锂矿我发现了反转，却没有等到成长就卖了。在这未来十年都不确定的世界里，2022初起的火转绿、火转水的反转加成长机会，就是难得一次确定性机会，我要陪着她们慢慢变富。
永远和优秀企业在一起。在火转绿、火转水中，有许多垃圾货，看起更便宜，弹性更大。但历史告诉我们，这些企业的业绩总是不靠谱。厨房里有一只蟑螂，你得相信远远不止一只。历史总是大概率以某种形式重复，凭什么这次不样。
总之，宁可慢慢变富，也不要一次可能的死去。千万次的瞄准，只为那一次的机会。百爪挠心的漫长等待，只为等她突然绽放。曾经山盟海誓，变化了就得一刀两断。
“真正的高手，在于稳定性与可持续性”
这是一个发生在一百年前的故事。
截止到1911年12月，没有哪个地球人到达过南极点，所以这是一百年前所有最伟大的探险者、所有最有探险精神及梦想的人最想做到的事情。
最后是两个竞争团队打算完成这项创举，一个是来自挪威的阿蒙森团队，另一个是英国的斯科特团队，他们都想率先完成这个从来没有人完成过的事情，到达南极点。
他们出发时间是差不多的，这是因为这个世界上的竞争从来都是非常激烈的，当有一个大的机会出现时，没有可能只有你一个人看到了，而是差不多时候有一帮人看到了。这跟其他无数场合的竞争都很像。
所以这两支团队差不多都是1911年10月在南极圈的外围做好了准备，准备进行最后的冲刺。
结果是这样的，阿蒙森团队在两个多月后，也就是1911年12月15日，率先到达了南极点，插上了挪威国旗。
而斯科特团队虽然出发时间差不多，可是他们晚到了很多，他们晚到了一个多月，这意味着什么？
这就是成功跟失败的区别：
阿蒙森团队作为人类历史上第一个到达南极点的团队会永载史册，获得一切的荣誉；
而斯科特团队他们虽然经历了一样的艰难险阻，但是晚了一个多月。
没有人会记住第二名，大家只知道第一名。
这个故事并没有这么简单，你不光要到南极点，你还要活着回去。
阿蒙森团队率先到达南极点之后，他们又顺利地返回了原来的基地；
而斯科特团队晚到了，他们没有获得荣誉。而且更糟糕的是，他们因为晚了，回去的路上天气非常差，路上不断地有人掉队，最后他们没有任何一个人生还。
斯科特团队不但没有完成首先到达南极点的目标，而且全军覆没，这已经是生与死的区别了。
那么是什么造成这么重大的区别，不光是成功与失败的区别，而且是生与死的区别？对这个事情进行研究，可能对我们做事会有些帮助和启发。
首先，去南极探险，不光是需要人，还需要物资，事后有人总结分析两个队的策略和两个队的准备，可以看到非常重要的区别。
阿蒙森团队物资准备非常非常充分，他们是三吨的物资。而斯科特团队准备的东西少，他们只有一吨的物资。
一吨的物资够吗？如果你在过程中不犯任何错，完全不犯任何错的话，刚好够。
这是多么可怕的事情，理论上可行，但现实中碰到很大的压力、碰到很大的未知困难，你不可避免地会动作走形，会犯很多错。所以，当你的计划定得太紧的时候，其实是非常非常危险的。
而阿蒙森团队做得非常好，他们准备了三吨的物资，这些物资有极大的富余量。他们充分预知到环境的困难，做好充足的准备，给自己留下了犯错的空间。
事实上，他们碰到的环境是差不多的，最后两个团队却有截然不同的结果，这个是非常值得研究的。
阿蒙森团队的成功经验，最后可以总结成一句话：不管天气好坏，坚持每天前进大概30公里。在一个极限环境里面，你要做到最好，但更重要的是，你要做到可持续的最好。
相反，斯科特团队从他们的日志来看，是一个比较随心所欲的团队，天气很好就走得非常猛，可能四五十公里甚至六十公里。
但天气不好的时候，他们就睡在帐篷里，吃点东西，诅咒恶劣的天气，诅咒运气不好，希望尽快天转晴，尽快能够前进。
事后总结，这两种做法很可能是他们最大的区别。不管环境好坏，不管容易与否，坚持每天前进三十公里；不管是到达南极点还是从南极点顺利返回。这是一个非常重要的区别。
阿蒙森团队于1912年1月25日全部返回营地。这个日子和他3年前计划的归程一天不差，是巧合也是奇迹。
后来有人评价阿蒙森的成功是因为好运，他的回答是：
最重要的因素是探险的准备如何，你必须要预见可能出现的困难，遇到了该如何处理或者如何避免。
成功等待那些井井有条的人——人们管这个叫做好运气。对于那些不能预见困难并做出及时应对的人来说，失败是难以避免的——人们称这个为坏运气。
这个故事还有一些细节也值得我们思考。
1. 斯科特团队用的是矮种马来拉雪橇，而阿蒙森团队用的是爱斯基摩犬。
阿蒙森团队足足准备了97条爱斯基摩犬，阿蒙森认为只有爱斯基摩犬才是南极冰天雪地中的最佳选择。
相比而言，马更强壮，开始的时候走得更快，但马不够耐寒，走到半路都冻死了，最后只能靠人力来拉雪橇；
爱斯基摩犬虽然走得慢，但能在很冷的条件下生存，从而保证了行进速度。
2. 阿蒙森为了极地探险，曾经和爱斯基摩人生活了一年多时间，就为了跟他们学习如何在冰天雪地里生活、求生等。
3. 阿蒙森的计划非常周详，连午餐也作了特别的安排。
他使用了一种新设计的保温瓶，在每天启程前早餐时，便把热饭菜装在保温瓶里。这样午餐可以在任何时间吃，既节约燃料，又省时间。
而由于需要扎营生火，斯科特团队吃顿午餐要多花1个小时。
阿蒙森的队员时常坐在雪橇上，一边欣赏极地的奇异风光，一边嚼着暖瓶里的热饭，而且还有休假：星期天哪怕再适于行路，阿蒙森也不改变习惯。
好的投资习惯和思维模式，能帮助大家获得稳定性与可持续性。
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