推特推动挤兑？美三家银行倒闭，拜登却指责川普…
美国一周内有银门银行（Silvergate）、硅谷银行（SVB）和标志银行（Signature Bank）三家主要银行关闭，该事件是自2008年金融危机以来，美国人对美国银行系统的信心首次受到侵蚀。
当专家们正在为本轮动荡中倒下的下一张多米诺骨牌做准备时，联邦政府和美联储正在努力防止蔓延效应，以避免对经济造成更广泛的破坏。
在硅谷银行和标志银行的倒闭事件中，公众一直试图深入思考这些金融机构到底发生了什么。虽然硅谷银行的倒闭有多重原因，但是利率是一个重要因素。
硅谷银行的大部分客户是风险投资公司、科技公司以及硅谷高管。该银行通过提供更高的存款利率来吸引新客户，并通过收购长期和高收益的债券来获得资金。然而，硅谷银行很快受到了美联储量化紧缩举措的影响，这些债券的估值被侵蚀，造成了广泛的投资损失。
资产负债表问题变得无处不在，因为该实体需要保持足够的手头存款水平，并拨出高比例的资本来支付其较高的利率。
富达全球宏观主管朱瑞安‧蒂莫（Jurrien Timmer）在一份说明中说：“有句老话：‘美联储会收紧政策，直到有什么东西断裂为止’；看起来我们对美联储这轮周期中的断裂有了体会。”
一旦这些资产负债表问题变得明显，恐慌情绪就开始在社交媒体上蔓延。
众议院金融服务委员会主席帕特里克‧麦克亨利（Patrick McHenry）称，这是“第一次由推特（Twitter）（上的消息）推动的银行挤兑。”
但是，银门银行和标志银行的情况也是如此吗？
银门资本（Silvergate Capital Corp.）是一家以加密货币为重点的银行，拥有110亿美元的资产，它于3月8日宣布将关闭业务并清算银行，理由则是“最近的行业监管发展态势”。
以加密货币为重点的标志银行，在3月10日客户提取了超过100亿美元的存款后，突然倒闭，这是美国历史上第三大银行倒闭事件。据曾在标志银行担任董事的前国会议员巴尼‧弗兰克（Barney Frank）称，储户们被硅谷银行发生的事情吓坏了。
他告诉CNBC，“我们没有任何迹象表明存在问题，直到周五（3月10日）晚些时候出现了存款挤兑，这纯粹是因为受到硅谷银行的传染。”
“我认为部分原因在于，监管机构希望发出一个非常强烈的反加密货币的信息，我们于是成了典型，因为基于基本面标志银行是不可能破产的。”
尽管此前人们普遍担心第一共和银行（First Republic）会成为下一家倒闭的银行，但该公司证实，在得到美联储和摩根大通的支持后，它可以获得超过700亿美元的未使用的流动性资金。该银行股价在3月13日暴跌了60%以上，但第二天又反弹了50%之多。
一批经济学家将目前的情况与2008年发生的情况相提并论，认为金融机构在严格监管和宽松货币条件的环境中承担了过多风险。
晨星投资管理公司（Morningstar Investment Management）的首席投资官麦克‧库珀（Mike Coop）认为，两者情况大不相同，因为大银行的“情况比硅谷银行好得多”。他指出，这些可能是孤立的案例，而不是整个银行系统状况的恶化。
在2008—2009年金融危机之后，联邦政府和监管机构对银行业进行了重大的结构性改革，比如，强制要求银行保留更多的资本金作为缓冲。
此外，各大银行面临着监管机构更严格的审查，这意味着它们将使其融资和贷款来源多样化，以涵盖更广泛的行业。
库珀写道，“简而言之，硅谷银行的倒闭可能预示着，初创企业和科技公司在经历了长达一代人的繁荣之后，债务成本将增加，而获得资本机会将减少。”
上周末，前总统唐纳德‧川普在其媒体“真相社交”（Truth Social）的一篇全用大写的帖文中，将这场混乱比作1929年。
川普警告说，由于总统乔‧拜登的经济政策，银行已经开始破产。
“乔‧拜登将作为现代版的赫伯特‧胡佛（Herbert Hoover）而载入史册。我们将迎来一个远比1929年更广泛、更严重的大萧条。作为证明，银行已经开始倒闭了！！！”
美联储、财政部和联邦存款保险公司（FDIC）在3月12日晚些时候发表了一份联合声明，概述了一项保护储户和遏止对于系统性蔓延的担忧的计划。
根据该计划，联邦存款保险公司的存款保险基金（DIF）将覆盖储户，即使大约90%的储户由于该机构的25万美元担保存款限额而没有保险。美国央行还将建立一个新的银行定期融资计划，通过向银行、信用社和储蓄协会提供最长一年的贷款，来保护各机构免受硅谷银行破产给市场造成的不稳定的影响。
为了获得贷款资格，这些金融机构需要抵押高质量的抵押品，包括美国国债和抵押贷款支持的证券。财政部还将从其外汇稳定基金中提供250亿美元的支持，以抵消任何可能的损失。
美联储在一份声明中说：“这一行动将加强银行系统保护存款的能力，并确保为经济持续提供货币和信贷，美联储准备应对可能出现的任何流动性压力。”
官员们否定了美国政府正在救助这些银行的说法，财政部长珍妮特‧耶伦告诉哥伦比亚广播公司（CBS）的“面对国家”（Face the Nation）节目：“我们不会再这样做了。”
“但是我们关心储户，并全力满足他们的需求”，她说，“我们要确保一家银行存在的问题不会感染给其它健全的银行。”
拜登也在3月13日向公众保证，纳税人不会蒙受任何损失，因为这些计划的费用将来自银行向存款保险基金（DIF）支付的费用。
3月13日，拜登在白宫发表事先准备好的讲话，向美国人保证，美国的银行系统是安全的，确认储户将受到保护，但是管理层和投资者不会受到保护。
他还借机指责川普和他的政府取消了2010年具有里程碑意义的《多德-弗兰克法案》中的规定。
拜登说，“在奥巴马-拜登政府时期，我们对硅谷银行和标志银行等银行提出了严厉的要求，包括《多德-弗兰克法案》，以确保我们在2008年看到的危机不会再次发生。不幸的是，上届政府取消了其中的一些要求。”
其他民主党领袖也支持同样的想法，他们抨击川普时代的《经济增长、监管救济和消费者保护法案》（Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act），认为该法案放松了对硅谷银行和标志银行等中小型银行的限制。
加州民主党众议员埃里克‧斯瓦威尔（Eric Swalwell）在一份声明中说，“至于‘这怎么可能发生？’很明显，前总统唐纳德‧川普和（现任众议院议长）凯文‧麦卡锡（加州共和党籍）的努力……在2018年通过了‘改革法案’，使硅谷银行免受压力测试和监管，这场危机本来可以避免，这是一个教训：弱化对中小型银行的监管，使这种管理不善的情况得不到遏制。”
然而，川普政府的改革当时得到了广泛的两党的支持，其中包括33名众议院民主党人和17名参议院民主党人。
众多美国民众把矛头指向拜登低落的经济、高通胀导致的美联储利率上升最终导致了银行的关闭。
一些知名的共和党人也指责，最近发生的这些事件是由过度监管以及管理层专注于“多元化、公平和包容”（DEI）议程造成的。
佛罗里达州州长、共和党人罗恩‧德桑蒂斯（Ron DeSantis）于3月12日对福克斯新闻说，“这家银行，他们如此关注DEI、政治等等各种东西，我认为这些真的转移了他们对其核心任务的关注。
“我们有一个庞大的联邦官僚机构，然而，当我们需要他们能够防止这样的事情发生时，他们似乎永远都无法站出来。”
美国经济研究所（AIER）的杰出研究员塞缪尔‧格雷格（Samuel Gregg）也认为，管理层专注于DEI和ESG（环境、社会和治理）等议程，而不专注于他们的核心职责，这一点，再加上市场发展、利率上升和错误的战略决策，导致了硅谷银行的崩溃。
格雷格在一封电子邮件中说，“也许人们会开始意识到：当他们银行的一些首席风险评估师忙于推动DEI和其它此类举措时，这是一个清楚的指标：他们应该从该银行撤回他们的资本，而且要立即行动。”
不管是什么原因，观察家们一致认为，市场对所发生的事情措手不及，特别是在发现毕马威会计师事务所在硅谷银行和标志银行倒闭前几天的审计报告中提供了一份干净的健康证明之后。
报导称，毕马威将受到美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会监管机构的严格审查。
还有哪些看法？
潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）的创始人兼首席执行官比尔‧阿克曼（Bill Ackman）对政府的回应表示欢迎，他在一条推文上说，官员们“发出了一个信息，即储户可以信任银行系统”。
这位对冲基金经理表示，如果不采取这些行动，纳税人就会陷入困境，而社区银行和地区银行的国家体系将“完蛋”。
但是批评者认为，这将营造一种道德风险环境，即激励一方冒风险，因为不必承担风险成本，同时鼓励储户采取更多冒险行为。
欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）的首席经济学家和全球策略师彼得‧希夫（Peter Schiff）认为，这是中央银行和美国政府的“又一个错误”，将“导致银行系统更加不稳定和未来更大的损失”。
他在一条推文上写道，“救助意味着储户将把钱存入风险最高的银行，获得更高的利息，因为没有下行风险，所以，所有银行都将承担更大的风险，以支付更高的利率。因此，从长远来看，更多的银行将倒闭，长期成本要高得多。”
随着美国正努力从一连串的银行倒闭事件中走出来，作为《多德-弗兰克法案》的共同作者弗兰克认为，联邦存款保险公司应该提高企业客户的25万美元保险上限。
他在3月14日告诉《华尔街日报》，“当你在谈论企业存款时，你谈论的其实是中等收入的人的工资，（该）政策不应该是一次性的，他们应该将此作为一项政策改变。”
布莱克‧哈里斯律师事务所（Blake Harris Law）的创始人和管理合伙人布莱克‧哈里斯（Blake Harris）认为，政策制定者应该考虑要求与瑞士银行相当的更高的资本准备金率。尽管他认为更专业的银行最容易受到传染，但是哈里斯指出，其它每一家银行都面临风险。
“风险最小的银行是瑞士银行，因为他们有最高的资本准备金率，“这些银行将会看到一大波资本朝它们涌来。”
的确，受到这些倒闭的影响，人们有理由对更大的银行感到担忧。路透社报导说，由贝莱德、富达和摩根士丹利管理的共同基金（mutual funds）最容易受到地区银行倒闭的影响。
尽管政府采取了干预措施，但是穆迪投资者服务公司仍将其对美国银行系统的展望从稳定下调至负面。该信用评级机构指出了一连串的担忧，包括担心硅谷银行、标志银行等其它银行会“对储户竞争或者最终逃离变得更加敏感，这会对融资、流动性、收益和资本产生不利的影响”。
穆迪在一份报告中写道，“我们已经把对美国的银行系统的展望从稳定调整为负面，以反映在硅谷银行、银门银行和标志银行发生存款挤兑，以及硅谷银行和标志银行倒闭后，经营环境的迅速恶化。”
至于对最近银行倒闭的诊断，越来越多的经济学家将矛头指向美联储。
罗纳德‧里根总统的前经济顾问史蒂夫‧汉克（Steve Hanke）说，是中央银行的紧缩政策促成了当前的局面。
为了打压拜登政府大花销下导致的高通胀，美联储的量化紧缩政策包括通过抛售资产来减少其资产负债表的规模，从而减少了流通中的货币量。虽然这一政策旨在遏制通货膨胀的压力，但是约翰‧霍普金斯大学应用经济学教授汉克认为，它走得过于极端。
他说，“正如我所预料的那样，这种货币供应量增长的放缓规模如此巨大，以至于给银行业带来了重大问题。”
自央行开始分享这一数据以来，美国货币供应量首次连续两个月下降：2022年12月为-1.05%，今年1月为-1.73%。
美联储的资产负债表也连续四个月收缩，包括2月份下降了5.5%，至不到8.39万亿美元，这仍然是大流行前水平的两倍左右。
现在怎么办？
专家们认为，美联储将在下周的联邦公开市场委员会政策会议上要么宣布加息25个基点，要么暂停紧缩政策。
根据CME FedWatch工具，投资者大多预计基准联邦基金利率将上调25个基点，将目标区间上调至4.75%〜5%。然而，高盛经济学家在3月12日的一份报告中表示，该金融机构不再预计利率制定委员会将在3月22日提高利率；该公司的经济学家仍预计在5月、6月和7月上调25个基点。
2月份的消费者价格指数报告可能会进一步支持暂停利率变动，该报告显示年度通胀率放缓至6%。在展望下个月的报告中，克利夫兰联储的Nowcasting模型估计年通胀率为5.2%。
可是，尽管投资者为紧缩政策可能放缓而欢呼，前财政部长拉里‧萨默斯（Larry Summers）承认，如果美联储停止其对抗通胀的行动，他“会感到很失望”。
萨默斯在3月13日告诉美国有线电视新闻网（CNN），“我当然认为美联储需要继续关注通胀的挑战，这确实是美国人民所说的，这是他们认为我们面临的主要经济挑战。我认为，这就是历史告诉我们的，如果我们不控制通货膨胀，我们最终会经历更大的衰退和更多的痛苦。”
也就是说，最近的评级下调可能表明，需要做更多的工作来激发人们对银行系统的信心。
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