这本菜谱大调整，为啥你的股票立马暴跌？

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2023年2月10日，MSCI宣布2月指数调整结果，

多个指数成分股进行了调整，并将于2月28日收盘后生效。‍

MSCI可不是这个意思，但对我们投资者来说，搞懂它却很重要。

MSCI的全称叫做Morgan Stanley Capital International，直译就是摩根士丹利资本国际公司，中文名又叫明晟公司。

这是一家美国的公司，总部位于纽约。

MSCI的主要工作是编制指数，它是全球影响力最大的指数公司之一。

你下过馆子吧？

如果我们想知道一家饭店的菜贵不贵，就看看这家饭店的菜谱，价格一目了然。 

指数也有类似作用，但会更进一步。

我们想知道股票市场价格贵不贵，走势怎样，就可以通过指数查看股票市场总的价格水平的变化情况。

因此，指数是一种分析经济现象数量变化的重要统计指标。

MSCI主要就是做编制指数这事的，

换句话说，

根据地区、产业、样本数量不同，指数公司可以编制各种类型的“菜谱”，供投资者参考。

而一些基金经理也会通过跟踪指数来进行投资，这种投资方式被称为被动投资。

这时候，基金经理不需要主动选股，相当于见“谱”下菜的厨师。

MSCI编制的一系列“菜谱”，覆盖全球资产。依靠强悍的研究能力、成熟的技术、悠久的历史，MSCI的“菜谱”很受欢迎。

全球前100个资产管理人都是MSCI的客户，

全球有约17万亿美元的资产以MSCI指数为基准。

MSCI编制的指数相当于为大型机构选股。一旦股票纳入MSCI，就可能被全球机构买入。

可见，MSCI作为投资界关键决策支持工具，在全世界范围内具备强大的影响力。

股票一旦“入摩”，一定程度上证明获得了国际投资人的认可和信心，对资本市场具有重要意义。

A股入摩即A股被纳入MSCI指数，

但A股入摩过程也并不是一帆风顺，经历了多次失败，直到2017年才入摩成功。

入摩以后，

对A股主要有以下几方面影响：

/1/  国际资金流入

比如在2021年，外资净流入A股市场有3846亿元。

未来流入中国市场的资金量势必还会进一步增加。

/2/  投资者结构优化

国际上追踪MSCI的资金主要是机构投资者，A股入摩后，中国A股市场中机构投资者比重也得到显著提升。

/3/  树立价值投资理念

国际机构投资者会更偏向长期稳定的回报，一般不会过于在意短期市场波动进行追涨杀跌，这有助于市场逐步建立长期价值投资理念，进行理性投资。

入摩成功后，MSCI发布一系列的A股“菜谱”，

下面我们介绍2个比较有代表性的菜谱。

/1/  MSCI中国A股指数

我们知道，由于资本项下有条件开放，境外资金并不能随意投资A股的。

而香港股市资金和国际市场的资金，可以通过沪股通和深股通等渠道投资部分A股的股票。

类似沪股通和深股通这种投资渠道，就被称为“互联互通”机制。

“MSCI中国A股指数”中选取的股票，都需要能通过互联互通机制投资的。

MSCI首先挑选中国A股证券，涵盖了沪深交易所上市的具有一定代表性的大盘股和中盘股；然后剔除其中无法通过“互联互通”机制投资的股票，从而组成“MSCI中国A股指数”。

“MSCI中国A股指数”这份菜谱，已经尽可能地代表了中国A股的大中市值股票。

/2/ MSCI中国A50互联互通指数

“MSCI中国A50互联互通指数”简称A50指数，它是在“MSCI中国A股指数”这份菜谱的基础上优中选优。其中，A50代表50只A股股票。

那么升级版菜谱中的50只股票是怎么选出来的呢？

这份升级版菜谱选出的50只股票，都是各行业的龙头公司，整体风格偏大市值，行业层面上更加均衡。

在每年的2月、5月、8月和11月，MSCI会对菜谱进行调整，紧密跟踪市场变化。

其中，5月和11月属于调整幅度较大的半年调整，一般会在当月的前15天发布调整公告，在月末生效。

但一般随着MSCI对菜谱中成分股调整，相关指数基金也会随之调仓，也就是说“厨师们”会调整他们的菜品，进而可能引起相关个股的大幅波动。

但也并不是说在调整当天，新列入MSCI菜谱的股票就一定会涨，从菜谱中剔除的就一定会跌，只是说成交量和波动性都会比较大。

毕竟从宣布调整到执行通常有15～20天时间，被列入或者剔除的成分股的涨跌幅已经提早反映。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

一段时间以前，由于外部环境的变化，部分投资者担忧金融市场出现脱钩风险，但中国资本市场对外开放持续推进，也提振了外资信心。

好了，今天就说到这吧。

还是那句话，市场有风险，投资需谨慎，本文不构成任何投资建议。