SEC：提议修改和更新SCI法规

 SCI 更新以适应交易市场和技术发展

3月15日，美国证券交易委员会SEC发布修改更新监管系统合规性和完整性（Regulation Systems Compliance and Integrity，Reg SCI）的拟议规则，以适应快速变化的交易市场和不断发展的技术。

自2014年采用SCI法规以来，交易和技术一直在发展。电子交易的增长使得交易平台（包括在市场中扮演多种角色的经纪自营商提供的平台）以越来越快的速度在更广泛的资产类别中运行越来越多的证券交易量。高度依赖互联技术的新型注册实体已经进入市场。远程办公的盛行和第三方外包商的增加继续推动市场和市场参与者对不断发展的技术的依赖。

扩大SCI实体范围

为了反映市场的技术发展，拟议修正案将扩大SCI实体的范围，包括已注册的基于证券的交换数据存储库;所有豁免注册的清算机构;以及某些大型经纪自营商，特别是那些在国家市场系统证券、交易所上市期权合约、美国国债或机构证券中超过总资产门槛或交易活动门槛的经纪自营商。

加强SCI条例要求

拟议的修正案还将加强SCI条例对SCI实体的要求，包括要求SCI实体的政策和程序包括维护所有SCI系统的书面清单和分类以及生命周期管理计划;防止未经授权访问此类系统和其中信息的程序;以及管理和监督所涵盖系统的某些第三方提供商（包括云服务提供商）的计划。 

扩大SCI事件类型

拟议的修正案还将扩大SCI实体所经历的SCI事件的类型，这些事件将立即向委员会发出通知，更新该规则的年度SCI审查、业务连续性和灾难恢复测试要求，并更新该法规的某些记录保存规定。 

2010年5月6日，美国股市出现了历史上最大的一次闪崩事件，被称为“Flash Crash”，在短短数分钟内，道琼斯指数下跌近1000点，然后在几分钟内回升了大部分损失。这次事件让SEC和其他监管机构认识到金融市场系统的脆弱性，进一步加强了他们对金融市场的监管力度。

Reg SCI是SEC 为应对2010年“Flash Crash"事件提出的一项监管措施，于2014年11月3日正式实施。

Reg SCI 实施目的

美国证监会的Regulation Systems Compliance and Integrity（Reg SCI）是一项旨在促进交易所、清算和结算机构、证券信息处理中心和其他市场基础设施的系统完整性和合规性的规定。

Reg SCI实施的目的是保护投资者、维护市场的完整性和信任，以及促进公平、透明、高效和健康的证券市场运作。通过Reg SCI，SEC强制市场基础设施运营商加强系统稳定性和安全性措施，降低市场发生系统故障、网络攻击和其他安全事件的风险，确保交易数据和资金的安全性。

Reg SCI 具体要求

Reg SCI要求覆盖交易所、清算和结算机构、信息处理中心的市场基础设施运营商，建立、维护和执行规范程序，以确保其系统的稳定性、安全性和完整性。

Reg SCI的主要要求包括:

• 交易所、清算所、信息处理中心等市场基础设施运营商应该采用适当的安全措施，保护其系统不受任何非授权的访问、恶意软件和其他威助的影响。

• 运营商应该建立合适的流程，以监测和检测潜在的系统故障和安全漏洞，及时采取措施来修复这些问题。

• 运营商应该建立适当的制度，以确保系统稳定性和完整性，包括实施灾难恢复计划和业务连续性计划，以及定期进行系统测试和演练。 

• 运营商应该建立合适的制度，以确保系统更新和更改的合规性，包括对更改进行全面评估，测试和监控，以确保其系统稳定性和完整性不受影响。 

Reg SCI还有如下规定：

• 规定了运营商应该向SEC提供相关的系统完整性报告，以及定期进行自我评估和监管检查，在发生任何系统故障或安全事件时向SEC提交紧急情况通知；

• SEC对市场基础设施运营商的监管和执法措施包括对违反规定的运营商进行处罚和制裁，以确保市场的公平和透明；
  

• 规定了审计、记录保存、报告和纪律处分等方面的要求，以确保受监管机构遵守规定并为SEC监管工作提供必要的数据和信息。

此外，Reg SCI除了规定了交易所、清算和结算机构、信息处理中心等市场基础设施运营商的责任和义务，同时还要求运营商与其参与的经纪人、交易商、投资者和其他市场参与者密切合作，共同维护市场的稳定性和完整性。

Reg SCI是SEC为保护证券市场运作的稳定性和安全性，促进市场参与者信心和信任而制定的重要规定。该规定要求市场基础设施运营商加强系统完整性和合规性措施，以确保市场的稳定和可靠性，为证券市场的健康发展提供坚实的基础。

但Reg SCI的推出实施已有七年之余，当前技术在支持美国资本市场体系方面发挥着广泛和不断扩大的作用，技术应用的深度和广度也在与时俱进，所以SCI规则需要更新完善。这些修正案将有助于提高关键中介机构的能力，使主要市场参与者更加稳健、有弹性和安全，对市场发展有利。但同时也需要考虑相关市场参与者的接受度和配合度。