突爆大雷：硅谷银行死亡真相

科技

2023-03-12 12:03

了解周期的力量，并追随周期，是每个创业者必学的一课。

前天，硅谷银行宣布破产。我当时在铅笔道的融资冲刺营上，完全没有反应过来：这家成立40年、全美排名前20的银行，几乎在24 小时之内，在地球上毫无征兆地消失了——什么情况？

后来研究发现：硅谷银行的破产原因，多少和“创新创业圈”脱不开关系。它的暴雷，必然能给创业者带来长远启发——建议大家认真研究。

硅谷银行的破产为什么与创新创业圈息息相关？

硅谷银行宣布破产前1天，我在融资冲刺营上作分享，我说“周期”（天时）是创业中最稀缺的元素：就像等公交车一样，60分钟一趟，每趟停5分钟，你若没在5分钟以内上车，你就得再等60分钟。这60分钟里，你没有任何“与天斗”的可能，只能等待机会。

我见过的一切优秀创业者，穷尽一生追求却难得的能力，就是“识周期”能力。而我个人认为，硅谷银行破产的重要原因，便是死在创投圈的“短频快”周期里。

硅谷银行的主要业务对象便是创投圈，比如科技初创企业、各类投资机构（VC、PE等）——它们会把钱存在硅谷银行，后者再把钱投资出去。

这样一个看上去挺安全的模式，为什么会在近期暴雷呢？从周期的角度，我们看看硅谷银行是怎样走向灭亡的。

2020-2021年，正处创投圈的上行周期。

美国科技创业者融了不少钱，往硅谷银行也存了很多钱。至2021年时，后者的总存款同比翻了接近2倍。而硅谷银行把它们购买了国债及其他债券。

2022年3月，美联储开始加息，创投圈迎来寒冬。

众多创业者融不到钱，为了发展业务，又不得不把硅谷银行的存款取出来。

这造成了内忧外患局面：美联储加息后，本来已经导致硅谷银行国债不赚钱甚至亏钱，而今又面临存款流失的窘境。

随后就是压死骆驼的最后一根稻草。硅谷银行是一家上市公司，这些内忧外患被投资人看得清清楚楚——投资人是一群怎样聪明的人？他们看到风险后立刻建议：让自己参投的创业者把钱从硅谷银行取出来，于是引发挤兑效应。

硅谷银行官网主页写着：硅谷银行被加州金融保护与创新部关闭，联邦存款保险公司（FDIC）被任命为接管人。

从上述过程我们可以发现：硅谷银行的商业模式连接了2个东西。一个是新兴的创投圈，另一个是成熟的债券市场。二者同频共振的周期完全不同：前者日新月异，后者年年如是。

硅谷银行左手连接的是一个冰箱，右手连接的是一个烤箱：二者不仅不能摆放距离过近，更不能设计成一个东西。

创投圈的周期有多短平快？快到你不能想象。

以硅谷银行这件事为例，一群KOL在24小时内就能完全改变周期走向。据美国媒体报道称，硅谷银行破产前，“风投教父”彼得·蒂尔（PayPal创始人、Facebook投资人，写了《从零到一》）曾呼吁客户提款，而Coatue（华尔街知名对冲基金）在内的几家基金也给出类似建议。

几位KOL的言论便能让创投圈“朝令夕改”——这便是它周期的恐怖之处。

我们都说资本市场的周期大约10年一轮回。上个轮回是2008年-2009年至2018-2019年，3年疫情让周期结束的时间延后至2022年。

但大周期里有很多小周期，小周期的波动值也不小，并且方向一年一变——一年内发生180度的转折也常常发生。

以国内为例，2020年下半年新消费开始火，火到2021年上半年；而到了2021年下半年，新消费又降至冰点，几乎没有投资人会看。

而在2022年，元宇宙又火得不行——一批公司不顾一切往里跳，结果刚跳进去就傻帽了，到2023年AIGC火了，元宇宙又降到冰点。

创投圈的周期变动极其频繁：对参与者的抗周期能力要求很高。高到什么程度？就连硅谷银行这种资本大鳄（存款额曾达1754亿美元）也难以驾驭，最终被挤兑致死。

我也经常和创业者说个笑话：创投圈的周期，可能就与几位KOL相关。

比如突然有一天，他们在一个饭桌上遇到了，达成了某个共识的结论——比如新消费不行了——于是新周期就发生了。

这种可能性并不是没有。据一位母基金创始人透露：在国内创投圈，每年能产生几百亿净利润，主要被不到100家投资机构分走。也就是说，国内主要赚钱的基金也就100来家，根据2/8法则，其中的20家基金创始人约个饭局，导致行业180度大反转是很有可能的。

毕竟硅谷银行就验证了这一点：几位KOL短期内形成的共识结论，竟然压垮一家2000亿美金市值的巨头（最后一根稻草）。

再从这个角度来看创业者。为什么创业死亡率那么高？

因为在骤风暴雨的环境下，对创业者的抗周期能力要求太高了。早上还是晴空万里，到了中午暴风雨便来临，你若是没带雨伞，晚上就可能重感冒死掉。这样“短平快”的周期之下，很容易将创业者的意志力消耗殆尽。

过去7年，铅笔道采访了超过15000位创业者。经过抽样统计，99.99%的创业者都死掉了——前一年还是欣欣向荣，第二年就变成了坟场，满目凄凉。自2015年至今，像铅笔道这样活着并且活跃着的公司已经是千分之一。

因此，我常常问创业者一个问题：你正在做的事是你无厘头热爱的事吗？如果是，请继续坚持；如果不是，请马上放弃，因为你迟早会倒在暴风骤雨中。

铅笔道近期推出了一款爆炸产品——融资VIP会员，核心亮点是：每年15场游学+让你见机构BOSS。如果你短期有融资计划，长期有资本化目标，推荐你报名加入。欢迎扫描二维码咨询。

更多详情可以点击查看融资VIP详细权益

欢｜迎｜联｜系

想获得调研，请联系：Pencil-news

想商务合作，请联系：renguozhou2019

想加入创业社群，请联系：Pencil-news

想进行市场合作，请联系：Pencil-news

文章转载，请联系：Pencil-news

推｜荐｜阅｜读

关｜注｜我｜们

喜欢的话，别忘了分享、点赞和在看哦！

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。

来源: qq

点击查看作者最近其他文章