“去者”陈金伟：一个“选股奇才”的跌宕起伏

公众号新闻

2023-04-08 12:04

作者康莎编辑袁畅

一个年轻的“选股奇才”突然出现了，突然沉寂了，突然就离开了。

2023年4月1日，陈金伟管理的5只基金同时发布基金经理变更公告。

公告称，陈金伟因“个人原因提出辞职”，并离任所有在管的基金经理职务。

所属的基金公司迅速的为他办理了基金业协会的注销手续。

在2023年的“愚人节”当天，陈金伟“彻底告别”成名立腕的“老东家”。

从2020年11月接手第一只基金，至2023年3月交出最后一只基金，陈金伟两年多一点的基金经理生涯极富传奇色彩，充满“戏剧性的情节”。

他的开场像极了网络小说中的“穿越男主角”：开场即巅峰，前六个月秒杀了业内所有老牌基金经理。

他的投资具有强烈的个人风格，专挑小票、平均持有1~2个季度后抛售，再换新品种。

高峰期间，他每个季度都可以轮转30个以上股票，一年交易超过160个上市公司，逆势大赚七个亿（期初不足1亿的小盘基金），跑赢同行40个百分点。

他一年内接了8个新基金，管理规模从21年初的4100万，增长到21年末120亿元以上。

但这样的高峰在次年戛然而止，

陈金伟此后的“剧本”被换成了“爆红新人突然折戟”。

2022年1季度开始，他的基金业绩持续跑输同行。

2022年第一个季度，宝盈优选跑输同行近10个百分点，第二个季度又跑输了4个多点，第三季度又多跌了1个多点，至四季度才勉强回稳（下图，来源choice）。

那一年，他更努力了，不停的学习、比较、分析。他的季报观点里，开始出现其他优秀同行的策略比较，以及他自己的总结。

但这都没有能扭转业绩颓势。

至年末，也是管理的优选基金，年度名次从上年的前二、回落到同业1700名以外，落入业内最后四分之一序列。

2023年初，业内又开始纷传他可能要离任，一如一年前传大公司挖角他一般“汹涌”。

但这次，没有人出来替他“澄清”了。

2021年3月中旬，他所有的在管基金都挂上了其他人“一起管理”。

半个月后，陈金伟卸任、告辞。

给这段传奇经历，划上了句号。

化学专长的金融毕业生

陈金伟的投资之路，看似顺遂，其实有点偶然。

他中学时候的特长是化学，以高中化学竞赛的优异成绩保送北大化学专业。

但他在大学学习时，发现对化学并不那么感兴趣，于是“改旗易帜”在本科阶段修习了经济学的双学位，接着在研究生阶段学起了金融。

不知是，开蒙较晚，还是时运不济，2014年夏天毕业的陈金伟，没能直接进入大型的公募基金公司任职，而是加盟了一家寿险资管机构。

他在寿险资管机构里，也没能直接从事股票投研。他最初的岗位是“信用管理部研究员”，后者往往是资管机构内专注对债券品种的信用评级和分析的部门。

2015年，陈金伟跳槽加盟深圳的中型基金公司宝盈基金，出任研究员，正式开始了投研之路。

从2007年到2015年，经历了8年的学习、工作后，陈金伟终于找到了日后令他名声鹊起的事业之路。

基金圈来了年轻人

即便是2015年，陈金伟也算是年轻的一辈，25、6岁，正是干“行业研究”的好年纪。

他呆的宝盈基金，也恰好进入人才兴替的窗口期，给足“新人”发展空间。

陈金伟日后回忆，他在宝盈基金里看过很多行业，从化工、机械、建材、到家电、环保、轻工等等。

这给他日后的“广撒网、勤选股”的翻石头投研模式打下了很好的基础。

另一个不容忽视的背景是，陈金伟入行的2015年，是A股市场为期4年的小盘股时代的最后一个巅峰。

也几乎是“主题投资”的最后荣光时代。

在这个时代里，小盘股是比大盘股有更多的投资者关注和市场溢价的。

在此后的五到六年里，小盘股折戟沉沙，蓝筹股趁势崛起，善挑小盘股的明星基金经理也大浪淘沙般的被“洗”出行业主流。

而在小盘股时代里入行的陈金伟，将带着他“好公司不分大小”的朴素执念，以研究员身份“幸存”下来，并在下一个个股分化时代里崛起。

迎接“黄金时代”！

陈金伟在宝盈基金的成长是很快的，几乎没有浪费时间。

2015年入行，几年后就开始专户投资，2020年11月，正式接手第一支基金“宝盈国家安全沪港深”。初始规模4100万元。

2021年1月，陈金伟迎来了两个关键时点：

其一、他接手了宝盈行业优势基金。

这是一只股票投资比例从0到95%，具有极大仓位调整空间，且几乎对选股行业没有限制的开放式基金。

这对相信“选股”的力量，喜欢在各个行业间高频轮转的陈金伟来说，简直不能更合适了。

另一个时点更关键，2021年春节，持续4年的蓝筹大盘股的优势风格走到了尽头。

随着贵州茅台在2021年2月18日创下2627.88元的历史新高后掉头下跌开始，统治A股的大盘核心理念，迅速呈现颓势。

当年，千亿级的顶流基金经理“坤坤”、“兰兰”、“春春”、“非非”们都开始涨幅不济，市场亟需新的“明星基金经理”。

而陈金伟恰好的占到了整个市场潮头。

在绝大多数基金经理都在回撤的2021年上半年，他管理的宝盈优势产业半年上涨了52%，跑赢同期指数51个百分点。

同期，还有一个“姓崔”的基金经理（崔宸龙），也用当时看来“怪异”的方法把收益率做到了50%以上。

两位“少侠”，一个管理基金仅11个月，一个管理基金7个月，却“乱拳打昏老师傅”，把个基金圈的资历排位冲击的“七零八落”、“人仰马翻”

时来天地皆同力

不过，陈金伟和崔宸龙的投资风格是大相径庭的。

崔宸龙属于“大力出奇迹”型，只猛干一个行业——新能源，借着行业东风把业绩带到了行业最前端。

而陈金伟的组合则完全看不出行业属性（下图，宝盈国家安全2022年4季度）。

他似乎是完全凭着自己选股的“眼光”，不断高速轮转的选择下一阶段最优秀的个股组合来获取收益。

从投资过程和行业分散度来观察，一些业内人士往往会觉得陈金伟的投资风格更加有“技术含量”，“行业暴露的风险”也更加低。

当然，这个策略的难度也是极高的。

但这些问题都难不倒2021年的陈金伟，简单的统计就可以发现，在2021年，陈金伟至少买卖了190个股票。

其中有超过160个股票有大额买卖纪录。这其中，可能至少有96个盈利，70来个亏损。

最终，2021年，他的旗舰基金在指数大跌的情况下，盈利近7个亿，超额同行盈利近40个百分点。

其管理规模从2021年初的4100万元，增长到2021年末的120亿以上，增长近30倍!

什么叫“神乎其技”？

什么叫“无人能敌”？

看看陈金伟2021年的表现，大概可以体会一二。

运去“英雄”不自由

2021年末，陈金伟的关注度达到了顶峰，业内开始流传：有多少“公募大厂”为陈金伟开出了怎样怎样的“身价”，他的下一个公司将会是如何如何显赫。

但陈金伟显得很冷静，宝盈基金也显得很平静，关于这些传闻一概否认。

事后看，两者确实又继续合作了一年。

业内后来又传说，公司为陈金伟开出了力所能及的“丰厚待遇条件”，而陈金伟也确实没有心有他顾。

这或许从侧面印证了一点，陈和宝盈当初的“合作”是愉快的，也是很有信任基础的。

但风格轮动的大棋盘一旦转动，是不会为个人和团队意志所转移的。

2022年开始，陈金伟管理的基金开始遭遇业绩“逆风”，前三季度，他的旗舰基金宝盈优势连续跑输同类基金平均数。

这期间的陈金伟，显然依然很努力，他的调研纪录一直在刷新。

他个人的回顾反思调整显然也在继续。在坚持一定风格的基础上，陈金伟的交易频度有所缩减。

季度重仓股的更换频次从每个季度73%，下调到约55%上下（以宝盈优势为例）。

但2022年的市场没有给太多机会，最终宝盈优势的年终排名落到了行业后四分之一。

紧接着，三个月后，陈金伟终于告别了宝盈基金。

该怎么“对待”陈金伟们？

如果仅仅关注成绩和曝光率，陈金伟的故事，似乎和一个个“逆袭成名”又“业绩跌跤”的明星基金经理的故事非常想象。

但其实，还有更多细节，值得记取。

比如，陈金伟本人是对投资有非常高热情的，对话过他的人，都能感受到他对上市公司的研究“发自内心的热爱”。

周围人说，他是属于那种，一谈公司情况“要两眼放光”的那种人。

另外，他也是和基金持有人有着很高互动热情的基金经理。

据说，陈金伟早年的发言，每一句、每一词都是他“自己的表达”。

这当然，会让他和持有人的心理更贴近。恐怕也会在低潮期，带来更直接的压力感受。

另外，作为2021年国内公募基金经理的业绩“榜眼”，陈金伟似乎没有冠军崔宸龙那么“好运”。

后者凭借着新能源股的大力出奇迹，在2022年度尾声成功的扳回一局。

而陈金伟的宝盈优选，要到2023年1季度才重新回到行业前四分之一，但此时或许很多东西都已经有了定论。

陈金伟的成名之路，堪称过去五年基金圈里最激动人心的“年轻人奋斗成名”的故事之一。

但结局可能也是最令人惋惜的之一。

这个成名故事，就如同他的个人投资风格一样，无法复制却又似曾相识，让人不由得反复咀嚼，细细回味。

圈内人说，陈金伟应该不会离开投资圈，或许他的下一个岗位会很快披露。

但关于年轻基金经理成长、陪伴、对待的话题，也会一直在行业里发酵、再发酵.......