Capital Group2023年推荐书籍

斯蒂芬·金曾说过：“书籍是一种独一无二的便携式魔法。”与诸多优秀的投资人一样，Capital Group的投资管理人也喜欢读各类书籍

本文我们梳理了Capital Group的基金经理、分析师和经济学家在2023年推荐阅读的10本书，供大家分享。

1. 芯片战争：争夺世界上最关键的技术（Chip War）

介绍：从汽车、玩具到手机和核武器，硅芯片为一切提供动力。克里斯·米勒（Chris Miller）的《芯片战争》（Chip War）讲述了芯片产业的崛起及其崛起带来的巨大地缘政治影响。

芯片是一个极为特殊的行业，有自身的逻辑和发展规律。简单说，此时此刻的芯片行业有三个特点。

a. 它只有几个关键的节点——

搞芯片设计的公司很多，也容易达到高水平，但设计用的软件是美国的；

能制造最高端光刻机的，只有荷兰ASML一家，而ASML的主要技术专利和关键供应商是美国的；

能生产高端芯片的，只有台积电、三星和英特尔三家，其中台积电最为先进；

硅片等原材料由日本控制，而日本听美国的；

存储芯片和专用芯片要求的工艺不高，包括中国在内很多公司都能生产。

美国掌控了其中大部分节点，所以这个局面对美国最有利。但美国并不能掌控一切。美国的心腹大患是在芯片制造这一块。五角大楼并不信任台积电，它想有一个自己的芯片厂，但是它玩不起。

b. 它跟政府、跟地缘政治有紧密的联系。

「亚洲模式」特别喜欢扶植像芯片这样的高科技产业，美国和欧洲虽然不一定直接给多少补贴，但政府也是经常干预。在地缘政治上跟美国关系越近的经济体越容易搞芯片，但这并不是说它们跟美国就没有矛盾。

c. 具有脆弱性。

最先进的芯片只有几家公司能生产，如果这几家公司出了问题，那就是整个行业、连带使用芯片的相关行业都要出问题。

Capital Group评价：“这本书深入研究了计算机芯片的历史，同时也对控制具有战略重要性的半导体行业的地缘政治斗争提供了清醒的看法。现在的时点非常应该看这本书。这对理解中国和台湾的担忧，以及美国试图将半导体制造业带回国内非常有帮助。”

2. 学习的艺术：通往追求卓越的内心之旅（The Art of Learning）

本书的作者Josh Waitzkin。他是电影《寻找鲍比·菲舍尔》（Searching for Bobby Fischer）的国际象棋神童的原型。在本书中，Waitzkin与读者分享了如何成为世界顶级棋手之一，以及成为武术冠军，在这两个看似完全相反的领域中取得成功。

Josh介绍了一种终身学习理论。我们之所以成功，是因为我们努力。这里面的核心就是专注。有太多的例子告诉我们专注是多么难能可贵。平静的心态对于我们是太重要了。我们应该平心静气的接受一切发生的事物，并使其为我所用。就像Josh说的，伴着音乐的节奏思考，而不是被音乐带着走。当然这一点要做到远比说困难多了，需要大量的练习。

学习方法的第二个要点是“大处着眼，小处着手”。一个人生的计划是很重要的，但如果不把它分解成若干小计划，它就永远是天边的那道彩虹。学习也是一样，再大的题目也是由若干原理构成的。成功的顶尖秘诀就是对基本的原理做到深刻的理解。并通过反复的练习，使其成为你直觉的一部分。把不同的原理构建成模块，并努力寻找其内在的联系。

Capital Group评论：“事实证明，作者真的很擅长学习。他将学习原子化的方式，将事物分解为组成部分，这是我想经常提醒自己和其他人要做的事情。如果你从我那里得到了礼物，那就是这本书。”

3. 在赌博中思考（Thinking in Bets）

这本书的副标题是“当你没有所有事实时，做出更明智的决定”。如果这听起来很像投资，那是因为它确实如此。作者专注于适应不确定性，并做出成功几率最高的决策。

作者安妮是位扑克明星，同时她还是一名作家，扑克教练，经常被世界各地的电台电视台邀请上节目。2004年，她在WSOP 2000美元买入的PLO中获得了第一条金手链。第二年，她又在另一场比赛赢得冠军及200W美元的奖金。安妮在哥伦比亚大学获得了心理学和英文文学学位。但后来她决定像他哥哥一样做职业牌手。她的第一场WSOP主赛事就把她哥哥淘汰出局了。在2008年，她刷新了女子牌手在WSOP上的奖金记录。她拒绝参加专为女性牌手组织的锦标赛，因为她认为扑克是少数几项男女可以公平的同场竞技的项目之一。在2008年的WSOP上，她一共赢取了350W美元。

人生，就像扑克，是一场漫长的游戏，即使在尽可能好的下注之后，也会难免出现很多失败。如果我们一开始就认识到我们永远无法确定未来，我们就会做得更好，更快乐。这就改变了我们在过程中的任务，从以前的追求每次追求100%正确，到现在努力通过校准我们的信念，逐步走向更准确、更客观地描述世界，从而在不确定的环境中前进。

Capital Group评论：“安妮·杜克是一位扑克冠军，但她在情景分析和理解结果与决策之间的差异方面提供了很多很好的建议。对我们所有投资行业的人来说，她的思维方式有很多值得学习的地方。”

4. 红色通知（Red Notice）

这本书是认识俄罗斯的非常好的一个角度。《红色通知》讲述了Browder在俄罗斯投资的经历，以及随后与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的致命冲突。当Browder的一名同事被捕并被折磨致死时，他开始了一场揭露普京政权罪行和腐败的运动。

令人震撼的震撼的是俄罗斯混乱的金融体系。Browder发迹于识别、买入新兴市场被低估的股票，但新兴市场的不完善法律制度和金融体系的弊端也随之而来，让他体会到发达的资本国家中不会遇到的困境。前半部分，他所谓的反腐不过是保证盈利，难以称颂；但他后半部分为“伯仁”奔走的决心和毅力是令人尊重的。在俄罗斯，很难想象，街边卖信息的小贩可以解决一次危机。也很难想象，一个政府官员会编织罪名没收公司的印章而盗取公司的“身份”。而Browder竟然天真到会向一个俄罗斯的腐败官员面对面宣战——在人家的世界里，他们一直都在“战斗”。

鉴于这本书对俄罗斯政治、金融和文化环境的洞察，自战争爆发以来，这本书再次受到关注。

Capital Group评论：“从商业角度和地缘政治角度来看，这都很有趣。考虑到目前世界上正在发生的事情，这是非常及时的。”

5.世界是如何运作的（How the World Really Works）

这位作家和科学家写了几十本关于能源和气候变化的书，他对化石燃料和替代能源的限制的观点经常引发争议。比尔盖茨对这本书的评论是：“瓦茨拉夫的大多数书都读起来像教科书，并就一个话题进行很深入的探讨。但这本书不一样，它是为普通读者写的，是对他主要专业领域的一个概述。如果你想从数字思维的角度，对各种塑造人类生活的根本性力量做一个简短但全面的学习，那这就是你要读的书。这本书堪称力作。“

Capital Group评论：“他是想向每个人解释，‘你必须了解事情的真正运作方式，以及改变世界的现实速度。这本书非常详细和科学，它消除了很多神话。一般来说，这本书让人认为化石燃料在很长一段时间内都必须成为能源组合中的一部分，无论你多么希望摆脱它们。”

6. 21世纪货币政策（21stCentury Monetary Policy）

美联储（Fed）前主席伯南克（Bernanke）撰写了这本学术巨著，讲述了美联储在过去70年的演变，其中包括对央行在新冠肺炎疫情期间推出的前所未有的货币刺激措施的详细评估。

详细的讲述1960年代以来，各任FED主席所处的经济环境、应对政策，以及与总统及国会之间的政治互动关系，并检视了FED在促进就业与稳定通胀的政策目标下，应对政策以及政策工具演变及创新。最后并检讨了FED未来政策应对上所需思考的问题，包括未来可能纳入的新政策工具、对于金融稳定所需扮演的角色，以及通胀与就业目标的选择方式…等。

Capital Group评论“我正在读一部真正的惊悚片。这是一部引人入胜的电影。它会让你笑，也会让你哭。对于任何在市场上活跃的人来说，这可能会导致PTSD。但我认为，回顾我们所经历的一些危机以及美联储如何应对这些危机是很重要的。伯南克还展望未来，写了世界如何变化，以及美联储可能会如何应对这些变化。”

7. 整理床铺（Make Your Bed）

这本书的灵感来自他2014年在德克萨斯大学的毕业演讲，概述了他在海豹突击队训练期间学到的10条原则。标题来自他最著名的一句话，“如果你想改变世界，就从整理铺床开始”。这句话用我们典句说出来就是“一屋不扫，何以扫天下”。

作者以一个很小的整理被子的事情来教会读者一些东西，他说：海豹队的队长每天都要去整理被子，而且还对整理被子有着极其高的要求，像豆腐块一样折叠。

整理被子是一件很小的事情，却是我们常常忽略的事情，平时生活中，想要每天把被子都整理好，会不会对于不是军人的我们而言，会有点严格呢？然后作者分享了整理被子后所收获的一些想法，他说：如果你每一天都在整理被子，那么你首先完成了一天中的第一项任务，这会给你一小点点的自豪感，接下来你会完成第二项，第三项或者更多项的任务。而且整理被子的这件小事也说明了一个事情：生活中的小事很重要

Capital Group评论“我认为，在应对艰难的金融市场时，他的信息尤其重要。他解释说，在最黑暗的时刻，你必须做到最好，这在我们的业务中也是如此。”

8. 预感（The Premonition）

这本书你可能没看过，但你很可能知道作家迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）写的另外两部著作《大空头》（the Big Short）和《说谎者的扑克》（Liar’s Poker）。

《预感》（The Premonation），这本书对美国应对新冠肺炎疫情的反应进行了坚定的批判性审视。这场突如其来的疫情改变了世界。书中强调了公共卫生机构必须走在大流行病前面，依赖计划和模型做出反应。如果想等到拥有充分的科学证据，那就太晚了。书中有三位主要人物，一位加州公共卫生负责人，一位美国联邦大流行病计划制订组成员和一位病毒学家。他们的共同特点是先于其他人做好准备，在问题出现时能够给出方案，主动采取行动，不期待任何人批准。

Capital Group评论“我喜欢迈克尔·刘易斯的任何作品。如果我需要晒黑或只是在海滩上放松，我通常会拿起他的一本书。”

9. 异常（The Anomaly）

在金融市场度过了残酷的一年后，想找点逃避现实的方法吗？《异常》讲述了一群乘客乘坐从巴黎飞往纽约的神秘航班，探索如果他们做出了不同的选择，他们的生活可能会是怎样的故事。是命运还是自由意志让他们走到了这一关键时刻？HervéLe Tellier的《反常》（The Anomaly）提供了与现实的奇妙背离。

Capital Group评论“我们的宏观研究小组有一个读书会。这本书是一位同事送给我的。但我可以说，这是一本很棒的书，是一个从动荡的市场中得到的令人欢迎的喘息机会。”

10. 冬日之舞（ Winterdance）

加里·保尔森（Gary Paulsen）的《冬日之舞：运行爱迪塔罗德的美妙疯狂》（Winterdance：The Fine Madness of Running The Iditarod）。这场户外探险讲述了保尔森与他的雪橇犬在阿拉斯加荒野上进行了长达17天的1000英里赛跑的真实故事。这是一场充满幽默、悲怆、活力和刺激的、几乎难以置信的冒险。这本书美丽、有趣、简洁，是一本关于人、狗及其灵魂的书人类精神的一次不可忽视的庆祝。

Capital Group评论：“我读书纯粹是为了享受，所以书往往与经济学或投资完全无关。日常的相关工作已经够多了。《冬日舞》是我最喜欢的书之一，因为我喜欢狗。它也让你好奇，为什么会有头脑正常的人参加这种比赛。这是一本引人入胜的书。最重要的是，它与投资无关。”

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