2023年风险投资的3大新趋势｜科技前哨

你好，这里是科技前哨，今天继续跟你分享科技产业有关的新鲜见闻。

2022年，在俄乌战争、美联储加息中，全球资本市场陷入寒冬状态，原本火热的风险投资领域也迅速偃旗息鼓。

根据Crunchbase、PitchBook等机构统计，2022年初创企业获得风险投资大幅降低50%以上，下半年降幅甚至超过63%。

意想不到的是，风险投资机构获得融资额其实比2021年还有所增加。

风险投资机构Lightspeed Venture Partners自己调查的数据显示，风险投资领域的现金储备已经超过1.3万亿。

2023年，在这样的趋势中将如何发展呢？

科技前哨的小伙伴整合了前沿数据，预测今年的风险投资和产业中都会走向“强者通吃”的局面，赛道不是关键，企业的竞争能力才是核心。

初创企业不但要学会理清商业逻辑，还要能讲清楚自己的竞争优势，讲明白自己的产业地位，在寒冬中活下来，就有机会滚出自己的长坡厚雪。

1.产业整合正在发生

如果你经常和我们一起关注产业动态，就会发现2022年企业并购越来越多。

科技前哨此前介绍过，Adobe200 亿美元收购在线协作设计平台 Figma，这是 2022 年风险投资领域最大的一笔收购。除此之外，大大小小的收购一直都在各个行业不断发生，索尼36亿美元收购了微软过去的第一方游戏开发工作室Bungie，葛兰素史克33亿美元收购了生物制药公司Affinivax。

根据公开交易数据统计，2022年美国有超过1073家初创企业被收购，与过去每年一千家的平均水平保持一致。。

随着风险投资回撤，企业估值下降让不少前沿企业开始变得便宜，有商业化能力、手握资本的企业都开始寻求产业整合，构筑自己的竞争壁垒，2023年的并购速度可能会更快。

Facebook、谷歌等传统巨头都在这一时期开始新的收购周期，其他玩家参与进来只是时间问题。

伴随着大家更看重技术落地和商业化能力，成熟的新技术导入社会速度有望继续加快，一些离应用比较远的前沿领域，由于不被大企业关注，创业企业的整合也有望诞生未来的潜力股。

2.悲观情绪让2023年会是风险投资观望的一年

受到市场整体放缓的影响，投资风险基金的合伙人们对未来的看法都普遍放缓。

参照2000年互联网泡沫破灭和2008年金融危机后的情况看，2023年将会是募资最难的一个阶段。

不少从业人士预计资本市场的收紧，会持续到2024年底，风险投资基金为了保证度过这轮冬天，对热点话题和新技术都会更加谨慎。

预计大部分投资人都更关注估值逻辑，而不是市场潜力。

这方面的影响已经传递到了中后期的初创企业身上，部分企业由于估值过高，正在面对“是否要降低估值继续融资”的难题，他们都必须回答几个问题，“你凭什么这么贵”“你能不能涨回去？”。

7月，初创企业Klarna直接将估值从455亿美元下调至67亿美元，为的是在后未来能够更快上市；另一家公司，Instacart在10月份下调了员工股价，估值从390亿美元降至240亿美元。

这方面，软银最有话语权，旗下多家公司的估值都有50%以上的下降。

在这样的局面下，更多小型风险投资会变得更加谨慎，大家都想观察谁能度过寒冬，最后再寻找确定性标的抄底。

这也正是很多人认为2024年市场才会回归的原因。

3.苗头初现

从最近结束的几次大融资就能看出一二。获得投资的企业大家耳熟能详，游戏圈的领头羊Epic games，马斯克的SpaceX，科技前哨过去介绍过的机器人安防企业Anduril，在美国已经落地自动驾驶出租车服务的Cruise。

这些企业最近都拿下了10亿美元以上的融资，马太效应非常明显，市场龙头拿下更多资金，加速开辟市场成为他们今年的主题。

从产业结构和运行模式看，今年在生物医药、人工智能和消费服务领域的并购数量有望增加，这几个行业都极为需要资金支持，运营成本远超大家的想象，没有建立完整的商业模式，很容易在寒冬中倒下，并购将是很多小企业必须考虑的选择。

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