硅银破产，沙伊复交两件大事背后的同一逻辑

最近有两个大事，看上去没啥关联，其实内核都指向一个方向。

一个是硅银破产的事，简单分析下：

疫情爆发后，美联储快速扩表。负债端，硅谷银行66%的存款均为活期存款，而资产端，其将新增规模的70%用于购买可供出售金融资产(AFS)和持有至到期投资（HTM），仅24%用于发放贷款，导致了期限错配问题。

美联储激进的加息，无风险利率上行不利于长久期资产，硅谷银行账面出现大量浮亏，风险开始逐步积累。去年3月以来，美联储连续8次加息、累计加息450bp，10Y美债利率也随之快速攀升，截至2022年末，10Y美债利率高达3.88%，较2021年末上行了235bp。无风险利率的大幅抬升，导致美债、MBS价格的快速下跌,而美债、MBS分别占到了硅谷银行AFS和HTM的62%和75%。截至2022年末，硅谷银行AFS与HTM分别浮亏25亿美元和152亿美元，合计浮亏177亿美元，超过其所有者权益的163亿美元。硅谷银行储户多为科技型企业；2022年Q1以来，客户资金不断流出，硅谷银行总存款大幅减少250亿美元，而其现金资产在大幅减少102亿美元后仅剩138亿美元。引发市场恐慌。

时至今日，其实硅谷银行已经可以准备破产了，当然他们破产的不算惨烈，因为底层资产是债券，不算太可怕。又因为他们抛售债券，目前债券价格大跌，特别远期债券大跌。

目前美联储并未松口，在市场预期和连锁反应下，美国另外一个银行，包括四大银行之一的富国银行，也有了不妙的迹象。

好在美联储和财政部都发话了，储户的钱没事，有存款保险顶上，别慌：

流动性紧张，加上美元加息不止，美国经济很可能会在2季度发生衰退，到时候看美联储如何应对。

另外一个事也大得不得了，沙伊，这一对伊斯兰世界的老冤家，在北京谈判成功了，宣布会恢复外交关系。

要知道，这两个国家一个执什叶派牛耳，一个是逊尼派老大，他们的恩怨由来已久，细说无益。只说最近那次闹矛盾闹到断交的事，缘起沙特处决了一个什叶派宗教领袖，引发伊朗打砸沙特使馆，最终搞到断交。

而且什叶派的伊朗一直在中东攻势很猛，所谓的新月弧形。这几年中东不稳定，很难说跟波斯无关。而且伊朗支持的也门胡赛武装也是沙特的心腹大患，他们之间的敌对程度之深，简直没法说。

因此他们今天能在北京签订协议，说明啥？说明大国在中东的影响力，已经非常强大了。

无论是硅谷银行破产，还是沙伊复交。我只需要一句话就可以说明了，那就是

东升西降啊！时间在我们这一边。

（完）