中国创企人民币融资比例超八成，美元投资大幅缩水四分之三

科技

2023-02-20 12:02

美元投资大撤步，人民币投资“托举”科技创企。

编译 | 崔馨戈

编辑 | 云鹏

智东西2月20日消息，据英国《金融时报》报道，在过去的一年里，中国初创企业能够获得的国际投资逐渐减少，不少初创科技企业选择在国内上市。

根据研究机构ITJuzi最新数据，去年中国初创企业获得的美元投资减少了近四分之三，美元投资占初创企业总资本的比例从2021年的39%降至19%。

01.

从950亿美元到140亿美元

流向中国创企的美元投资“跳水”

中国初创企业获得的美元投资减少之际，大型国际投资者正从专注于中国的私人股本公司和风投基金中抽身。金融资产调查机构Preqin数据显示，中国的基金公司去年仅筹集了140亿美元，低于2021年的950亿美元。

新加坡政府投资公司（GIC）和安大略省教师养老金（OTPP）这两家投资机构曾在中国经济繁荣时期入场，获得了巨大投资回报，属于对华投资最积极的一批企业，而他们最近也开始重新考虑对中国投资的战略。

帮助初创企业融资的明德资本顾问公司负责人周翔称，过去有一半的交易是基于美元的，现在是70%或80%都是基于人民币。

▲中国初创企业选择人民币融资比例，来源：英国《金融时报》

中国的一些投资者和创始人认为，近几年中美两国的紧张关系可能是外国投资者缩减投资的影响因素。美国白宫正在提高美国资本流入中国的门槛，从而减少美国投资者的资金流向中国公司。

对中国初创公司而言，接受美元投资还是人民币的投资，通常会导致上市地点的不同。美元投资的企业在纽约或香港上市，人民币投资的企业一般会在上海、深圳或北京上市。

周翔认为，中国初创企业对美元投资的兴趣减少，特别是在发展速度飞快的硬科技领域。部分原因是创始人们对未来可能受到美国的制裁感到紧张，而中国一直在推动科技产业本土化发展，会给予他们更多的补贴与支持。

周翔称，虽然中国的地方政府和国有集团已经建立了数百个政府引导基金，以支持中国科技公司的发展，但根据分析师与投资机构的数据，这些支持基金的增加可能不足以抵消国际投资的减少。

02.

培育专精特新“小巨人”

中国政府托举初创企业

中国政府为加大对最具潜力的高科技初创企业的支持，国内出台了培育专精特新“小巨人”企业的政策。许多公司已经赢得了专精特新“小巨人”的称号，这相当于一个官方印章，可以获得优惠待遇，如国家投资、低息贷款、减税和人才招聘补助。

投资者称，自2019年该计划推出以来，8997家专精特新“小巨人”中有许多已经筹集了人民币资金。

"可变利益实体（VIE结构）"是一种复杂的离岸公司结构，这种结构会被企业用来吸收美元投资，而人民币筹资可以让企业规避这种结构，因此人民币筹资的企业可以更容易地与地方政府和国有集团签署合同。

一家硅谷基金公司的投资者说：“投资情况正在发生转变。”他的公司已经决定募集一个新的人民币基金，而不是美元基金。

北京软体机器人科技股份有限公司专门生产一种“工业软体夹爪”，帮助机器人握住从钢笔到饺子的任何东西，其负责人高少龙说，去年5月公司获得专精特新“小巨人”称号，不久之后，公司还获得了北京区政府5000万人民币的投资。

此外，银行还为这家专精特新“小巨人”企业提供了2000万人民币的低息贷款。他补充说，政府也在尽力帮助专精特新“小巨人”企业扩展业务。

03.

结语：资金来源多种多样，关键要“适配”

对于刚起步的初创企业来说，融资既是一项艰巨的任务，也可能是一次决定生死的重大选择。现如今，开放的国际环境和流通的资金市场，使得初创企业有各种各样的资金选择，美元和人民币都是备选项。

无论是老牌成熟的美元基金，还是新兴动力强的人民币资金，都能够为中国初创企业迈出关键一步提供支持。目前，受政治与国际环境影响，流向中国创企的美元投资减少，但人民币投资支持力度持续加大，面对多变而复杂的投资环境，选择哪种融资渠道，需要各初创公司对自己的行业属性、商业模式、公共关系等作出仔细而慎重的考量，以在激烈的融资环境中取得胜利，成功从初创迈向下一阶段。

来源：英国《金融时报》

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