【炜炜道来】聊聊PMI与机构疑虑

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【炜炜道来】聊聊PMI与机构疑虑

财经

2023-02-02 09:02

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视频录制时间：2023年2月1日

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聊聊PMI与机构疑虑

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图解当下各行业的性价比与估值

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收市看盘

今天的市场是小幅震荡。

最近有很多朋友在问我：“边老师，是不是最近市场的风格出现了明显的切换？价值类公司的上涨已经结束了？”因为从11月份以来其实主要是一些价值型的公司，例如金融、地产出现了更好的上涨，而最近是以中证1000为首的一些相对中小市值的，甚至非常小市值的一些公司涨幅居前。

我觉得这样的说法从短期来看是没有问题的。一方面是小市值的一些公司主要集中在人工智能，包括智能制造、传媒等一些领域，这些领域本身基本面也是有比较明显的改善。节前我们连续谈的数字经济谈了三期，我很少在很短的时间内去谈一个行业那么多，我们始终强调这是今年一个大题材。这些品种里面有大量是在50亿左右的市值甚至更小，这些公司我们认为不仅仅是题材，比如说需要像计算机和部分的传媒，它们今年的行业在经历了两三年的调整以后，本身行业是面临拐点的，所以大家不要用大小去区分，大家关键是要看景气度与估值。这也是我们在上一期订阅内容里面给大家看的那张图，我们反复强调的是景气度与估值的双重性价比，就我们希望能够找到景气度有拐点，同时估值在50分位数以下的甚至更低的。

那么对于价值类的公司，我觉得在经历了十一二月份的上涨以后，其实本身的性价比当然有下降，但更重要的是要等待经济复苏的成色。现在内外资最大的分歧其实是对于经济的，我反复强调4~5%左右的GDP增速是在预期之中的，所以如果超出5%，那么价值类的品种就能上台阶，如果低于4.5%，那么就可能戛然而止，这是我们要讲。

我想在周末的《炜炜道来》里面跟大家去聊在大量的年报预告以后，哪些公司还有一些机会？同时对于最近涨得比较好的像一些人工智能的公司，包括我们以前提到的语音的龙头等等，很多人问要不要做波段，我们也给大家一些建议，更多内容在周末的《炜炜道来》与大家分享。

仅供参考，谢谢大家。

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