硅谷银行危机一曲难终

2023-03-15 10:03

全球投资者惊魂未定，美政坛开启甩锅剧目

创业公司今后筹集资金的难度会增加，会迫使科创公司改变其商业模式。摄/《财经》记者金焱

文｜《财经》特派记者金焱发自华盛顿

编辑｜苏琦

美国历史上第二大的金融机构硅谷银行(Silicon Valley Bank，SVB)倒闭事件，引发投资者削减对银行股的敞口，导致全球金融股市值三天蒸发了4650亿美元。花旗集团前全球外汇主管、深数宏观（DeepMacro）联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨（Jeffrey Young）对《财经》记者说，倒闭的银行陷入典型的“银行挤兑”，这意味着有两个重要的问题：有多少未对冲的利率敞口？政府部门和监管机构已公布及未来要公布的承诺是否有足够的可信度，可以阻止大额的储户将他们的资金转移到利率风险管理更好的更大的银行、货币市场基金或美国国债上？尽管现在转移资金的成本非常低。

众议院金融委员会主席、共和党众议员帕特里克·麦克亨利(Patrick McHenry)称，硅谷银行危机是第一次由推特驱动的银行挤兑。虽然美国财政部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)发表联合声明遏制了存款挤兑现象，但它在全球的冲击波正在展开。全球投资者仍惊魂未定，科技圈和创投企业开始反省其资金存储方式，硅谷银行的倒闭又惊醒了依赖于硅谷银行的创业公司，越来越多的公司把资金分散到不同类型的金融机构，既有传统的金融机构如摩根大通、美国银行、花旗银行，也有专门为创业公司提供服务的银行如Mercury和Brex等等。多国政府也纷纷出来表态，稳定投资者的情绪。

据律师和行业顾问称，私募市场上的公司现在已能够提取硅谷银行和Signature Bank授信额度内的款项。此前，政府对这两家信贷机构的接管给相关放贷安排带来了不确定性。这些信贷由私人投资基金的缴款承诺支持。FDIC新设立了具有过渡性质的“过桥银行”(Bridge Bank)，用来接管硅谷银行和Signature Bank的存款和其他业务，并承诺所有客户都能获得全部存款。14日FDIC表示，已将这两家银行与各方签署的所有合同转到各自的过桥银行，它们将继续履行这些合同。

硅谷过桥银行的新任首席执行官蒂姆·马约普洛斯（Tim Mayopoulos）表示，现已开放新业务，并正在兑现现有的信贷额度。马约普洛斯在当地时间3月14日发给客户的电子邮件中，敦促呼吁风投公司和其他科技客户将存款留在该银行，并将过去几天取出的存款转回。他指出，客户可以完全使用他们的资金，且存款受到FDIC的全面保护。并称在SVB持有的存款是全美所有银行或机构中最安全的。

有华尔街人士对《财经》记者指出，过桥银行的网站有FDIC75页的“转让协议”链接，这些都指向了一种处理类似问题的新范式，即用一家“功能齐全”的银行取代了周末的紧急接管模式。

美联储则在考虑修改其管理中型银行的规定，评估更严格的资本和流动性要求，以及加强年度压力测试的措施，以评估一些银行承受衰退的能力。根据该项可能的计划，资产规模在1000亿美元至2500亿美元之间的公司将面临更严格的规定。

过去几十年的生态系统因为硅谷银行的崩溃而产生一连串负面连锁反应，它对未来的科技界产生深远影响。摄《财经》记者金焱

杰弗瑞·杨指出，与2007-2009年全球金融危机或新冠疫情恐慌相比，这次相关机构的“认知时滞”相当短——金融危机耗时数月或数季度，新冠疫情耗时约两周。美联储公布的新定期贷款为银行提供流动性，向符合条件的存款机构提供额外的资金以帮助确保银行有能力满足所有储户的需求，美联储、财政部、FDIC的联合声明则表明了政策的协调性和终极财政支持，尽管这与“不使用纳税人资金”的说法有些矛盾。

与此同时，有媒体报道美国司法部和证券交易委员会(SEC)正在调查硅谷银行倒闭事件，这些独立的调查仍处于初步阶段，可能不会导致指控或对其不法行为的指称。 这些消息人士说，有关调查还在审查硅谷银行金融集团高管在该银行倒闭的几天前的股票出售行为。司法部的调查涉及该部门在华盛顿和旧金山的反欺诈检察官。美国总统拜登就银行关闭危机发表讲话，一方面安抚人心，另一方面将责任归咎于银行的管理层、投资者，以及共和党。拜登说，在他任副总统、奥巴马任总统时期，美国通过《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，加强了对银行业的监管，但共和党籍总统特朗普执政后却放松了监管。共和党人和特朗普则将这场危机的矛头指向民主党。特朗普12日在社交平台上警告，美国将经历比20世纪大萧条更严重的衰退，“证据就是，银行业已经开始崩塌”。

在美国投资者稍有喘息之际，硅谷银行破产事件的冲击波正在全球市场扩散。日本央行前审议委员、野村综合研究所经济学家木内登英（Takahide Kiuchi）认为，鉴于硅谷银行危机在金融市场引发的动荡，日本央行可能会推迟调整货币政策。木内登英表示，日本央行对极端鸽派立场的任何调整都可能推迟一年之久。

在北美以外，硅谷银行在欧洲和亚洲都有业务，客户遍及全球大多数初创生态系统。2022年硅谷银行有18%的存款、约311 亿美元来自国际客户，占客户资金总额的3%。以欧洲为例，很多欧洲的初创公司，硅谷银行不是他们的第一选择，从美国投资者那里筹集资金可能需要更长的时间才能清算支票，但在工资单和其他方面并不像美国那样严重依赖银行。

更深远的影响是，创业公司是很多国家经济不可忽视的组成部分，这一危机动摇了人们对美国科技融资市场的信心。从中国、新加坡到印度、以色列，各国的初创企业和风投公司都忐忑不安。

在印度，人们担心硅谷银行破产事件对印度创业圈将造成沉重打击。印度拥有全球最大的创业公司群体之一，许多创业公司近年来的估值达到数十亿美元，并获得了印度国外投资者的支持。这些投资者愿意大胆押注数字经济和其他科技类业务。在以色列，硅谷银行是许多刚开始创收的年轻科技企业的生命线。

知名投资人凯西·伍德（Cathie Wood）和马斯克则表示，硅谷银行危机与1929年有很多相似之处。受美国金融机构硅谷银行倒闭的消息刺激，比特币价格应声暴涨。比特币价格上涨的核心逻辑在于，比特币自其诞生开始，该数字货币的投资者一直希望看到一种景象，传统银行缺乏比特币所拥有的“去中心化”优势，即没有任何人、股东和权力能够对某一资产的存储，施展最终影响，凯西·伍德就说，当美国银行体系由于区域性银行面临挤兑而失灵时，比特币和其他加密网络却没有受到影响。

责编 | 田洁

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来源: qq

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