易方达四只基金齐布局！800亿龙头将困境反转？

2023-02-22 16:02

见习记者卢鸰

在2023年以来的工程机械板块行情中表现亮眼的徐工机械（000425），获得了易方达基金和港资的青睐。

徐工机械2月22日晚间披露的持股信息显示，截至2023年2月17日，易方达旗下4只基金总计持有该公司17158.01万股；而且，相对于2022年三季度末，港资持股数量大增37%。

2023年1月至今，工程机械板块指数持续上行，尤其是2月13日和2月20日，板块涨幅均超过6%；在三大工程机械龙头中，徐工机械的涨幅最大，达42%。

易方达四只基金布局

港资持股数大增37%

2月22日晚间，徐工机械披露了公司董事会公告回购股份决议前一交易日，即2023年2月17日公司前十名无限售条件股东持股情况。

该持股情况显示，易方达旗下4只基金总计持有17158.01万股，其中，百亿基金经理萧楠管理的两只基金总计持有10650.83万股，另一名百亿基金经理张清华管理的易方达新收益持有2709.17万股。

而在2022年三季度末，徐工机械的前十大流通股股东名单中，并无上述4只基金。

不过，据易方达价值精选混合型证券投资基金2022年第4季度报告披露，徐工机械为该只基金的第4大重仓股，持股数与徐工机械披露的2月17日持股数一致。由此可以推断，易方达价值精选的建仓日期在2022年4季度，如果持有至今，则该只基金至少浮盈33%。

不仅如此，从港资持股数量来看，相对于2022年三季度末，2月17日徐工机械的港资持股总数增长了37%。

2月17日，徐工机械董事会审议通过了《关于回购公司股份的议案》，拟回购的资金总额为6亿元-10亿元，回购价格不超过8元/股。

据2月22日晚披露的信息，徐工机械通过股份回购专用证券账户，于当日以集中竞价方式首次实施回购股份140万股，最高成交价为6.99元/股，最低成交价为6.98元/股，成交总额为977.65万元（不含交易费用）。

此前，徐工机械还在2月20日发布股权激励计划，拟以3.09元/股的价格向不超过2000人授予股份。激励对象包括激励计划时在公司(含分公司及子公司)任职的公司董事、高级管理人员、中高层管理人员、核心技术及业务人员；拟授予的限制性股票数量为1.18亿股，约占公司总股本1.00%。

其中，徐工机械现任董事、总裁陆川获授110万股，约占此次股权激励总额的0.93%，多名副总裁及财务总监、董秘等9人分别获授70万股，其余中高层管理人员、核心技术及业务人员(不超过1990人)共计获授1.02亿股，占比86.74%。

此次股权激励计划设置的考核机制是，2023年至2025年，净资产收益率分别不低于9%、9.5%、10%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位水平；同期，净利润不低于53亿元、58亿元、65亿元，分红比例不低于当年实现的可供分配利润的30%。

2022年7月，徐工机械资产重组获核准批复，其挖掘机、混凝土机械、矿机和塔机等工程机械资产注入上市公司。

1月以来股价大涨42%

2023年1月以来，通达信工程机械板块指数最大涨幅为20.48%，其中，在三大工程机械龙头中，徐工机械最大涨幅为42%，中联重科最大涨幅为28.68%，三一重工最大涨幅为24.87%。

东吴证券2月22日外发的研究报告指出，受行业周期、地产拖累及疫情影响，2022年挖掘机行业同比下滑24%，其中内销下滑45%;起重机行业下滑47%;混凝土机械下滑约70%，下滑幅度大幅超过上一轮周期基数，基数降至历史低位。原材料及海运费价格高企背景下，行业主要企业利润降幅较大。

2022年挖掘机行业出口销量同比增速达60%，占总销量比例跃升至42%，主要受益于海外工程机械景气复苏及龙头全球阿尔法兑现。展望2023年，三一重工海外收入占比有望突破50%以上，徐工机械约40%，中联重科约30%，并且出口收入增速有望维持30%，出口成为业绩主要驱动力。

由于钢材、海运费价格高企及规模效应下降，2022年工程机械企业利润率大幅下滑，2023年上述因素压力减弱，预计利润率开启修复过程。2022年主要企业净利率仅5%左右，基于当前钢材价格水平，预计2023年主要企业有望提升约3个点，带来利润端50%以上增长弹性，业绩有望触底回暖。

东吴证券认为，按照七至八年更新周期，2024-2025年内销工程机械市场有望迎新一轮更新周期，叠加出口增长、利润率修复，工程机械有望困境反转。

在此之前的2023年1月9日，包括东吴证券在内的5家机构对徐工机械进行了调研。在调研中，徐工机械预计2023年行业处于筑底状态，并预计公司表现继续优于行业。

编辑：乔伊

审核：陈墨

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